​ ​ ​ ​ JH안소니 주식투자여행 :: '시장을 흔드는 요인1' 카테고리의 글 목록

반응형
시장을 흔드는 요인1
반응형
​

2024. 8. 24. 19:57 시장을 흔드는 요인1

20.고정금리와 변동금리

반응형

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

●고정금리와 변동금리

 

 

 

 

 

 

금리란 물건 값과 같이 돈을 빌린 대가로 지불하는 금액이다.

 

 

 

 

물품시장에서 물건을 사고 팔 때 적용되는 가격과 마찬가지로 금융시장에서도 돈을 빌리거나 빌려줄 때 금리라는 가격이 적용된다. 이때 금리의 기준이 되는 것이 바로 기준금리(base rate)이다.기준금리는 일반적인 물품가격과는 달리 국민경제에 미치는 영향이 매우 크므로 매월 초 우리나라의 중앙은행인 한국은행 금융통화위원회에서 기준금리를 결정하여 발표하고 있다. 그리고 경제주체인 가계와 기업은 물론 금융시장 투자자들은 기준금리의 향방에 대해 민감한 반응을 보인다.

 

 

 

 

 

 

 

금융상품에 따라서 금리적용 방식을 고객이 직접 결정을 할 수가 있는데 이때 고정금리와 변동금리로 구분할 수 있다.고정금리는 만기때까지 금리가 고정되어 있는 방식이고, 변동금리는 시장금리 상황에 따라 금리수준이 달라지는 방식을 말한다.고정금리는 주로 예금상품, 채권, 기업어음, 양도성예금증서 등 금융상품 등이고, 변동금리는 주로 3개월, 6개월, 12개월 단위로 금리변동이 이루어진다.혼합금리는 일정기간 고정금리 적용후 변동금리를 적용하는 방식이다.   

 

 

 

 

 

 

◈대출기준금리   

 

 

 

변동금리 대출의 기준이 되는 금리를 뜻하는 것으로 주로 코픽스 금리, CD금리, 금융채금리 등이 대출의 기준금리로 사용되고 있다.

 

 

 

 

◈가산금리

 

 

 

대출 기준금리와 더불어서  대출금리를 구성하는 각종 항목들을 의미하느데 리스크프리미엄, 신용프리미엄,자본비용, 업무원가 등이 포함되고 있다.즉 은행들이 고객에게 대출을 해주기 위해서 감수해야되는 부분등을 개별 항목으로 정해놓고, 대출금리 결정의 합리적 체계를 만들어놓은 것이 바로 가산금리이다.

 

 

 

 

◈우대금리

 

 

 

은행별로 우수고객들에게 제공하는 금리인하율을 말한다.

 

 

 

 

 

 



 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니至山백세건강노트 :: JH안소니至山백세건강노트 (tistory.com)↓

 

JH안소니至山백세건강노트

JH안소니와 함께 백세건강 이야기

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니TV 바로가기↓

 

 

JH안소니TV 투자와 건강노트

건강에 대한 일상과 투자여행

www.youtube.com

https://www.youtube.com/channel/UCbr0NeSTSwixTn-eDnzOlTw

▶유익한 영상이 많이 업로드 되어 있습니다.한 번 방문해주시면 감사하겠습니다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니至山 스쳐가는 바람처럼 속삭이는 풀잎처럼 :: 8.폐 섬유화 완화방법 (tistory.com)↓

 

8.폐 섬유화 완화방법

●폐 섬유화 완화방법            우리몸의 감염이나 염증에서 면역반응이 생기는 과정에서 세포는 치료와 재생과정을 거친다.이러한 과정에서 여러가지 면역세포로  작용하고 결합조직

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니至山 스쳐가는 바람처럼 속삭이는 풀잎처럼 :: 13.가을 날 (tistory.com)↓

 

13.가을 날

●가을 날            가을 날   주여, 때가 되었습니다.여름은 참으로 위대했습니다.해 시계 위에 당신의 그림자를 얹으시고 들판에 바람을 놓아 주십시오. 마지막 열매들을 익게 하시고

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

●오늘 특가로 판매되는 상품이 궁금하시다면 아래의 쿠팡 바로가기를 클릭하시고 쿠팡 홈 검색창에서 가장 저렴한 가격으로 쇼핑하십시오.↓

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◐추천상품도 COUPANG에서 

 

 

 

반응형
저작자표시 비영리 변경금지

'시장을 흔드는 요인1' 카테고리의 다른 글

19.채권수익률과 채권가격  (0) 2024.08.24
18.무상증자로 인한 주가정체  (0) 2024.08.24
17.미금리인하정책이 국내에 미치는 영향  (0) 2024.08.24
16.미수거래와 신용거래  (0) 2024.08.18
15.비이성적 변수로 작용하는 신용거래  (0) 2024.08.18
Posted by JH안소니 투자와 건강노트

2024. 8. 24. 19:50 시장을 흔드는 요인1

19.채권수익률과 채권가격

반응형

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

●채권수익률과 채권가격

 

 

 

 

 

1. 채권

 

 

 

채권발행자가 채권을 사려는 사람들에게 언제까지 돈을 갚을 지, 이자는 얼마를 줄 것인지, 이자의 지급은 어떻게 할 것인지의 내용이 들어있는 차용증서라고 할 수 있다. 이를 채권이라고 한다. 정부가 발행하면 국채, 공기업이 발행하면 공채, 사기업이 발행하면 회사채가 된다. 발행주체에 따라 신용도가 다르고 그 신용도와 발행 당시의 금리 등에 의해서 이자가 정해진다. 국채는 이자율이 가장 낮고 이 이자율이 기준이 되어 가산금리를 더 해서 다른 채권들의 이자율이 결정된다.

 

 

 

 

 

2. 표면금리와 시장금리

 

 

 

이러한 채권들은 증권시장에서 자유롭게 사고팔 수 있는 금융상품이다. 시장에서 거래되는 채권을 쌀 때 사서 비쌀 때 팔 면 그만큼의 시세 차익을 얻을 수 있다. 만기상환일이 정해져 있는 채권의 특성상 액면가 보다 채권을 싸게 사서 만기상환일에 액면가 만큼 돌려받는 방법도 있다. 또 다른 방법은 채권은 그 소유자에게 정해진 이율대로 이자를 지급 받는 방식으로 투자수익을 얻을 수 있다. 그런데 채권금리가 오르면 채권가격이 떨어지고 채권금리가 내리면 채권가격은 오르는 역관계가 생긴다. 표면금리란 채권의 액면가액에 대한 연간 이자지급률을 채권 표면에 표시한 것이다. 채권의 유통수익률은 표면금리와 시장실세금리와의 차이가 있을 경우 거래단가를 조정하여 매매거래를 한다. 채권투자의 경우 표면금리에 따라 수익률의 차이가 날 수 있다. 시장에서 금리, 가격이란 종이 채권에 표기된 이자율과 액면가를 말하는 것이 아니다. 시장에서 말하는 시장금리는 해당 채권을 사서 만기까지 보유할 때 얻을 수 있는 수익률이다. 그리고 채권가격은 시장에서 거래되는 해당 채권의 매매 가격을 말한다. 시시각각으로 시장 상황을 반영해서 변화하는 것은 시장에서 유통되는 채권의 거래가격과 투자수익률이다.

 

 

 

 

 

 

 

3.채권금리와 채권가격의 역관계

 

 

 

 

 

(1). 시장에서 말하는 채권금리=채권투자수익률(채권수익률)

 

투자자가 만기일까지 채권을 보유할 경우 얻을 수 있는 총수익금을 현재의 투자원금으로 나눈 비율

 

 

(2). 시장에서 말하는 채권가격=시장에서 거래되는 채권의 매매가격

 

 

투자 수익률이 올라가면 해당 상품의 매매 가격도 오르고 투자수익률이 떨어지면 해당 상품의 가격도 떨어지는 것이 당연한 것인데 채권에서는 서로 반대로 움직이는 성질은 무엇때문인가? 채권은 다른 상품과 다르게 만기때 소유자가 돌려 받을 수 있는 금액과 일정 기간마다 받을 수 있는 이자가 정해져 있다. 만기까지 보유하게 되면 거둘 수 있는 이익이 이미 정해져 있기 때문에 시장에서 채권을 싸게 살 수록 투자수익률은 올라게된다.그러나 비싸게 사면은 그만큼 만기에 얻을 수 있는 수익은 떨어지게 된다.따라서 투자수익률이 올라간 것은 채권에 표시된 액면가보다 더 싸게 샀기 때문에 만기에 거둘 수 있는 이익이 그만큼 더 커졌다는 것을 의미한다.

 

 

◆ 만기가 1년 액면가100만원(표면금리 5% )이 되는 채권이 시장에서 거래되는 채권가격도 100만원이라고 한다고 하면 이 채권을 사게되는 경우 1년후에 이자 5만원과함께 105만원을 돌려받을 수 있다. 이때 이 채권수익률은 5%가 된다.

 

◆그런데 시장에서 이 채권을 내놓는 사람이 많어저서 채권가격이 95만으로 떨어지게되어 이때 이 채권을 산다면 1년후에 액면가 100만원 +표면금리 100만원의 5%(5만원)+100만원-95만원의 차익 5만원=95만원으로 10.52%의 투자수익률을 거둘수 있다.

 

 

 

 

 

(3). 수요공급의 원리

 

 

채권의 가격도 다른 상품과 같이 공급에 비해 수요가 많아진다면 가격이 오르고 수요가 작아진다면 반대로 가격이 내려갈 것이다. 채권가격에 영향을 미치는 또 다른 요인으로 중앙은행이 결정하는 기준금리가 된다. 기준금리가 오르고내리면 은행등 민간금융기관이 결정하는 시중금리도 같은 방향으로 움직이게 되어 모든 투자상품의 상대적 투자수익률을 결정하는 기준이 되게 된다. 가정하여 현재의 시중금리가 연 3%이고 1년짜리 액면가 100만원의 연 수익률이 5%이라면 당연히 채권에 투자하는 것이 이익이 되기 때문에 채권매수의 수요가 늘어나게 되어 채권가격은 올라가게 될 것이다. 반대로 기준금리가 올라서 시중금리도 연 5%이상이 된다면 구태어 수익률이 5%로 고정되어 있는 채권을 사지 않아도 되기 때문에 채권의 수요는 줄게되어 채권은 가격은 떨어지게 된다.

 

 

 
 
 
 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니至山백세건강노트 :: JH안소니至山백세건강노트 (tistory.com)↓

 

JH안소니至山백세건강노트

JH안소니와 함께 백세건강 이야기

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니TV 바로가기↓

 

 

JH안소니TV 투자와 건강노트

건강에 대한 일상과 투자여행

www.youtube.com

https://www.youtube.com/channel/UCbr0NeSTSwixTn-eDnzOlTw

▶유익한 영상이 많이 업로드 되어 있습니다.한 번 방문해주시면 감사하겠습니다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니至山 스쳐가는 바람처럼 속삭이는 풀잎처럼 :: 8.폐 섬유화 완화방법 (tistory.com)↓

 

8.폐 섬유화 완화방법

●폐 섬유화 완화방법            우리몸의 감염이나 염증에서 면역반응이 생기는 과정에서 세포는 치료와 재생과정을 거친다.이러한 과정에서 여러가지 면역세포로  작용하고 결합조직

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니至山 스쳐가는 바람처럼 속삭이는 풀잎처럼 :: 13.가을 날 (tistory.com)↓

 

13.가을 날

●가을 날            가을 날   주여, 때가 되었습니다.여름은 참으로 위대했습니다.해 시계 위에 당신의 그림자를 얹으시고 들판에 바람을 놓아 주십시오. 마지막 열매들을 익게 하시고

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

●오늘 특가로 판매되는 상품이 궁금하시다면 아래의 쿠팡 바로가기를 클릭하시고 쿠팡 홈 검색창에서 가장 저렴한 가격으로 쇼핑하십시오.↓

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◐추천상품도 COUPANG에서 

 

 

 

반응형
저작자표시 비영리 변경금지

'시장을 흔드는 요인1' 카테고리의 다른 글

20.고정금리와 변동금리  (0) 2024.08.24
18.무상증자로 인한 주가정체  (0) 2024.08.24
17.미금리인하정책이 국내에 미치는 영향  (0) 2024.08.24
16.미수거래와 신용거래  (0) 2024.08.18
15.비이성적 변수로 작용하는 신용거래  (0) 2024.08.18
Posted by JH안소니 투자와 건강노트

2024. 8. 24. 18:47 시장을 흔드는 요인1

18.무상증자로 인한 주가정체

반응형

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

●주식물량이 늘어나기 때문에 주가의 정체가 진행될 수 있다.  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

▶증자는 자본을 늘린다는 뜻이다. 그리고 무상증자는 기존 주주에게 새로 발행하는 주식을 무상으로 나누어 주는 것이다. 

 

 

 

 

 

 

 


회사를 운영하다 보면 여러 남는 돈이 생기는데 이를 잉여금한다. 회사의 자본은 자본금, 자본잉여금, 이익잉여금으로 구성되고  무상증자는 이 중에서 자본잉여금을 활용하게 됩니다. 무상증자  공시를 보면   "신주의 재원은 주식발행 초과금(자본잉여금) 62억4492만원"이라고 되어있다. 하지만 회사가 62억원을 썼다는 의미는 아니다. 자본잉여금에 있던 돈이 자본금으로 넘어가게 된다. 자본의 총량은 변화가 없다액면가 500원짜리 주식을 1000주 발행한다면 자본금은 500만원이 된다. 그런데 주식의 액면가가 500원이라도 보통 주가는 1만원, 2만원 정도 하게 되고 ,  액면가가 500원인 기업이 기업공개(IPO)를 할 때 500원으로 상장하지 않는다. 이를 테면 1만원에 공모가를 결정했다면, 주당 9500원의 차액이 생기게 된다. 이런 차액이 자본잉여금으로 들어가게 된다. 즉, 자본금은 100원인데 자본잉여금이 300원이다. 그러면 100원짜리 액면가 주식을 400원에 팔면서 300원의 자본잉여금을 마련했다고 생각하면 된다. 이 자본잉여금은 회사가 IPO를 할 때나 유상증자를 할 때 생겨난다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

무상증자는 자본잉여금을 자본금으로 이름만 바뀌는 것이고,  자본 총량에는 변화가 없는데,  기업이 무상증자를 하는  경우 대부분기업들의 주가가 오르게 된다.일반적으로 무상증자의 장점이라고 하면 유통물량이 늘어나면서 주식 거래가 활발해지는 효과가 있다. 그러다 보면  주가도 더 잘 오르게 된다.그리고 무상증자를 하는 기업은 회사에 잉여금이 많다는 이미지를 심어줄 수 있다. 또 무상증자를 통해 회사 자본금이 커지면 기업이  은행에서 돈을 빌릴 때 조금 더 유리한 조건으로 돈을 조달받을 수 있다.무상증자 후 권리락 효과라는 것이 있다. 권리락은 권리가 사라지는 날이다. 7만원 대에 거래되던 주식이  권리락이 발생한 날 7000원대로 하락하게 된다. 1주당 8주를 배분하는 무상증자 때문에 주가가 9분의 1 수준으로 줄어들었다. 하지만 권리락이 있는날에 주가는  2,270원이 올라 1만원에 장을 마감했다. 이날 주가가 오르는 현상을 권리락효과라고 한다.  7만원하던  주가가 7000원대로 낮아지니 투자자들이 생각하기에  주가가 엄청나게 싸다고 생각되어서 매수심리가  일어나서  그 주식을 매수한다고 해서  권리락 효과라고 한다. 일종의 착시현상이다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

기존주주들의 주식계좌도 주식 수만 바뀔 뿐 그대로이다. 무상증자 전 1만원짜리 주식 100주를 가지고 있었다면 계좌에 100만원이 있을 것이다. 이후 무상증자로 주식 수가 500주가 늘어났다고 해서 500만원이 되는 게 아니라 주가는 2000원이 되기 때문에 총액은 여전히 100만원이 되게 된다.다만 시장에서는 무상증자 시기를 이용한 주식을 매집하는 세력이  있다. 무상증자 공시가 나오면  대체적으로 주가가 오르기 때문에 이런 흐름을 이용하는 기법이다. 무상증자 발표 당일 주가가 오를 때 서둘러 매수를 하고, 당일 고가에 팔거나 권리락일 전까지 들고 있다가 무상증자를 포기하고 권리락일 전에 매도하는 방식이다. 만약 권리락일 전에 주식을 사서 무상증자를 받겠다는  전략이라면  시기를 잘 판단해야 한다. 주식 결제일은 D+2이다. 주식을 매수하면 2거래일 뒤에 주식이 들어오고 진짜 돈이 나가는 식이다. 어떤 기업이  6월2일이 신주배정기준일이라고 공시했다고 하면   6월2일에 주식을 산다면 무상증자를 못 받게 된다. 6월1일은 공휴일이었기 때문에 기준일로부터 2거래일 전인 5월30일까지 주식을 매수를 했어야 무상증자 권리를 받는다. 그리고 5월31일은 무상증자 권한이 없어 지는 권리락일 이다.무상증자를 받은후에는 주식물량이 늘어나기 때문에 주가의 상승이 오랫동안 정체되는 경우도 있기 때문에 주식을 장기보유해야 하는 경우까지도 염두에 두고 투자전략이 필요할 수도 있다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

JH안소니至山백세건강노트 :: '기본영양제' 카테고리의 글 목록 (tistory.com)

 

'기본영양제' 카테고리의 글 목록

JH안소니와 함께 백세건강 이야기

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 



 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니至山백세건강노트 :: JH안소니至山백세건강노트 (tistory.com)↓

 

JH안소니至山백세건강노트

JH안소니와 함께 백세건강 이야기

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니TV 바로가기↓

 

 

JH안소니TV 투자와 건강노트

건강에 대한 일상과 투자여행

www.youtube.com

https://www.youtube.com/channel/UCbr0NeSTSwixTn-eDnzOlTw

▶유익한 영상이 많이 업로드 되어 있습니다.한 번 방문해주시면 감사하겠습니다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니至山 스쳐가는 바람처럼 속삭이는 풀잎처럼 :: 8.폐 섬유화 완화방법 (tistory.com)↓

 

8.폐 섬유화 완화방법

●폐 섬유화 완화방법            우리몸의 감염이나 염증에서 면역반응이 생기는 과정에서 세포는 치료와 재생과정을 거친다.이러한 과정에서 여러가지 면역세포로  작용하고 결합조직

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니至山 스쳐가는 바람처럼 속삭이는 풀잎처럼 :: 13.가을 날 (tistory.com)↓

 

13.가을 날

●가을 날            가을 날   주여, 때가 되었습니다.여름은 참으로 위대했습니다.해 시계 위에 당신의 그림자를 얹으시고 들판에 바람을 놓아 주십시오. 마지막 열매들을 익게 하시고

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

●오늘 특가로 판매되는 상품이 궁금하시다면 아래의 쿠팡 바로가기를 클릭하시고 쿠팡 홈 검색창에서 가장 저렴한 가격으로 쇼핑하십시오.↓

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◐추천상품도 COUPANG에서 

 

 

 

 

반응형
저작자표시 비영리 변경금지

'시장을 흔드는 요인1' 카테고리의 다른 글

20.고정금리와 변동금리  (0) 2024.08.24
19.채권수익률과 채권가격  (0) 2024.08.24
17.미금리인하정책이 국내에 미치는 영향  (0) 2024.08.24
16.미수거래와 신용거래  (0) 2024.08.18
15.비이성적 변수로 작용하는 신용거래  (0) 2024.08.18
Posted by JH안소니 투자와 건강노트

2024. 8. 24. 15:21 시장을 흔드는 요인1

17.미금리인하정책이 국내에 미치는 영향

반응형

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

●미금리인하정책이 국내에 미치는 영향

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

미국과 유럽 등 주요국들의 중앙은행이 동시에 강력한 금리 인하 신호를 보내며 글로벌 긴축 시대 종말을 예고했다.미국 현지 시간으로 8월 23일 제롬 파월 미 연방준비제도(Fed·연준) 의장은 와이오밍주 잭슨홀에서 개최된 연례 경제정책 심포지엄 기조연설에서 통화정책을 조정할 시기가 도래했다고 연설하였다. 금융시장에서는 파월 의장이 9월17일부터 18일간 개최되는 연방공개시장위원회 FOMC 회의에서 금리를 인하할 것이라는 뚜렷한 메시지를 줬다고 해석되고 있다.마켓워치는 파월 의장의 발언을 두고 평소 온건한 태도를 감안하면 이례적으로 직설적이었다는 평가가 나온다고 전했다. 로이터통신은 파월 의장이 고용 시장 보호가 최우선 과제이며, 11월 대통령 선거를 앞두고 금리 인하 결정을 회피하지 않을 것임을 분명히 했다고 말했다. 다만 파월 의장은 금리 인하 폭은 못 박지 않고 ‘빅컷’ 즉, 0.50%포인트 금리 인하가능성을 열어놨다.시장에서는 오는 9월 6일 발표되는 8월 비농업 고용 보고서가 인하 폭 결정에 주요한 역할을 할 것으로 내다보고 있다.잭슨홀 심포지엄에 참석한 오스탄 굴스비 시카고 연방준비은행총재는 CNBC 인터뷰에서 파월 의장 발언대로 우리는 연준의 물가·고용 2개 목표 중 고용 측면에도 주의하길 원한다고 연설하였다. 래피얼 보스틱 애틀랜타 연은 총재도 인플레이션이 생각보다 더 둔화했다며 “첫 금리 조정을 조금 앞당기는 것이 적절할 수 있다”고 말했다.영국 중앙은행인 잉글랜드은행 BOE의 앤드루 베일리 총재도 이날 잭슨홀 심포지엄 연설에서 인플레이션 지속 위험이 줄어들고 있다고 평가했다. BOE는 8월 초 기준금리를 연 5%로 0.25%포인트 인하하며 코로나19 이후 처음으로 금리 방향을 틀었다. 시장에서는 11월 추가 인하를 기대하고 있다.유렵중앙은행 ECB는 지난 6월에 금리 수준을 연 4.50%에서 연 4.25%로 0.25%포인트 낮추며 세계 중앙은행 중 가장 먼저 금리 인하를 단행했다. 9월 ECB 통화정책회의에서 추가 인하가 있을지를 주시하고 있다.캐나다, 뉴질랜드, 중국 중앙은행도 통화정책 완화 흐름에 동참하고 있다고 블룸버그통신은 설명했다.그러나 일본 중앙은행 BOJ는 긴축에 나섰다. 우에다 가즈오 일본은행 총재가 8월23일 하원인 중의원 재무금융위원회 심사에서 금리 인상 기조를 재확인했다. 금융시장은 아직 불안정한 상황"이라며 "매우 높은 긴장감을 갖고 주시하고자 한다고 밝혔다. 일본은행은 지난 7월 31일 기준 금리를 0.25%로 0.15%포인트 깜짝 인상했다. 그 직후 엔화 강세 여파에 일본뿐 아니라 세계 증시가 혼란스러운 모습을 보였다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

우리나라의 경우 8월 22일 금리 동결 후 향 후 3개월 내 기준금리 인하 가능성을 열어둬야 한다는 견해를 나타내고 있다.그러하지만 우리나라의 경우에는 기축통화국이자 초 강대국인 미국보다 금리가 더 높아야 외국인들의 투자자금이 국내로 유입되는 입장이다.그러나 최근에 미국이 급격하게 금리를 올리는 동안 그에 맞추어서 금리를 올리지 못하여 미국 금리가 더 높은 수준으로 올라가 우리나라 금리를 추월해버려 환율이 상승 했다.미국이 빅스텝으로 금리를 인하하더라도 여전히 우리의 금리가 낮기 때문에 우리나라는 쉽게 금리를 올릴 수 없는 입장이다.그동안 미국이 금리를 올린 것은 물가를 잡겠다는것이였다.미국은 그 동안 미친듯이 달러를 찍어내어 경기를 부양시켰다.헬리콥터에서 마꾸 돈을 뿌리듯이 엄청나게 풀린 달러 때문에 물가는 당연하게 오르고 이자도 싸게 엄청나게 대출도 잘 해주었으니 빛내서 서로 서로 아파트 투기도 잘해서 부동산 가격도 천정부지로 올랐다.계속하여 물가가 원하는 수준까지 잡힐때까지 미국은 금리를 올린 것이다.달러가 귀해지니 달러값은 올라가고 외국인들은 우리나라 주식을 던지고 달러를 사기 시작한다. 달러는 더 귀해질 것이기 때문에 더욱 더 오르기 마련이다.원달러가 상향 돌파를 거듭하게 되면 외국인이 연일 주식을 매도하는 등 국내 금융시장에 혼란이 확산되게 돠었다. 이처럼 미국이 금리를 올림으로 인해 원달러 환율이 상승하게 되면 가장 우려되는 부분은 원화가치 하락에 따른 국내 주식 및 자산 가치의 급락이며 소비자 물가에 연동된 가계 부담 등을 들 수 있다. 또한, 주식시장에서 외국인들의 지속적인 매도 압력을 가속화해 외환보유고 감소에 대한 우려감을 증폭시킬 수 있다는 점이다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

▶미국금리인상

 

 

 

달러가치를 상승시키고 우리나라 원화는 가치가 하락한다.즉 환율이 상승한다.외국인은 우리나라시장에서 주식을 매도하여   달러를 사기때문에 달러가치는 더욱더 상승하게 된다.또 다른  부정적효과는 수입원자재가격이 오르게 되어 기업의 원가가 늘어나게 되고 물가상승을 유도하게 된다. 따라서 소비도 감소하게 된다는 점이다. 반대로 긍정적인 효과도 있게된다. 수출이 증가하고 이에 따라 소득도 증가하게 되고 고용도 증가하게 된다.

 

 

 

 

 

 

▶미국금리인하 

 

 

 

 

 달러가치를 하락시키기 때문에  우리나라 원화가치는 상승하게 된다.즉, 환율이 하락한다.외국인들은 달러를  팔고 그 돈으로 이머징시장에 투자를 서두룬다.물론 우리나라 주식시장 수급에도  도움이 된다.그러나 미국이 금리를 인하더라도 그 범위가 크지 않아 미국의 금리보다 우리나라 금리가 더 낮고,  일본에서 금리를 바짝 올리면 상대적으로 달러자금이 일본으로 몰려들 수 있다.한편으로는 투기성 헤지자금도 유입될 가능성도 크다고 보겠다. 긍정적효과는 수입 원자재의 가격이 떨어져  기업의 원가는  떨어지게 된다.물가는 하락하고 외채는 감소하게 된다.반대로 부정적효과는 수출감소과 해외투자가 위축되고 그로인하여 고용이 감소하게 된다.

 

 

 

 

 

 

 

▶ 금리와 환율에 대하여 잘 이해하고  시장의 흐름을 잘파악할 필요가 있다. 미국의 금리정책에 대한 기조와 원달러환율의 변동 사항을 종합차트의 흐름과 함께 파악하는 습관이 반드시 필요하다고 보겠다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

JH안소니至山백세건강노트 :: '기본영양제' 카테고리의 글 목록 (tistory.com)

 

'기본영양제' 카테고리의 글 목록

JH안소니와 함께 백세건강 이야기

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 



 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니至山백세건강노트 :: JH안소니至山백세건강노트 (tistory.com)↓

 

JH안소니至山백세건강노트

JH안소니와 함께 백세건강 이야기

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니TV 바로가기↓

 

 

JH안소니TV 투자와 건강노트

건강에 대한 일상과 투자여행

www.youtube.com

https://www.youtube.com/channel/UCbr0NeSTSwixTn-eDnzOlTw

▶유익한 영상이 많이 업로드 되어 있습니다.한 번 방문해주시면 감사하겠습니다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니至山 스쳐가는 바람처럼 속삭이는 풀잎처럼 :: 8.폐 섬유화 완화방법 (tistory.com)↓

 

8.폐 섬유화 완화방법

●폐 섬유화 완화방법            우리몸의 감염이나 염증에서 면역반응이 생기는 과정에서 세포는 치료와 재생과정을 거친다.이러한 과정에서 여러가지 면역세포로  작용하고 결합조직

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니至山 스쳐가는 바람처럼 속삭이는 풀잎처럼 :: 13.가을 날 (tistory.com)↓

 

13.가을 날

●가을 날            가을 날   주여, 때가 되었습니다.여름은 참으로 위대했습니다.해 시계 위에 당신의 그림자를 얹으시고 들판에 바람을 놓아 주십시오. 마지막 열매들을 익게 하시고

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

●오늘 특가로 판매되는 상품이 궁금하시다면 아래의 쿠팡 바로가기를 클릭하시고 쿠팡 홈 검색창에서 가장 저렴한 가격으로 쇼핑하십시오.↓

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◐추천상품도 COUPANG에서 

 

 

 

반응형
저작자표시 비영리 변경금지

'시장을 흔드는 요인1' 카테고리의 다른 글

19.채권수익률과 채권가격  (0) 2024.08.24
18.무상증자로 인한 주가정체  (0) 2024.08.24
16.미수거래와 신용거래  (0) 2024.08.18
15.비이성적 변수로 작용하는 신용거래  (0) 2024.08.18
14.환율의 흐름  (0) 2024.08.18
Posted by JH안소니 투자와 건강노트

2024. 8. 18. 14:09 시장을 흔드는 요인1

16.미수거래와 신용거래

반응형

 

 

 

 

 

 

 

 

 

●미수거래와 신용거래

 

 

 

 

 

1). 미수거래

 

​

증거금 40% 종목의 경우 현금 100만원으로 250만원어치 주식을 매수 할수 있다.3일 내에 차액 150만원에 대해 변제해야하고, 변제하지 못할 경우에는 증권사에서 주식을 강제로 매도시켜 변제하게 된다.3일이내까지 미수금을 입금하지 않으면 증권사에서 안내 문자 및 전화가 오게 된다.입금이 되지 않으면 반대매매가 나가게 되는데 종가의 하한가 금액 기준으로 매도 자동주문이 나가기 때문에 발생한 미수금 보다도 더 큰 주식 수량이 매도 되기 때문에 주의를 할 필요가 있다고 보겠다.

​

 

​

 

 

 

 

 

2).신용거래

 

 

​

신용40% 의 종목의 경우 미수거래와 동일하게 현금 100만원으로 250만원어치 주식을 매수할 수 있다.다만, 30일 ~150일 등 정해진 기간동안 이자를 물로 돈을 빌려 거래할수 있다.물론 이러한 신용거래는 증권사가 고객으로부터 일정한 보증금을 먼저 받아 주식을 살수있게 빌려주는것이고,주식의 하락에 따라 가치가 일정 데드라인 이하로 줄어들경우 주식을 처분해 강제 상환하게 되어있다.신용거래는 미수거래와는 달리 신용계좌를 증권사로부터 계정을 신청하고 거래 할 수 있다.

 

 

​

 

 

◈ 신용30%

 

30만원이 있을경우 100만원 상당의 주식을 살수 있다는 의미이다.  

​

 

◈대용증권

 

 현금대신 위탁증거금으로 납입할수 있는 유가증권으로 내가 보유한 주식을 담보로 잡고 돈을 빌리는것을 의미한다.

​

 

◈증거금 30

 

 매수 희망하는 총 금액의 증거금 30%만 있으면 매수 가능하다. 30만원만 있으면 100만원어치 매수가 가능하다.

​ 

이러한 신용거래는 바로 현금 옆에 있는신용 탭에서 주문할경우 사용이 가능하다.(신용거래 계좌).

 

 

 

 

 

 

 

 

3).반대매매

 

 

 

증권사의 돈을 빌리거나 신용으로 주식을 매수한 이후에, 정해진 기간내에 갚지 못할경우​ 주식을 강제로 매도처분하여 그 금액을 대체하는 매매이다. 일반적으로 미수거래는 3일이며, 해당기간내에 입금을 하거나, 주식을 매도하지 않으면 바로 이 반대매매를 통해서 증권사는 해당금액을 메꾸게 된다. 개개인의 신용을 믿고 빌려주는데 이를 시간내에 변제하지 못하면 강제로 매도 함으로써 증권사가 손실을 보는 행위를 막기 위한 제도이다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니至山백세건강노트 :: '기본영양제' 카테고리의 글 목록 (tistory.com)↓

 

'기본영양제' 카테고리의 글 목록

JH안소니와 함께 백세건강 이야기

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니至山백세건강노트 :: JH안소니至山백세건강노트 (tistory.com)↓

 

JH안소니至山백세건강노트

JH안소니와 함께 백세건강 이야기

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니TV 바로가기↓

 

 

JH안소니TV 투자와 건강노트

건강에 대한 일상과 투자여행

www.youtube.com

https://www.youtube.com/channel/UCbr0NeSTSwixTn-eDnzOlTw

▶유익한 영상이 많이 업로드 되어 있습니다.한 번 방문해주시면 감사하겠습니다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니至山 스쳐가는 바람처럼 속삭이는 풀잎처럼 :: 8.폐 섬유화 완화방법 (tistory.com)↓

 

8.폐 섬유화 완화방법

●폐 섬유화 완화방법            우리몸의 감염이나 염증에서 면역반응이 생기는 과정에서 세포는 치료와 재생과정을 거친다.이러한 과정에서 여러가지 면역세포로  작용하고 결합조직

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니至山 스쳐가는 바람처럼 속삭이는 풀잎처럼 :: 13.가을 날 (tistory.com)↓

 

13.가을 날

●가을 날            가을 날   주여, 때가 되었습니다.여름은 참으로 위대했습니다.해 시계 위에 당신의 그림자를 얹으시고 들판에 바람을 놓아 주십시오. 마지막 열매들을 익게 하시고

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

●오늘 특가로 판매되는 상품이 궁금하시다면 아래의 쿠팡 바로가기를 클릭하시고 쿠팡 홈 검색창에서 가장 저렴한 가격으로 쇼핑하십시오.↓

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◐추천상품도 COUPANG에서 

 

 

 

 

 

반응형
저작자표시 비영리 변경금지

'시장을 흔드는 요인1' 카테고리의 다른 글

18.무상증자로 인한 주가정체  (0) 2024.08.24
17.미금리인하정책이 국내에 미치는 영향  (0) 2024.08.24
15.비이성적 변수로 작용하는 신용거래  (0) 2024.08.18
14.환율의 흐름  (0) 2024.08.18
13.원/달러 환율하락이 경상수지와 주식시장에 미치는 영향  (0) 2024.08.18
Posted by JH안소니 투자와 건강노트

2024. 8. 18. 13:47 시장을 흔드는 요인1

15.비이성적 변수로 작용하는 신용거래

반응형

 

 

 

 

 

 

 

 

●비이성적 변수로 작용하는 신용거래

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

신용거래

 

 

 

​​물건을 구매하면서 돈은 나중에 주는 거래를 외상거래라고 하는데 주식도 당장 내 돈으로 거래하는 것이 아닌 외상거래를를 할 수가 있다.신용거래란 투자자가 증권사에서 현금이나 주식을 빌려서 매매하는것을 말한다.

 

 

​

 

 

 

 

 

 

1. 신용융자거래

 

 

1).신용거래 중에서도 현금을 빌려서 거래하는것을 말한다. 투자자가 증권사에서 일정금액의 보증금을 맡겨두고 돈을 빌려서 원하는 주식을 매매한 후 빌린 돈을 갚는 거래라고 할 수 있다.

 

2). 기존에 거래하는 증권계좌가 있다면 그 계좌에 신용계좌개설을 하면 된다.단, 기존계좌가 CMA계좌일 경우에는 새로운 계좌를 추가개설하여야 한다.

 

3). 신용으로 거래하는 경우 각 증권사별로 위험종목이나 급등종목, 관리종목 등으로 지정이 되어있는 경우에 투자에 따른 위험부담이 있기 때문에 종목에 제한을 두고, 신용거래가가 가능한 종목이라 하더라도 그 종목별로 거래할 수 있는 수량비율이 정해져있다.

 

4). 신용으로 보유할 수 있는 기간도 증권사에 따라 신용기간이나 이자율이 다르며 신용으로 보유한 종목을 매도하면 자동으로 신용으로사용한 금액을 먼저 청산을 하게 되며 이자는 해당 계좌에서 자동출금처리 된다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. 증거금

 

 

 1).신용으로 주식을 매매하기 위해서는 먼저 신용거래액의 일정 비율에 해당하는 증거금이 있어야 한다.

 

2).신용거래보증금, 보증금, 증거금, 담보금이라고 하는 거래보증금인데,거래하는 금액 대비 증거금의 비율을 증거금비율 또는 증거금율(보증금률) 이라고 한다.투자자가신용으로 받아서 산 주식은 해당 신용거래계좌에 담보로 잡아두고 담보비율(담보유지비율)을 설정해둔다.


3).담보비율

 

융자액에 대한 담보 주식의 시가평가액 비율로 보통 융자액의 130-150%선이다/

 

4).증권사가 담보비율을 150%로 잡고 고객에게 100만원을 융자해주었다고 할 경우 신용거래 미수잔고로 잡아 놓는 담보주식의 시가평가액(담보평가금액) 이 융자거래 만기일까지 담보비율 위에서 움직이는지 지켜보게 된다.

 

5).담보비율은 고객이 융자받은 돈으로 사서 증권사에 맡겨둔 담보 주식의 시세가 매수가보다 떨어지지 않는 한 아무 문제를 일으키지 않으나 주식시세가 하락하다보면 담보주식평가금액이 줄어들수 있다.

 

6).주가가 떨어지면서 증권사가 담보로 잡아 둔 신용매수 주식의 평가액이 담보비율 밑으로 떨어졌다고 가정한다면, 증권사는 해당 신용계좌를 담보부족계좌로 규정한다. 즉 담보비율을 유지하지 못한 계좌라는 뜻이다.

 

7).증거금(보증금)은 현금이나 유가증권으로 내야 하는데, 추가담보금(보증금) 역시 마찬가지 이다.

투자자와 증권사는 고객이 추가증거금을 채워 넣어야 하는 기한이 지나고 증시가 열리는 첫날, 장시작전 동시호가 매매 시간대에 반대매매를 실행한다.즉, 고객의 신용계좌에 담보로 잡아 둔 신용주식을 증권사 임의로 팔아 해당 계좌를 정리하고 청산하는 것이다.

​

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3.신용잔고율. 소진율

 

​

 

 

1).신용잔고

 

 

신용거래에 있어 미결제로 남아있는 주식주, 즉 신용거래를 한 투자자가 증권회사에 갚아야 할 기한부 부채이다. 신용잔고는 거의 대부분이 단기적인 시세차익을 노리고 투자된 자금이기 때문에 언제나 매도기회만을 노리는 잠 재적 매도세력이다.신용잔고가 그종목의 자본금 규모에 비해 지나치게 비대해져버리면 주가의 상승탄력이 현저하게 줄어들게 된다. 특히 신용잔고가 크게 늘어나 있는 종목은 더 이상의 상승여력을 상실하고 있는 경우가 많으므로 투자에 신중을 기 해야 할 것이다.
​

 

 

 

 

​2).신용잔고율

 

 

해당 주식의 상장주식수 대비 현재 신용으로 매수한 주식의 비율이 얼마나 되는 가를 나타내 주는 것이다.

 

<예>

 

상장주식수가 1,000,000 주이고, 신용으로 매수한 주식수가 10,000 주라면 신용잔고율은 1 % 가 됩니다.

​

10,000/1,000,000x100=1%

 

 

 

신용잔고율이 올라가고 있다는 것은 최소한 3 개월 이상 된 뒤에 해당 주식의 주가가 오를 것으로 보고 매수하는 사람이 증가한다는 뜻이다. 보통 신용만기는 3 개월- 5 개월이므로 이 기간동안 손해보고는 안 팔겠다는 의지로 매수한 사람들이 신용매수자들 이다. 미수거래는 3 일이라는 거래제한일수가 있지만 신용거래는 5 개월로 연장되기 때문이다.신용잔고율이 너무 많이 형성되면 매물 압박에 시달리게 된다. 시간이 지날수록 신용으로 산 주식에 대해 상환을 해야할 시점이 다가오므로 사람들이 조급해져서 갑자기 물량을 쏟아낼것이다. 따라서 신용잔고비율이 적으면 매수를 고려해 보고, 서서히 신용잔고비율이 증가하고 있다면 매수시점으로 보이며, 신용잔고율이 상당히 많이 늘어났다가 서서히 감소하기 시작하면 매도 시기로 보면 될 것 이다.

 

 

 

 

 

 

 

 



3).소진율

 

 

잔고율의 반대개념이다. 신용으로살 수 있는 주식수가 과거엔 총 상장주식수에 20 % 로 거래법상 제한되어 있다. 깡통계좌 사고 방지 및 시장 안정 차원에서 제한을 한 것이다. 지금은 거래법이 다시 바뀌어서 상장주식 100 % 모두를 신용으로 매수할 수 있다. 따라서 소진율은 총 상장주식수 중에서 현재 까지 신용으로 매수해 들어가 남아 있는 주식수 비율을 말하는 것이 된다.

참고로 소진율은 별 의미 없고 공여율이 중요하다. 공여율은 결제일 기준( 일별로 ) 총 거래 대비 신용관련 거래비중이 얼마나 되는가를 나타내는 지표이다. 이를 살펴서 매매하는 것이지 소진율은 신용잔고율의 반대개념이므로 굳이 신경 쓸 필요 없다. 다만, 증권회사 마다 표시하는 용어나 제공하는 데이터 기준이 약간씩 다르므로 큰 문제는 아니라고본다

 

 

 

 

 

 

 

4).공여율

 

 

 

​결제일 기준으로 총 거래 대비 신용 관련 거래비중이 얼마나 되는 가를 나타내는 지표입니다.

​

 

 

 

 

 

 

​4. 케이스

 

​

 

1). <예>

 

​

 현재 시장전체 신용잔고금액이 4조 4632억원이라하며, 다음과 12개종목이 전체신용잔고 금액의 25%을 상회하고 있다.

 

삼성증권 (898억원), 삼성전기(814억원), 삼성중공업(775억원), 현대건설(774억원), 한화(697억원), stx조선(614억원), 현대제철(602억원) 이다.

 

​

2). 이들 종목의 특징은 주가가 고점대비 많이 하락한 종목들이다. 이렇게 주가가 고점대비 하락하면 우량주가 낙폭과대라는 착시현상에 개인들은 싸다는 매력에 빠져 신용을 통하여 주식을 매수하게 된다.

 

​

3). 개인들에게 돈을 빌려주는 증권/금융사들은 바로 이런 신용을 통하여 막대한 이자수입을 벌어들이고 있다. 증권/금융사의 입장에서 본다면 이들 종목의 주가흐름이 어떻게진행되는것이 가장 좋을까?

​

 

 

 

 

 

 

증권회사의 신용만기가 5개월이라고 한다면 5개월안에 주가가 오르기 보다는 횡보내지 하락하는 것이 이자수익으로 더 많은 돈을 벌수 있게된다는 것이다. 만약에 주가가 오르면 개인들은 신용물량을 시장에 내놓을 것이다. 그러나 메이저들은 주가를 쉽사리 상승시키지 않을 것이다. 어느정도 오르면 다시 하락시켜 횡보시킨후 시간끌기 작업을 진행시킬 것이다. 또한 신용이 많은 종목에 기관들이 공매도 전략을 구사하여 주가를 떨어뜨린 후,주가가 하락하면 다시 수익을 거두어 들이기 위하여 숏커버링(증시가 추가로 하락할 것이라고 생각한 투자자들이 일단 주식을 빌려서 공매도 하고 이후 빌린 주식을 돌려주기 위해,주가가 하락한 틈을 타서 주식을 재매입하여 차익을 노리는 것=환매수) 이 들어오게된다. 이들 종목의 적정가치는 충분히 메리트가 있지만 , 수급적인 측면에서 기관/외국인 같은 메이저들은 이렇게 신용잔고 물량이 많이 쌓여있는 종목들을 상승시킬 이유가 없을 것이다. 어차피 신용만기가 되어서 개인들이 돈을 갑기 위해서 헐값으로 주식을 내던질 때 사면 될것이기 때문이다. 이처럼 외국인/기관/펀드메니저들의 복합적변수가 종목의 펀드멘탈을 왜곡시키고 개인들의 정상적투자에 걸림돌이 되어 시장을 왜곡시키는 역할을 하게 된다.

​

 

 

 

4). 결국 이런 종목들로 수익을 내기 위해서는 적어도 1년정도의 기간이 필요하게 되는데, 개인들이 이런 기간을 인내하고 기다릴 여유가 없다는 것이다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

JH안소니至山백세건강노트 :: '기본영양제' 카테고리의 글 목록 (tistory.com)

 

'기본영양제' 카테고리의 글 목록

JH안소니와 함께 백세건강 이야기

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니至山백세건강노트 :: JH안소니至山백세건강노트 (tistory.com)↓

 

JH안소니至山백세건강노트

JH안소니와 함께 백세건강 이야기

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니TV 바로가기↓

 

 

JH안소니TV 투자와 건강노트

건강에 대한 일상과 투자여행

www.youtube.com

https://www.youtube.com/channel/UCbr0NeSTSwixTn-eDnzOlTw

▶유익한 영상이 많이 업로드 되어 있습니다.한 번 방문해주시면 감사하겠습니다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니至山 스쳐가는 바람처럼 속삭이는 풀잎처럼 :: 8.폐 섬유화 완화방법 (tistory.com)↓

 

8.폐 섬유화 완화방법

●폐 섬유화 완화방법            우리몸의 감염이나 염증에서 면역반응이 생기는 과정에서 세포는 치료와 재생과정을 거친다.이러한 과정에서 여러가지 면역세포로  작용하고 결합조직

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니至山 스쳐가는 바람처럼 속삭이는 풀잎처럼 :: 13.가을 날 (tistory.com)↓

 

13.가을 날

●가을 날            가을 날   주여, 때가 되었습니다.여름은 참으로 위대했습니다.해 시계 위에 당신의 그림자를 얹으시고 들판에 바람을 놓아 주십시오. 마지막 열매들을 익게 하시고

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

●오늘 특가로 판매되는 상품이 궁금하시다면 아래의 쿠팡 바로가기를 클릭하시고 쿠팡 홈 검색창에서 가장 저렴한 가격으로 쇼핑하십시오.↓

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◐추천상품도 COUPANG에서 

 

 

 

 

 

반응형
저작자표시 비영리 변경금지

'시장을 흔드는 요인1' 카테고리의 다른 글

17.미금리인하정책이 국내에 미치는 영향  (0) 2024.08.24
16.미수거래와 신용거래  (0) 2024.08.18
14.환율의 흐름  (0) 2024.08.18
13.원/달러 환율하락이 경상수지와 주식시장에 미치는 영향  (0) 2024.08.18
12.복합적 변동성에 어떻게 대응하고 어떻게 싸울 것인가?  (0) 2024.08.09
Posted by JH안소니 투자와 건강노트

2024. 8. 18. 13:35 시장을 흔드는 요인1

14.환율의 흐름

반응형

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

●환율의 흐름 

 

 

 

 

 

 

 

 

미국에 긴축정책을 하게되면  국채 금리가 급격하게 오르게되고   글로벌 달러인덱스도  상승하게 된다.원·달러 환율도  올라갈 수 밖에 없게 된다. 자본시장개방으로 인하여 외국인투자가 전면적으로 허용된 이래로 우리시장은 종속된 시장처럼 미국 금융시장에 따라 널뛰기 시장이 되버린지 이미 오래이다.미국 사정에 따라 폭등하고 폭락하는 시장에 외국인투자자들이 선물시장과 공매도시장을 주도하면서 비정상적인 시장이 되버렸다.미국이 금리를 올리게 되면  시끌벅적하고 글로벌 시장은 이로 인해 몸살을 앓게 된다.그러면 미국은 금리는 왜 올리는가 ? 물가를 잡겠다는 것이다.미국은 그 동안 미친듯이 달러를 찍어내어 경기를 부양시켰다.헬리콥터에서 마꾸 돈을 뿌리듯이 엄청나게 풀린 달러 때문에 물가는 당연하게 오르고 이자도 싸게 엄청나게 대출도 잘 해주었으니 빛내서 서로 서로 아파트 투기도 잘해서 부동산 가격도 천정부지로 올랐다.계속하여 물가가 원하는 수준까지 잡힐때까지 미국은 금리를 올릴 것이다.달러가 귀해지니 달러값은 올라가고 외국인들은 우리나라 주식을 던지고 달러를 사기 시작한다. 달러는 더 귀해질 것이기 때문에 더욱 더 오를 것이다.원달러가 상향 돌파를 거듭하게 되면 외국인이 연일 주식을 매도하는 등 국내 금융시장에 혼란이 확산되게 된다. 이처럼 미국이 금리를  올림으로 인해 원/달러 환율이  상승하게 되면  가장 우려되는 부분은 원화가치 하락에 따른 국내 주식 및 자산 가치의 급락이며 소비자 물가에 연동된 가계 부담 등을 들 수 있다. 또한, 주식시장에서 외국인들의 지속적인 매도 압력을 가속화해 외환보유고 감소에 대한 우려감을 증폭시킬 수 있다는 점이다. 환율에 대하여 잘 이해하고 있으면 시장의 흐름을 잘파악할 수 있다.미국의 금리정책에 대한 기조와 원달러환율의 변동 사항을 종합차트의 흐름과 함께 파악하는 습관이 반드시 필요하다고 보겠다.

 

 

 

 

 

 

1.환율의 이해

 

 

 

 

◈환율

 

 

다른나라 돈과 우리나라 돈과의 교환비율



미국돈 1달러가 필요한 경우 한국돈 얼마를 주어야 바꿀 수 있는지를 나타낸다.우리나라 외환시장에서는 미달러화만 직접거래되고 다른나라 돈은 해외에서 결정되는 미달러화의 환율을 통하여 간접적으로 우리나라 원화에 대한 환율로 계산한다.

 

 

 

 

 

 

 (1). 환율상승


 

달러와 원화의 교환비율이 올라가는 현상을 말한다.환율이 상승한다는 것은 달러값은 올라가고 원화값은 내려간다는 것이다.

 

 

 

1달러당 1200원이던 원화의 교환비율이 1300원으로 변하면 원-달러 환율이 100원 상승했다고 말한다. 이는 이전에는 1200원을 주면 1달러를 살 수 있었던 것이, 이제는 1300원을 주어야만 1달러를 살 수 있다는 말이다. 따라서 원화의 화폐가치가 내리는 것이므로 '원화가치의 하락' 또는 "원화약세"라고 한다.

 

 

 

 

 

 

▶환율상승 효과는 다음과  같다.

 

 

긍정적효과는 수출증가이 증가하고, 이에 따라 소득도 증가하게 되고 고용도 증가하게 된다.부정적효과는 수입원자재가격이 오르게 되어 가업의 원가가 늘어나게 되고 물가상승을 유도하게 된다. 따라서 소비도 감소하게 된다는 점이다.주식시장에 미치는 영향은 외국인 투자자의 경우로서   달러가치가 상승하면 안전자산인 달러를 사려고 현금을 확보하기 위하여  우리나라 주식을 매도하기 때문에  수급에는 불리하게 작용하여 주식시장이 하락하게 된다.
​

 

 

 

 

 

 

(2). 환율하락

 

 

달러와 원화의 교환비율이 하락하는 현상을 말한다.달러값이 떨어지고 원화값은 올라가게 된다.

 

 

1달러당 1,200원이던 원화의 교환비율이 1,100원으로 변하면 원-달러 환율이 100원 떨어졌다고 말한다. 이는 달러에 대한 원화의 가치가 올라가는 것을 의미하므로 환율 하락은 "원화가치의 상승" 또는 "원화의 평가절상"이라고 한다.
 

 

 

 

▶환율하락 효과는 다음과 같다.



긍정적효과는 수입 원자재의 가격이 떨어져  기업의 원가는  떨어지게 된다.물가는 하락하고 외채는 감소하게 된다.부정적효과는 수출감소과 해외투자가 위축되고 그로인하여 고용이 감소하게 된다.반면에 헤지 투기자금은 유입된다.주식시장에 미치는 영향은 외국인 투자자는  달러가치가 하락하면 달러를 팔아서 다른 자산이나 이머징 시장의 주식에 투자하게 된다.따라서 우리나라 주식에도 긍정적수급에  효과를 미치어 주식시장이 상승하게 된다.

 

 

 

 

 

 

 

 

(3).거시적측면

 

 

 

1). 환율상승



ⓘ.수입품가격상승-물가상승
②.수출증가-소득증가-고용증가

 

 


2). 환율하락



①. 수입품가격하락-물가하락-수입증가-해외여행증가
②. 수출감소-성장율저하-고용감소

 

 

 

 

 

 

▶환율은 지나치게 높아지거나 지나치게 낮아지는 것은 바람직하지 않다.

 

 

 

 

 

 

 

 

2. 환차익

 

 


▶환율의 변동에 따라 생기는 이익



1). 수출기업이 같은 금액을 미달러화로 받아 오면 환율이 상승하며 이익이 발생한다.

 


①. 수출기업이 그 동안 원/달러 환율이 1,300원/1달러 하던 것이 환율이 상승하여 1달러당 1,400 원으로 된다면 100원씩 환차익이익이 발생하는 것이다. 

 

②. 달러가치상승(달러강세)-원화가치하락(원화약세)/평가절하-환율(원/달러교환비율)상승/수출기업유리

 



2). 외국인의 경우 달러강세로 달러가치가 상승하면 안전자산인 달러로 사기 위하여 위하여 우리나라 주식을 매도한다 .주식시장에는 불리하게 작용하여 주식이 하락한다.
​

 

 

 

 

 

 

3. 환차손

 

 

 

▶환율의 변동에 따라 생기는 손해



1). 수출기업이 달러를 벌어와 1달러/1300원 하던 환율 하락하여 1/1200 되었다면 100원의 손해가 발생한다. 이를 환차손이라 한다.

 

①. 달러가치하락(달러약세)-원화가치상승(원화강세)/평가절상-환율(원/달러교환비율)하락/수출기업불리

 

 

2). 외국인은 달러가치가 하락하면 다른자산가치를 취득하기 위하여 이머징 시장의 주식에 투자하게 된다.우리나라 주식에도 긍정적인 효과를 미치어 주식이 상승하게 된다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

JH안소니至山백세건강노트 :: '기본영양제' 카테고리의 글 목록 (tistory.com)

 

'기본영양제' 카테고리의 글 목록

JH안소니와 함께 백세건강 이야기

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니至山백세건강노트 :: JH안소니至山백세건강노트 (tistory.com)↓

 

JH안소니至山백세건강노트

JH안소니와 함께 백세건강 이야기

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니TV 바로가기↓

 

 

JH안소니TV 투자와 건강노트

건강에 대한 일상과 투자여행

www.youtube.com

https://www.youtube.com/channel/UCbr0NeSTSwixTn-eDnzOlTw

▶유익한 영상이 많이 업로드 되어 있습니다.한 번 방문해주시면 감사하겠습니다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니至山 스쳐가는 바람처럼 속삭이는 풀잎처럼 :: 8.폐 섬유화 완화방법 (tistory.com)↓

 

8.폐 섬유화 완화방법

●폐 섬유화 완화방법            우리몸의 감염이나 염증에서 면역반응이 생기는 과정에서 세포는 치료와 재생과정을 거친다.이러한 과정에서 여러가지 면역세포로  작용하고 결합조직

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니至山 스쳐가는 바람처럼 속삭이는 풀잎처럼 :: 13.가을 날 (tistory.com)↓

 

13.가을 날

●가을 날            가을 날   주여, 때가 되었습니다.여름은 참으로 위대했습니다.해 시계 위에 당신의 그림자를 얹으시고 들판에 바람을 놓아 주십시오. 마지막 열매들을 익게 하시고

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

●오늘 특가로 판매되는 상품이 궁금하시다면 아래의 쿠팡 바로가기를 클릭하시고 쿠팡 홈 검색창에서 가장 저렴한 가격으로 쇼핑하십시오.↓

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◐추천상품도 COUPANG에서 

 

 

 

반응형
저작자표시 비영리 변경금지

'시장을 흔드는 요인1' 카테고리의 다른 글

16.미수거래와 신용거래  (0) 2024.08.18
15.비이성적 변수로 작용하는 신용거래  (0) 2024.08.18
13.원/달러 환율하락이 경상수지와 주식시장에 미치는 영향  (0) 2024.08.18
12.복합적 변동성에 어떻게 대응하고 어떻게 싸울 것인가?  (0) 2024.08.09
11.폭락장은 영원하지않다.물론 상승장도!  (0) 2024.07.25
Posted by JH안소니 투자와 건강노트

2024. 8. 18. 11:46 시장을 흔드는 요인1

13.원/달러 환율하락이 경상수지와 주식시장에 미치는 영향

반응형

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

●원/달러 환율하락이 경상수지와 주식시장에  미치는 영향

 

​

 

 

 

 

 

 

 

 

1. 환율하락의 정의

 

 

 

​

​외국화폐에 대한 해당 통화의 교환비율이 떨어지는 현상이다. 환율이란 서로 다른 통화 간의 교환비율로, 한 나라의 화폐가치를 다른 나라의 화폐가치로 표현한 것이다. 환율 하락이란 외국화폐와 비교하였을 때 해당 통화의 교환비율이 하락하는 현상으로, 환율 하락은 각 통화의 가치를 결정하는 바로미터가 된다. 환율은 각 통화의 가치를 결정하는 것으로, 어떤 통화 한 단위를 다른 통화와 얼마만큼 교환할 수 있는지 나타내는 지표다.

 

 

 

 

 

<예>

 

1달러당 1200원이던 원화의 교환비율이 1100원으로 변하면 원-달러 환율이 100원 떨어졌다고 말한다. 이는 달러에 대한 원화의 가치가 올라가는 것을 의미하므로 환율 하락은 원화가치의 상승 또는 원화의 평가절상, 즉 달러약세/ 원화강세이다.

 

 

 

원화강세가 나타나면 국제금융시장에서 수입물가가 싸지기 때문에 물가가 안정되며, 외채의 부담이 감소하는 등의 긍정적인 면이 발생한다. 반면 수출과 해외투자가 둔화되고 핫머니가 유입되는 등의 부정적 면이 발생한다. 이는 환율이 떨어져 원화가치가 상승되면 수출단가가 올라 수출이 둔화되며, 수출업자가 수출로 달러를 번 후 은행에서 달러를 원화로 바꿀 때 실제 손에 쥐게 되는 돈이 줄어들게 되어 수출채산성 악화를 초래하게 되는 것이다. 핫머니가 유입되는 경우 통화를 관리하는데 부담이 커진다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. 환율하락이 경상수지 흑자에 미치는 영향

 

​

 

 

 

​추세적인 환율하락 과 일시적인 환율하락은 미치는 영향력이 다르다. 미국의 양적완화종료와 금리인상론이 국제자본시장에서 미치는 영향은 달러의 공급감소이므로 환율하락이 추세가 될 수는 없었던 상황이라고 볼 수 있다. 따라서, 수출/수입에 의한 환율변동이 매우 제한적으로 작용하게 되었다. 그리고 무엇보다 일본엔화가 달러에 대해 정책적인 약세를 지속하고 있는 상황에서 원화만 장기간 강세로 갈 수는 없었던 상황이므로 실질적으로는 환율이 하락하던 시점에도 기업들에게는 심리적인 상승요인이 많았다고 할 수 있다.수출보다는 수입에 영향을 빠르게 미쳐서 수입액이 감소하는 이른 바 불황형 흑자의 형태가 나타난다, 수출은 대기업들의 비중이 높은 반면, 수입은 중소기업비중이 크다고 할 수 있다. 대기업들의 수출은 장기간에 걸친 공급계약에 의해 이루어지는 것들이 많으므로 수출에는 환율이 큰 영향을 미치지 못한 반면, 수입은 중소기업들의 비중이 상대적으로 높고 원료나 생활소비재 비중이 상대적으로 높고 내수 경기가 워낙 불황국면이므로 그 영향을 더 받게 되었다는 것이 이유가 될 수 있다. 또 한가지는 국제원유가격의 하락이다. 우리나라는 연간 100억 달러규모의 원유를 수입하는데, 국제원유가격이 달러기준으로 크게 하락했기 때문에 수입액의 전체규모에 영향을 미쳤다고 할 수 있어 무역수지 흑자에 기여했다고 할 수 있다. 또 한가지는 요-커, 즉 중국인 관광객의 증가도 부분적이기는 하지만 경상수지 흑자에 영향을 미친 요인이다.환율하락이 이어지면  수출관련주 대기업들의 어닝쇼크가 이어지고 되고,  국제적인 디플레이션 우려가 심화될 수 있다. 무역수지는 흑자를 유지할 가능성이 크지만, 무역수지 흑자가 이어지더라도 국내 투자부진과 해외투자 증가로 경상수지는 흑자를 유지하기 어려워 질 수가 있다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. 환율하락이 주식시장에 미치는 영향 

 

 

 

 

우리나라 주식시장에서  와국인이 투자하면서 가장 민감하게 여기는 것이 바로 환율의 변동이다.외국인들이 우리나라 시장에 투자하려면 달러를 원화로 바꾸어야 한다.환율이 하락하면 원화가치가 상승하게 되어 외국인들의 자금은 풍부해져 주식을 많이 매수 하게되어 시장을 상승하게 만드는 하나의 원인이 되고 있다.따라서 미국연준이 금리를 올리면 환율이 상승하게되고, 외국인들은 우리 시장에서 주식을 매도하게 된다.그러나 금리를 동결하거나 내리게 되면 환율이 하락하게 되어 주식을 매수하게 된다

 

 

 

 

 

 

 

 

 

차트 2-1 원달러 환율 변동성과 코스피지수 

 

 

​ 

원달러 환율 하락시 원화가치가 절상되면 지수는 상승한다.

 

 

 

 

 

 

 

▶ 환율하락수혜주

 

 

대한제당/CJ/오뚜기/오리온/삼양식품/대한항공/삼성카드/산한지주/KB금융/하나금융지주/KT/SK텔레콤 등

 

조선, 철강, 유통주 등 내수관련주가 유리하다.

 

 

 
 
 

 

 

 

 

 

JH안소니至山백세건강노트 :: '기본영양제' 카테고리의 글 목록 (tistory.com)

 

'기본영양제' 카테고리의 글 목록

JH안소니와 함께 백세건강 이야기

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니至山백세건강노트 :: JH안소니至山백세건강노트 (tistory.com)↓

 

JH안소니至山백세건강노트

JH안소니와 함께 백세건강 이야기

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니TV 바로가기↓

 

 

JH안소니TV 투자와 건강노트

건강에 대한 일상과 투자여행

www.youtube.com

https://www.youtube.com/channel/UCbr0NeSTSwixTn-eDnzOlTw

▶유익한 영상이 많이 업로드 되어 있습니다.한 번 방문해주시면 감사하겠습니다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니至山 스쳐가는 바람처럼 속삭이는 풀잎처럼 :: 8.폐 섬유화 완화방법 (tistory.com)↓

 

8.폐 섬유화 완화방법

●폐 섬유화 완화방법            우리몸의 감염이나 염증에서 면역반응이 생기는 과정에서 세포는 치료와 재생과정을 거친다.이러한 과정에서 여러가지 면역세포로  작용하고 결합조직

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니至山 스쳐가는 바람처럼 속삭이는 풀잎처럼 :: 13.가을 날 (tistory.com)↓

 

13.가을 날

●가을 날            가을 날   주여, 때가 되었습니다.여름은 참으로 위대했습니다.해 시계 위에 당신의 그림자를 얹으시고 들판에 바람을 놓아 주십시오. 마지막 열매들을 익게 하시고

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

●오늘 특가로 판매되는 상품이 궁금하시다면 아래의 쿠팡 바로가기를 클릭하시고 쿠팡 홈 검색창에서 가장 저렴한 가격으로 쇼핑하십시오.↓

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◐추천상품도 COUPANG에서 

 

 

 

반응형
저작자표시 비영리 변경금지

'시장을 흔드는 요인1' 카테고리의 다른 글

15.비이성적 변수로 작용하는 신용거래  (0) 2024.08.18
14.환율의 흐름  (0) 2024.08.18
12.복합적 변동성에 어떻게 대응하고 어떻게 싸울 것인가?  (0) 2024.08.09
11.폭락장은 영원하지않다.물론 상승장도!  (0) 2024.07.25
10.국제수지  (0) 2023.06.29
Posted by JH안소니 투자와 건강노트

2024. 8. 9. 14:03 시장을 흔드는 요인1

12.복합적 변동성에 어떻게 대응하고 어떻게 싸울 것인가?

반응형

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

●복합적 변동성에 어떻게 대응하고 어떻게 싸울 것인가?

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

시장은 정글과 같은 곳이다. 소위 메이저라고 하는 기관과 외국인은 우수한 정보와 자료을 기반으로 시스팀화 되어있고, 일련의 세력들은 나름대로의 기법을 가지고 시장에 접근한다. 자본자유화 이후의 시장은 글로벌시장과 동조화 되어 국내이슈 뿐만아니라 해외이슈도 시시각각 국내시장에 반영된다.글로벌시장에서 정치와 경제, 금융과 산업 전반이 요동치는 와중에 개인투자자가 성공하는 방법은 결국 자신과의 싸움이다. 자신의 마음과의 싸움, 심리적인 갈등의 조절, 감정의 행동에 어떤 기본적인 투자원칙을 세워 놓지 않는다면 싸움에서 이길 수 없다.투자환경적으로 과거의 시장보다 훨씬 복잡다기해졌지만 , 한 편으로는 증권사의 HTS홈트레이딩시스템의 발달로 인하여 웬만한 정보는 거의 제공하므로 이 HTS를 잘 운용하기만 해도 개인투자자가 메이저의 움직임을 파악하고 기본적분석으로 기업정보를 잘 터득하고 , 기술적분석으로 차트를 꾸준하게 분석하여 자신의 부족한 경험을 습득해 나가는 노력을 한다면 시장에서 승리 할 수 있는 투자전략을 수립할 수 있을 것으로 보겠다. 여기서 제일 중요한 것은 자기 자신에 잘맞는 투자원칙을 세워서 꾸준하게 그 윈칙을 지켜나가는 것이 무엇보다도 중요하다고 하겠다.

 

 

 

 

 

 

 

1.종목보다  지수 파악이 먼저다.

 

 

 

 

 

우리나라는 원자재를 해외에서 거의 수입하고, 또한 그 원자재를 가공하여 수출하는 경제 패턴으로 성장한 나라이다. 따라서 해외시장과 연동하여 그 이슈를 분석하지 않을 수가 없다. 미국시장이 우리나라의 수출시장으로서 큰 비중을 치지하고 있으나 최근에는 중국, 유렵, 아시아, 브라질, 남미등 브릭스 시장 등으로도  다변화되고 있다. 따라서 글로벌 해외 시장의 지수 움직임을 잘 파악하는것이 우선적으로 필요하다고 하겠다.최소한 미국다우종합지수와 나스닥, S&P 500지수는 우리시장의 코스피시장과 코스닥시장의 종합차트와 함께 비교하고  추세는  매일 매일 파악하고  주간단위로도 꾸준하게   파악하고  종목선정에 나서야한다.

 

 

 

 

 


1).해외지수


 

 

①. 미국다우지수,나스닥지수,  S&P 지수

②. 중국상해종합지수

③. 일본니케이지수

⑤. 유렵지수

⑥. 기타 해외지수

 

 

 

 

 

증권사 HTS에서 제공하고 있다. 최소한 미국시장 정도는 기본적으로 시장이 열리기전에 매일매일 차트를  간단하게나마 점검하여 해외시장의 움직임을 정확하게 파악하고 있어야 한다.미국시장의 변동성을 움직이는 요인은 매우다양하다.환율, 유가, 금리, 원자재, 무역, 고용, 경기, 정치, 경제, 금융 정책과 세계 여러나라에서 벌어지고 있는 국지전 등과 투기세력의 발호에 따른 자금의 이동 등이 결국은 우리나라에 투자하고 있는 외국인투자자들과 기관들에게까지  영향을 미치게 하여 선물과 옵션시장에서 프로그램 매매를  확대하여 현물시장인 주식에까지 미치어 꼬리가 몸통을 흔드는 웩더독 현상을 초래하여 변동성을 확대하고 있다.

 

 

 

 

 

 

2). 국내시장  코스피,  코스닥 종합지수

 

 

 

일봉/주봉/을 매일 체크하여 지금시장이 상승장인가? 하락장인가? 를 파악하여야 한다.

 

 

종합지수 20이동평균선이 상승각인가? 하락각인가? 종합주가가 20 이동평균선위에 있는가? 아래에 있는가? 만약에 지금시장이 하락추세에 있다면 주식보다는 현금비중을 확보하고, 상승추세에 있다면 주식비중을 확대하고 현금비중을 축소하여야 한다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.시장의 수급을 파악하여야 한다 .

 

 

 

 

 

 

1). 투자별매매동향사례

 

 

 

 

 

①.일별 투자자별 매매동향사례(코스피 시장과 코스닥시장)

 

 

 

 

 

 

최근5일에서부터 한 달동안투자자별 수급 매매동향을 통하여  코스피에서는 어느 주체가 사고 팔고있는지를 파악하여  비교하여 보고 어느 주체가 현재 시장을 주도하는지를 파악하여 그에따른  선택과 집중을 결정하고 투자전략을 수립해야 한다.

 

 

 

 

 

②.외국인과 기관들은 현물시장과 선물시장을 비교하여 보다더 싼 시장으로 이동하기 위하여  기계적인 프로그램매매를  통해  파생상품을 통하여 시장의 변동성을 확대시킨다.따라서 우리는 이러한 선물.옵션 시장의 변동성이 현물인 주식을 크게 흔들게 되기 때문에 선물.옵션 매매를 하지 않는다고 하더라도  반드시 그 사정이나 흐름을 파악하고 시장을 분석하여야 한다.

 

 

 

 

 

◈선물 및 옵션의 수익구조

 

 

 

 

 

 

 

▶기초자산 KOSPI200 선물 9월물=A

 

 

 

 

 

 



 

 

 

 

 

 

 

 

구분 만기일에 A의 가격이 352.95보다 높아지는 경우 만기일에  A의 가격이 352.95보다 낮아지는 경우
A라는 선물을 352.95에서 매수 가격이 오를수록 수익은 커진다. 가격이 내릴수록 손실은 커진다.
A라는 선물을 352.95에서 매도 가격이 오를수록 손실은 커진다. 가격이 내릴수록 수익은 커진다.
A를 352.95에서 살수있는 콜옵션매수 가격이 오를수록 수익은커진다. 프리미엄만큼 손실(권리포기)
A를 352.95에서 살수있느 콜옵션매도
(공매도)		 가격이 오를수록 손실은 커진다. 프리미엄만금 수익
A를 352.95에서  팔수있는 풋옵션매수 프리미엄만큼 손실(권리포기) 가격이 내릴수록 수익은 커진다.
A를 352.95에서 팔수있는 풋옵션매도
(공매도) 		 프리미엄만큼  수익 가격이 내릴수록 손실은 커진다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

선물.옵션시장에는 선물, 콜옵션, 풋옵션,주식선물등의 상품이 있다. 옵션 만기일은 매월 두번째 목요일이고, 선물만기일은 3, 6, 9, 12월이다.선물과 옵션이 함께 만기일이 되는 3, 6, 9, 12월에는   4마리의 마녀가 등장하여 변동성을 확대시키는 시장으로  쿼드러블 위칭데이라고 한다. 따라서 이러한 매월 두번째 나타나는 옵션만기일과 3,6,9,12월 두 번째 목요일에 에 겹치는 선물.옵션 만기일을 잘 체크하여 변동성을 확대되는 시점에서는 투자전략을 관리하고 리스크를 점검하여야 한다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2). 프로그램매매동향 거래소(예)

 

 

 

 

 

 

위탁이란 고객계좌의 금액을 기관이 운용하는 것이고, 자기란 증권사의 상품을 의미한다.프로그램매매란 주가지수선물과 현물 주가(KOSPI 200지수)의 가격차이를 이용하여 현물과 선물을 동시에 사고 팔아 차익을 남기는 것을 말한다. 주가등락에 관계없이 항상 일정한 수익을 얻을 수 있기 때문에 투자 리스크는 거의 '제로'에 가깝다. 프로그램매매는 "바스켓 매매"라 부르기도 하는데 그 기원은 1976년 뉴욕 증시와 아메리칸 증시에서 가동되기 시작한 DOT(Designated Order Turnaround)라는 주문시스템이다. 프로그램매매에서 중요한 점은 개별 종목을 사고 팔듯 여러 주식으로 구성된 주식 바스켓을 한꺼번에 사고 판다는 데 있다. 즉 선물이 높게 평가되어 있으면 선물을 팔아 현물을 싸게 살 수 있으므로 프로그램 매수가 일어난다. 반면에 선물이 낮게 평가되어 있으면 선물을 사기 위해 현물을 팔아야 하기 때문에 프로그램 매도가 나온다. 그러나 수많은 현물주식과 선물종목으로 구성되어 있는 바스켓 종목을 한꺼번에 사고 팔 수는 없어 컴퓨터 프로그램을 통해 아주 빠른 속도로 미리 등록된 종목들을 하나 하나 주문하여 처리하게 된다.

 

 

 

 

 

◈차익거래와 비차익거래가 있다.

 

 

 

 

 

 

 

①. 차익거래

 

 

 

 

 

 

선물시장에서 선물지수와 현물지수인 KOSPI200지수의 차이, 즉 베이시스(basis)를 이용해서 수익을 내는 거래기법이다.미리 입력하여둔 베이시스에 차이가 생기면 자동적으로 프로그램이 작동하여 현물과 선물의 가격차이를 포착하여 거의 무위험상태로 시세차익을 노리는 매매기법이다.

 

 

베이시스=선물가격-현물가격

 

 

 

 

 

①. 매수차익거래 

 

 

 

 

 콘탱고=선물가격>현물가격

 

 

선물가격이 현물가격이나 이론가격(현물가격+금융비용-배당수익)보다 높은 경우로서 선물고평가 즉 콘탱고(contango) 또는 괴리율이 + 플러스인 장에서 선물을 매도하고 현물주식을 매수하는 것을 매수차익거래 라고 한다.

 

선물가격>현물가격=선물를  매도하고 현물을 매수한다ㅡ매수차익거래라고 한다.

 

 

 

 

 

 

 

②. 매도차익거래 

 

 

 

 

백워데이션=선물가격<현물가격

 

 

 

선물가격이 현물가격이나 이론가격보다 낮은 경우, 선물이저평가된 경우로서  백워데이션(backwardation) 또는 괴리율이   - 마이너스인 장에서는 선물을 매수하고 현물주식을 매도하는 것을 매도차익거래 라고 한다.

 

선물가격<현물가격=선물을 매수하고 현물을 매도한다ㅡ매도차익거래라고 한다.

 

 

 

 

 

 

즉, 현물과 선물을 동시에 다른 방향으로 매매해서, 현물과 선물간의 일시적인 가격 차이를 이용하여 위험없이 안정적으로 수익을 내는 거래이다. 주요 차익거래 투자자는 Index 펀드, 보험, 기금, 증권, 외국인, 국가 투자자 등이 전산시스템으로 미리 입력화되어있어 컴퓨터가 자동으로 거래를 성사시킨다.선물의 매수가 많아지면 선물의 상승추세가 지속되면서 미결제 약정수량이 증가하고 그에 따라 선물가격이 계속상승하게 된다, 반면에 선물의 매도가 많아지면 선물의 하락추세가 지속되고 그에따라 미결제약정수량이 증가하면서 선물가격이 계속하락할것 으로 예상되어진다.

 

 

 

 

 

 

 

 

②. 비차익거래

 

 

 

 

비차익거래는 차익거래처럼 선물시장과 현물시장에 동시에 주문을 내는 것이 아니라, 선물이나 주식 한 시장에 대량으로 한꺼번에 주문을 내는경우이다. 주식시장에서는 코스피200 구성종목 중 15개 종목 이상으로 바스켓을 구성한 뒤 바스켓 전체를 일시에 거래하는 프로그램 매매이다. 비차익거래는 KOSPI200지수에 편입된 종목 중에서 최소 10~30종목으로 바스켓을 구성하여 동시에 매수와 매도를 한다. 그래서 시장에 비차익거래가 매수일 경우, 시장전체를 긍정적으로 본다고 하고, 반대로 비차익거래가 매도세로 나올 경우 비관적으로 본다고 해석한다. 실제로 비차익거래가 가장 빈번하게 쓰이는 경우는 외국인들의 환율과 연동한 환차익을 노릴때가 가장 많다. 즉 환차익을 노린 투기자금이 가장 많이 이용하는 거래이기 때문에 환율과의 상관관계가 상당히 높다. 선물이나 주식시장에서 동시에 대량으로 매매하는 것이 특징이다.차익거래가 시장의 방향성보다는 베이시스의 움직임에 따라 매매가 이루어지는 것에 반해, 비차익거래는 기관투자자등이 시장의 뱡향성을 예측하여 포지션 위주로 매매가 이루어지기 때문에 이 비차익거래를 통하여 기관들의 시장의 심리도를 파악할 수 있는 중요한 포인트가 된다. 이 프로그램 매매는 시장을 움직이는데 상당히 큰 부분을 차지하고 있기 때문에 관심있게 관찰하여야한다. 특히 만기일에는 기관의 프로그램물량정리로 인하여 증시에 미치는 영향이 크므로 기관의 움직임에는  더욱 관심을 가져야 한다.

 

 

 

 

◈한국거래소에서 구분하는 비차익거래에는Index매매, PI(portfolio insurance), 자산배분, 기타매매가 있다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3).롤오버 

 

 

 

롤오버란 선물 투자에서 만기가 가까운 상품을 정리하고 다음 상품으로 재투자하는 하는 것을 의미한다. 롤오버는 금융이나 외환, 그리고 정보기술(IT) 분야에서 종종 사용되는 용어로 분야에 따라 그 의미가 조금씩 다르다. 채권의 상환을 연장하는 경우, 그 만기에 새로이 채권을 발행하고 기존 채권을 청산하는 것을 대환이라 하며 이자만 갚고 채무의 상환을 연장하는 것을 롤오버라고 한다.선물시장에서는 예을 들어 9월물 만기일에 선물 물량을 청산하지 않고 다음물로  그대로 넘기기 때문에  선물 매도로 인한 변동성을 줄일 수 있는 장점이 있다고 보겠다.

 


 

 

 

 

 

 

 

 

3.공매도와 개별종목의 변동성

 

 

 

 

 

 

특정 종목의 주가가 하락할 것으로 예상되면 해당 주식을 보유하고 있지 않은 상태에서 주식을 빌려 매도 주문을 내는 투자 전략으로, 주로 초단기 매매차익을 노리는 데 사용되는 기법이다. 즉, 향후 주가가 떨어지면 해당 주식을 싼 값에 사 결제일 안에 주식대여자에게 돌려주는 방법으로 시세차익을 챙기는 것이다. 공매도는 주식시장에 유동성을 공급하기도 하지만, 시장 질서를 교란시키고 불공정거래 수단으로 악용되기도 한다. 그 동안 실적이 양호하고 성장성이 매우 높은 우량종목이  시장에서 활발하게 유통되면 외국인이나 기관들이 개입하여 주가를 폭등시킨  다음에 주가가 고평가되었다고 리포팅을 남발하면서 불공정한 방법으로  공매도를 일삼으면서 주가를 떨어트려 성실한 개인투자자들의 수익을 다 빼앗아가는 사례가 많아 진저리를 느끼면서 시장을 떠난 투자자들이 많았다.많은 허점이 들어나고 제도가 미비해서 금융위원회가 2023년 11월 5일 임시회의를 열고 11월 6일부터 2024년 6월 말까지 유가증권·코스닥 시장 전체 상장 종목에 대한 공매도를 금지시켰다.이어서 다시 2025년 3월까지 공매도 금지기간을 연장하고 대대적으로  불공정한 공매도 제도를 시정할 방법을 마련하겠다고 하였다.따라서 이 기간 동안은 개인투자자들은 공매도 만큼은 신경을 쓰지 않아도 되겠으나 2025년도 3월이 지나면 새롭게 개선된 공매도 제도를 숙지하고 투자전략을 세울 필요가 있을 것으로 보겠다.

 

 

 

 

 

 

 

4.종목선정   

 

 

 

 

이와같이 종합지수와 시장의 수급 및 여러가지 복합적 변수를 파악하고 시황이 이해돤 다음에  현재 시장에서 수급이 집중되는 주도주와 시대적상황에 맞는 산업성장주의 흐름에 따라 종목선정을 하되 우리는 메이저들의 자본과 정보력과 경험과 팀킬을 흉내낼 수 없기 때문에  주식시장에 영원한 테마이고  실패를 가능한 줄이기 위한 종목은 성장성과   수익성 및 안정성의 3박자가 어울러진  펀드맨탈이 튼튼한 종목으로  5종목에서 6종목을 포트폴리오로 구성하여  15% 에서 20% 정도로 자금을 분산하여 중기적추세 추종 투자전략을 세워야 할 것으로 보겠다.물론 고점권에서 매수하는 것이 아니라 저점군에서 철저하게 분할 매수해야 성공투자가 가능 하다고 볼 수 있겠다.또한 중기적추세추종자라고 할지라도  자신만의 어떠한 원칙을 정하고 매매를 해야할 것으로 보겠다.예를 들어고점과 고점을 연결한 상단추세선, 저점과 저점을 연결한 하단추세선을 그리고 현재주가가 하락추세대 상단선을 돌파할 때 분할매수를 시작하고, 현재주가가 상승추세대 하단선을 깨버라면 분할 매도에 나서서 현금을 확보하는 전략을 세워야 할 것으로 보겠다.따라서 자신만의 원칙을 정하고 그 원칙을 철저하게 지카는 것만이 이 냉혹한 시장에서 살아남는 투자자가 될 것이다.  절대로 손절을 돠풀이하는 투자를 해서는 안된다. 아이스크림 계좌를 만들어서는 안된다.그러기 위해서는 세력주, 테마주, 부실주에 투자하지 말고 기초체력이 튼튼한 종목으로 시간이 좀  걸리더라도  인내하는 것이 중요하다. 유튜브방송에서 성공했다는 사례에 현혹되지 말고 우직한 소처럼 전진해야 하다. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니至山백세건강노트 :: JH안소니至山백세건강노트 (tistory.com)↓

 

JH안소니至山백세건강노트

JH안소니와 함께 백세건강 이야기

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니TV 바로가기↓

 

 

JH안소니TV 투자와 건강노트

건강에 대한 일상과 투자여행

www.youtube.com

https://www.youtube.com/channel/UCbr0NeSTSwixTn-eDnzOlTw

▶유익한 영상이 많이 업로드 되어 있습니다.한 번 방문해주시면 감사하겠습니다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니至山 스쳐가는 바람처럼 속삭이는 풀잎처럼 :: 8.폐 섬유화 완화방법 (tistory.com)↓

 

8.폐 섬유화 완화방법

●폐 섬유화 완화방법            우리몸의 감염이나 염증에서 면역반응이 생기는 과정에서 세포는 치료와 재생과정을 거친다.이러한 과정에서 여러가지 면역세포로  작용하고 결합조직

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

●오늘 특가로 판매되는 상품이 궁금하시다면 아래의 쿠팡 바로가기를 클릭하시고 쿠팡 홈 검색창에서 가장 저렴한 가격으로 쇼핑하십시오.↓

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◐추천상품도 COUPANG에서 

 

 

 

 

 

반응형
저작자표시 비영리 변경금지

'시장을 흔드는 요인1' 카테고리의 다른 글

14.환율의 흐름  (0) 2024.08.18
13.원/달러 환율하락이 경상수지와 주식시장에 미치는 영향  (0) 2024.08.18
11.폭락장은 영원하지않다.물론 상승장도!  (0) 2024.07.25
10.국제수지  (0) 2023.06.29
9.한국형 헤지펀드  (0) 2023.06.20
Posted by JH안소니 투자와 건강노트

2024. 7. 25. 20:37 시장을 흔드는 요인1

11.폭락장은 영원하지않다.물론 상승장도!

반응형

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

●폭락장은 영원하지않다.물론 상승장도!

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2024년7월 25일 외국인들과 국내 기관 및 연기금들이 미국 빅테크 기업의 주가 급락과 이들의 실적, 미국 대선을 둘러싼 불확실성 확대라는 핑계로 국내 증시를 온통 파랗게 물들였다. SK하이닉스의 2분기 실적 호조에도 예외를 두지 않았다.우리시장이 외국인들에 기대어 자본시장이 숨을 쉰다는 취약성을 여실히 들어내고 말았다.그리고 그러 한 폭락장에서 최소한의 방어선을 구축하려는 기관이나 연기금같은 역할과 금융당국의 노력도 이미 사라졌다.오로지 각자도생하라는 것이다.외국인들은 코스피시장에서 6,766억원, 코스닥시장에서 1,394억원의 순매도를 하면서 8,000억 폭탄을 던저버렸다.이 와중에 시장을 어느정도 방어해주어야할 기관이나 연기금들도 덩달아 1,000억이상의 투매에 동참하는데도 불구하고 개인투자자들이 9,000억 정도를 매수하는 현상이 발생하고 있다.이렇게 받아주는 수급이 있는한 그들은 온갖 악재들을 들먹이면서 그동안 AI반도체, 전기차, 전력주등을 야금 야금 사올리면서 개인투자자들을 따돌리고 급등시켰던 종목을 중심으로 기계 및 금융 업종까지 인정 사정없이 팔아치우면서 개인투자자들의 투매를 유도할 것이다.그리고 나서 개인투자자들의 투매가 끝났다고 판단돠는 시점에서 다시 주식을 사들이는 것이 그들의 수 법이었다.그러나 요즈음 개인투자자들은 예전과는 많이 달라졌다.덩달아 투매에 나서기 보다는 냉철한 분석으로 그 들이 던자는 주식을 받는다는 것은 단기투자보다는 장기적 관점으로 시장을 바라보고 있다는 점이다.개인투자자들도 자금은 예전과는 달리 큰 규모로 운영하는 경우도 많이 있고, 연합하여 투자클럽을 형성하여 그룹으로 공동대처하는 자금 규모들이 외국인과 그 규모를 비교하기는 어렵지만 전투력이 만만치 않아 주식시장이 어려울 때 마다 대처하는 연합전선의 형성이 와국인 투자자들의 간담을 서늘하게 만드는 정도에 이르 렀다. 그러나 문제는 소액개인투자자들은 이 처럼 시장에서 투매가 나오면 심리적으로 공포감을 안 가질 수 없게된다.그 동안 주식을 저점에서 사서 모아 수익이 난 경우에는 당연히 이익을 실현하여 현금을 확보하고 시장을 차분하게 바라보는 전략이 필요하겠지만, 아쉽게도 주식을 산 시점에서 운이 안 맞아 손실율이 발생한 경우에는 고민이 깊어질 수 있다.어느 정도 저점에서는 이 주식이 잘 오를까 하고 매수를 망서리다가 주가가 움직이기 시작하면 추격매수하는 개인투자자들은 그 만큼 마음이 조급하기 때문이기도 하고, 자금 규모가 작기 때문에 밑에서 부터 분할매수해 들어가며 물량을 모으기가 수월하지 않기 때문이다.소규모자금으로 투자하는 개인투자자들의 소액자금은 피땀흘려 모은 돈이기 때문에 더욱 더 신중해지기 마련이다.그래서 유달리 소액개인투자자들의 공포심은 크다고 볼 수 있겠다.그 래서 공포감을 이겨내지 못하고 투매에 동참하기가 쉽다.그러나 주식시작은 정글과 같이 거치른 들판에서 외롭게 싸우는냉정한 곳이기 때문에 반드시 공포심을 털어내야 싸움을 할 수 있다.이러한 공포심을 원천적으로 차단하기 위해서는 종목을 선정할 때 절대로 부실주나 테마종목에 몰입하지 말고, 실적성장주, 독보적인 기술을 보유해서 다른 기업의 진입이 어려운 주식, 새롭게 주목받는 산업주도주로서 실적이 확인되는 종목을 우선적으로 선택하고나서, 그 다음으로는 수급동향을 면밀하게 모니터링 하는 습관이 필요하다고 보겠다.성장성, 수익성, 안정성이 튼튼한 실적주는 주식시장에서 가장 안전한 테마이다.그러한 종목들은 투매가 나와 주가가 하락하더라도 회복력이 빠르다.우리는 그러한 종목을 믿고 샀다고 하면 지금 당장 모든 주식을 처분하고 시장을 떠날 것이 아니라면 짐로저스의 조언을 따라 시간을 사는 현명한 지혜가 필요할 것으로 보겠다.워런버핏, 조지소로스와 함께 세계3대투자자라고 불리우는 짐로저스는 "위기의 순간에야말로 인내심이 요구된다. 이 사실을 꼭 기억해두기 바란다." "투자할 때 가장 중요한 것은 '인내'다." 일단 투자하기로 결정한 기업에 대해서는 느긋하게 인내해야 한다. 짐로저스 는 역시 이 점을 강조하고 또 강조한다. 자본이나 경험이 부족한 개인 투자자에게 있어서 인내심은 최고의 무기라는 것이다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니至山백세건강노트 :: JH안소니至山백세건강노트 (tistory.com)↓

 

JH안소니至山백세건강노트

JH안소니와 함께 백세건강 이야기

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니TV 바로가기↓

 

 

JH안소니TV 투자와 건강노트

건강에 대한 일상과 투자여행

www.youtube.com

https://www.youtube.com/channel/UCbr0NeSTSwixTn-eDnzOlTw

▶유익한 영상이 많이 업로드 되어 있습니다.한 번 방문해주시면 감사하겠습니다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니至山 스쳐가는 바람처럼 속삭이는 풀잎처럼 :: 8.폐 섬유화 완화방법 (tistory.com)↓

 

8.폐 섬유화 완화방법

●폐 섬유화 완화방법            우리몸의 감염이나 염증에서 면역반응이 생기는 과정에서 세포는 치료와 재생과정을 거친다.이러한 과정에서 여러가지 면역세포로  작용하고 결합조직

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니至山 스쳐가는 바람처럼 속삭이는 풀잎처럼 :: 13.가을 날 (tistory.com)↓

 

13.가을 날

●가을 날            가을 날   주여, 때가 되었습니다.여름은 참으로 위대했습니다.해 시계 위에 당신의 그림자를 얹으시고 들판에 바람을 놓아 주십시오. 마지막 열매들을 익게 하시고

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

●오늘 특가로 판매되는 상품이 궁금하시다면 아래의 쿠팡 바로가기를 클릭하시고 쿠팡 홈 검색창에서 가장 저렴한 가격으로 쇼핑하십시오.↓

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◐추천상품도 COUPANG에서 

 

 

 

반응형
저작자표시 비영리 변경금지

'시장을 흔드는 요인1' 카테고리의 다른 글

13.원/달러 환율하락이 경상수지와 주식시장에 미치는 영향  (0) 2024.08.18
12.복합적 변동성에 어떻게 대응하고 어떻게 싸울 것인가?  (0) 2024.08.09
10.국제수지  (0) 2023.06.29
9.한국형 헤지펀드  (0) 2023.06.20
8.헤지펀드의 정의 및 특성  (0) 2023.06.19
Posted by JH안소니 투자와 건강노트

2023. 6. 29. 00:41 시장을 흔드는 요인1

10.국제수지

반응형

 

 

 

 

 

 

 

 

●국제수지

 

  

 

 

 

 

 

일정기간 동안 일국이 다른 나라와 행한 모든 경제적 거래 로 발생한 수입과 지출의 타산을 말하고, 이를 표로 나타낸 것을 국제수지표라고 한다.이때 ‘일정기간’은 통상적으로 1년을 지칭한다.flow의 개념이다 . 모든 형태의 거래를 포함하는 것으로 재화 및 용역의 거래, 국가간의 이전거래,자본거래등 일체의 거래를 포함한다.

 

 

 

 

 

 

1. 국제수지의 분류

 

 

 

(1).종합수지

 


국제수지 구성항목 중 경상수지(經常收支) ·장기자본수지 ·단기자본수지(금융계정에 속하는 것은 제외)의 합계.

 

 



(2).경상수지

 


일반적인 상거래,즉각종재화(비누,연필같은 일반적인 상품)와 서비스의 수출과 수입에서 발생한 수지타산을 의미한다. 이때 수입한것이 수출한 것보다 많으면 경상수지가 흑자라고 한다

 

 

 

 

1). 무역수지(상품수지)


반도체, 스마트폰 같은 재화의 거래에서 발생한 수입과 지출의차액을 나타내는 수지를 의미한다.

 

 

 



2).무역외수지


해외여행이나 보험료, 로열티 등에서 발생한 수입과 지출의 차익을 나타내는 수지


(가). 서비스수지


해외여행, 유학, 연수 등 순수한 서비스 거래관계가 있는 수입과 지출의 차액을 나타내는 수지.


(나). 소득수지


임금, 배당금, 이자처럼 투자의 결과 발생한 수입과 지출의 차익을 나타내는 수지


(다). 경상이전수지


송금, 기부금, 정부의 무상원조 등 대가없이 주고받은 거래의 수입과 지출의 차익을 나타내는 수지

 

 

 

 

(3). 자본수지

 

 

돈만 오고가는 거래에서 발생한 수입과 지출의 차액을 나타내는 수지로서 , 외국으로 나간 돈(해외에 빌려준 돈)보다 들어온 돈(빌려온돈 또는 외국인이 국내주식에 투자한 돈)이 많으면 자본수지가 흑자를 이루었다고 한다.

1).단기자본수지- 1년미만의 자본(돈)이 오고가는 것
2).장기자본수지- 1년이상의 자본(돈)이 오고가는 것

경상수지는 국제간의 거래에서 자본거래를 제외한 경상적 거래에 관한 수지로서 국제수지의 기조를 판단하는 기준이기 되기 때문에 종합지수 다음으로 많이 이용한다.대체적으로 선진공업국은 경산수지가 흑자이어서 수입 또는 자본수출의 여력이 있으나 개발도상국은 경상수지가 적자이므로 외자를 도입하여 생산력을 확충하고 수출을 증대할 필요가 있다.



무역수지는 장기적으로 산업의 국제경쟁력을 반영하고 단기적으로는 경기순환 등을 반영하기 때문에 국제수지항목중 가장 중요하게 평가된다. 최근에는 흑자/적자크기가 통화의 평가절상, 평가절하의 지표로 간주되고있 다. 무역수지계산법은 국제통화기금방식에 따라 수입,수출의 모두 FOB방식의 가격으로 평가하여 집계하는것이 통상적이다

 

FOB방식-출항지.선적지 가격
CIF방식-자국항도착시까지의 선임, 보험료를 포함한 가격으로 계산하는 방식

 

 

 

 

 

 

 

 

2.국제수지표

 

 

국제수지표의 체계는 모든 국제거래를 크게 2가지로 분류하는 것이 일반적이다. 국제거래는 각각의 거래가 일어나는 원인과 경제에 미치는 효과에 따라 경상계정(current account)과 자본계정(capital account)으로 나뉜다.

 

(1).경상계정



무역거래, 무역외거래, 이전거래로 구성된다.



1).무역거래- 재화의 수출과 수입을 포함한다.
2).무역외거래- 주로 용역의 수출 및 수입과 투자수익을 포함한다.
3).이전거래- 국가간에 수수(授受)되는 무상증여를 나타낸다. 이것은 민간이 정부 및 국제기관 기간에 수수되는 모든 국가간의 증여를 포함한다.

 



(2). 자본계정

 

 

1).직접투자


2).포트폴리오투자

 

한 국가의 국제수지, 즉 수입과 지출은 균형을 이루는 것이 바람직하다. 즉, 지출이 수입보다 많을 경우 결국 그 국가의 보유외화가 고갈되고 긴급한 재화마저 수입할 수 없게 되어 경제가 파탄에 이를 경우도 있기 때문이다. 한편 수입이 지출보다 많은 경우도 반드시 바람직하다고 볼 수 없는데, 이것은 수출재화가 제 값을 받지 못하고 싸게 수출되었기 때문이라고 해석할 수 있고, 획득한 외화를 단순히 축적하는 데 의의가 있는 것이 아니라 그것을 사용하여 외국의 소비재·자본재·원자재를 수입함으로써 국민생활수준을 향상시키고 경제발전에 도움이 되도록 이용하는 것이 바람직하기 때문이다.

 
 
 
 
 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니至山백세건강노트 :: JH안소니至山백세건강노트 (tistory.com)↓

 

JH안소니至山백세건강노트

JH안소니와 함께 백세건강 이야기

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니TV 바로가기↓

 

 

JH안소니TV 투자와 건강노트

건강에 대한 일상과 투자여행

www.youtube.com

https://www.youtube.com/channel/UCbr0NeSTSwixTn-eDnzOlTw

▶유익한 영상이 많이 업로드 되어 있습니다.한 번 방문해주시면 감사하겠습니다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니至山 스쳐가는 바람처럼 속삭이는 풀잎처럼 :: 8.폐 섬유화 완화방법 (tistory.com)↓

 

8.폐 섬유화 완화방법

●폐 섬유화 완화방법            우리몸의 감염이나 염증에서 면역반응이 생기는 과정에서 세포는 치료와 재생과정을 거친다.이러한 과정에서 여러가지 면역세포로  작용하고 결합조직

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니至山 스쳐가는 바람처럼 속삭이는 풀잎처럼 :: 13.가을 날 (tistory.com)↓

 

13.가을 날

●가을 날            가을 날   주여, 때가 되었습니다.여름은 참으로 위대했습니다.해 시계 위에 당신의 그림자를 얹으시고 들판에 바람을 놓아 주십시오. 마지막 열매들을 익게 하시고

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

●오늘 특가로 판매되는 상품이 궁금하시다면 아래의 쿠팡 바로가기를 클릭하시고 쿠팡 홈 검색창에서 가장 저렴한 가격으로 쇼핑하십시오.↓

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◐추천상품도 COUPANG에서 

 

 

 

반응형

'시장을 흔드는 요인1' 카테고리의 다른 글

12.복합적 변동성에 어떻게 대응하고 어떻게 싸울 것인가?  (0) 2024.08.09
11.폭락장은 영원하지않다.물론 상승장도!  (0) 2024.07.25
9.한국형 헤지펀드  (0) 2023.06.20
8.헤지펀드의 정의 및 특성  (0) 2023.06.19
7.에코프로와 쇼츠퀴즈  (0) 2023.06.11
Posted by JH안소니 투자와 건강노트

2023. 6. 20. 06:00 시장을 흔드는 요인1

9.한국형 헤지펀드

반응형

 

 

 

 

 

 

 

 

 

●한국형 헤지펀드

 

 

 

 

 

 

1.롱숏펀드

 

 

 

롱숏 전략으로 운용하는 펀드이다. 주가가 오를 것으로 예상되는 주식은 사고(롱포지션), 주가가 내릴 것으로 예상되는 주식은 공매도(숏포지션)해서 차익을 남기는 펀드. 롱숏펀드는 일반적으로 주가의 움직임이 비슷한 두 종목을 이용하며, 시장 변화에 상관없이 안정적인 수익을 추구하므로 기대수익은 낮다. 개별 주가가 상승하는 경우와 하락하는 경우를 모두 가정에서 투자하는 상품이다 보니 안정적이라는 것이 특징이다. 2009년부터 2012년까지 3년간 주식시장이 전체적으로 볼 때는 상승을 기록했지만, 개별적으로 보면 상승 종목보다 하락 종목이 더 많아 롱쇼트 전략을 구사하는 것이 유리해졌다는 점에 착안한 것이다. 롱쇼트펀드는 적은 비용으로 헤지펀드 효과를 누릴 수 있어 안정적인 수익을 추구하는 투자자에게 적합하다. 특히 최근 처럼 주가가 박스권에 갇혀있는 경우에는 일반적인 주식형 펀드에서는 수익이 나기 힘든 경우가 많은데, 롱숏 펀드는 박스권 장세에서도 수익이 난다는 것이 큰 장점이다. 따라서 1800~2000 사이의 박스권 코스피 장세에서 수익이 나면서 많은 집중조명을 받고 엄청난 펀드가 생겨나기도 했으나 시장을 왜곡시키고 정보력이 약한 개인들이 실제로 많은 피해를 보는 사례도 생겨나고 있다. 최근에 외국인들이 집중적으로 코스피 시장을 사서 지수를 올리면서  마이너스 수익률이나는 롱숏펀드가 속출하고 있어 우려가 제기되고 있기도 하다. '롱숏(long-short)'은 몇년 전까지만 해도 국내 투자자들에게 그리 익숙한 전략이 아니었다. 하지만 2011년 말 한국형 헤지펀드가 도입된 이후 롱숏 펀드는 국내 금융투자업계의 히트 상품이 됐다. 롱숏 전략은 주가 상승이 예상되는 종목을 미리 사들이고(롱·long), 반대로 하락이 예상되는 종목은 공매도 방식으로 팔아(숏·short) 수익을 내는 방식이다. 오를 종목은 사고 내릴 종목은 파는 것이다. 국내 헤지펀드 대부분은 주식 롱숏 전략으로 운용된다. 공모 주식형 펀드 수익률이 맥을 못추던 작년 한 해 한국형 헤지펀드는 두자릿수 수익률을 내며 투자자들에게 눈도장을 찍었다. 헤지펀드를 포함한 롱숏 펀드 설정액이 지나치게 많아지면서 대차잔고가 사상 최대 수준에 이른 상황이어서 다른 전략을 발굴해야 한다는 우려도 적지 않다. 대차잔고는 주식을 빌렸다가 갚지 않은 물량이다. 대부분 공매도 목적이며 롱숏펀드가 인기를 끌면서 대차 잔고가 증가하고 있다.

​

 

​

 

 

 

 

 

2.​롱-쇼트 전략( long-short strategy)

 

 

 

 

 

매수를 뜻하는 롱 전략(long strategy)과 매도를 뜻하는 쇼트 전략(short strategy)을 동시에 구사하여 펀드 내의 매입자산과 매도자산을 동일하게 유지함으로써 시장변화에 거의 영향을 받지않고 안정적인 수익률을 추구하는 전략이다.주식을 매수하는 동시에 공매도를 하거나 현물과 연계된 선물이나 옵션을 매도함으로써 차익을 얻는다. 또는 사업구조가 유사한 두개의 종목을 짝을 지어 상승이 예상되는 저평가된 것은 보유하고 고평가된 종목은 매도하는 '페어스 트레이딩(pairs trading)' 전략이 있다.

 

​<예> 롱숏ELP(주가연계파생결합사채)

 

​

원금보장에 플러스알파 수익을 올릴 수 있어 큰 인기를 끌고 있다. 원금보장형 ELS(주가연계증권)와 롱숏펀드의 장점을 더하여 증시가 상승하든, 하락하든 관계없이 수익을 추구하는 동시에 원금을 보장하는 상품이다. 이상품은 양도성예금증서(CD)나 채권같은 안전자산에 투자하여 안정적인 수익을 추구하면서 , 주가가 오를 것으로 예상되는 주식은 사고(long), 주가가 내릴것으로 판단되는 주식은 미리 빌려 파는 (shot=공매도) 롱숏전략을 구사하는 방식이다.

​

 

 

​

 

 

 

 

3.공매도 (short stock selling)

 

 

 

주식이나 채권을 가지고 있지 않은 상태에서 행사하는 매도주문.

 

 

 

 예를 들어 A종목을 갖고 있지 않은 투자자가 이 종목의 주가하락을 예상하고 매도주문을 냈을 경우 A종목의 주가가 현재 2만 원이라면 일단 2만 원에 매도한다. 3일 후 결제일 주가가 16,000원으로 떨어졌다면 투자자는 16,000원에 주식을 사서 결제해 주고 주당 4,000원의 시세차익을 얻게 된다.예상대로 주가가 하락하게 되면 많은 시세차익을 낼 수 있지만, 예상과 달리 주가가 상승하게 되면 공매도한 투자자는 손해를 보게 된다. 또 주식을 확보하지 못해 결제일에 주식을 입고하지 못하면 결제불이행 사태가 발생할 수도 있다.국내 증권회사 경우 원칙적으로 개인이든 기관이든 공매도를 허용하고 있지 않지만 일부 예외적으로 증권시장의 안정성 및 공정한 가격형성을 위하여 대통령령으로 정하는 방법에 따르는 경우에는 공매도를 허용한다(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제180조 1항). 또한 증권시장에서 매수계약이 체결된 상장증권을 해당 수량의 범위에서 결제일 전에 매도하는 경우, 전환사채·교환사채·신주인수권부사채 등의 권리 행사, 유·무상증자, 주식배당 등으로 취득할 주식을 매도하는 경우로서 결제일까지 그 주식이 상장되어 결제가 가능한 경우 등의 경우 등에는 이를 공매도로 보지 아니한다(동조 2항)

 

 

 

 

 

 

4.숏 커버링( short covering )/환매​수

 

 

주식이나 채권을 가지고 있지 않은 상태에서 행사하는 환매수주문.

 

 

 

 

주식시장에서 빌려서 판 주식을 되갚기 위해 다시 사는 환매수를 말한다. 일단 주가가 하락할 것으로 예상되면 주식을 빌려서 파는 공매도를 하게 된다. 이후 주가가 하락하면 싼 가격에 사서 돌려줌으로써 차익을 챙길 수 있지만 예상과는 달리 주가가 상승할때는 손실을 줄이기 위해 주식을 매수하게 된다. 대체로 공매도는 주가 하락을 유발하지만 거꾸로 숏커버링은 주가 상승을 부추기는 요인으로 작용한다. (외환, 선물시장) 매도포지션을 반대매매를 통해 청산하는 환매수를 말한다.

 

 

 

​

​

 

5.대차거래

 

 

 

 

1).주식을 빌려서 매도한 후, 보통 1년 이내에 시장에서 주식을 다시 매입하여 갚는 거래를 말한다. 대차거래는 주로 외국인기관에 의해 이루어지며, 주식을 빌려 매도한 후 가격이 떨어지면 다시 이를 매수하여 차익을 얻기 위해 활용된다. 대차거래는 주식시장에서 유동성을 증대시키고, 결제 불이행에 따른 위험을 방지할 수 있다는 장점이 있다.

 

2).주식을 장기 보유하는 금융회사가 단기적으로 이를 필요로 하는 금융기관에 빌려주는 거래다. 주식가격 하락이 예상될 때 장기 보유기관에서 해당 주식을 빌려 미리 팔아놓고 나중에 가격이 하락할 경우 낮은 가격에 이를 다시 사서 차익을 챙기기 위해 주로 사용된다.

 

3).개인이 증권사가 보유중인 주식을 수수료 및 금융비용을 내고 빌려서 매도하는 경우이거나, 보유주식이 없는 증권사가 대차거래를 성사시키기 위해 증권사끼리 서로간에 빌리는 경우도 포함됩니다. 그래서 대차거래 잔고는 허수가 많이 포함되어 있을수 있다.

​

<예>

​

A증권사로 부터 B증권사가 만주를 빌린 후 C증권사에 그중 5천주를 다시 빌려주는 거래를 하였을 경우 1만5천주가 대차거래로 잡히는 형태가 된다. 이런식으로 수수료를 벌기 위해 몇 단계만 건너가면 원대주물량의 몇 배가 되기도 한다. 어쨌든 수량은 허수가 있을수 있지만 매도를 위한 물량이므로 대차잔고 증가는 좋은것이 아니다.

 

 

 
 
 
 
 
  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니至山백세건강노트 :: JH안소니至山백세건강노트 (tistory.com)↓

 

JH안소니至山백세건강노트

JH안소니와 함께 백세건강 이야기

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니TV 바로가기↓

 

 

JH안소니TV 투자와 건강노트

건강에 대한 일상과 투자여행

www.youtube.com

https://www.youtube.com/channel/UCbr0NeSTSwixTn-eDnzOlTw

▶유익한 영상이 많이 업로드 되어 있습니다.한 번 방문해주시면 감사하겠습니다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니至山 스쳐가는 바람처럼 속삭이는 풀잎처럼 :: 8.폐 섬유화 완화방법 (tistory.com)↓

 

8.폐 섬유화 완화방법

●폐 섬유화 완화방법            우리몸의 감염이나 염증에서 면역반응이 생기는 과정에서 세포는 치료와 재생과정을 거친다.이러한 과정에서 여러가지 면역세포로  작용하고 결합조직

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니至山 스쳐가는 바람처럼 속삭이는 풀잎처럼 :: 13.가을 날 (tistory.com)↓

 

13.가을 날

●가을 날            가을 날   주여, 때가 되었습니다.여름은 참으로 위대했습니다.해 시계 위에 당신의 그림자를 얹으시고 들판에 바람을 놓아 주십시오. 마지막 열매들을 익게 하시고

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

●오늘 특가로 판매되는 상품이 궁금하시다면 아래의 쿠팡 바로가기를 클릭하시고 쿠팡 홈 검색창에서 가장 저렴한 가격으로 쇼핑하십시오.↓

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◐추천상품도 COUPANG에서 

 

 

 

반응형

'시장을 흔드는 요인1' 카테고리의 다른 글

11.폭락장은 영원하지않다.물론 상승장도!  (0) 2024.07.25
10.국제수지  (0) 2023.06.29
8.헤지펀드의 정의 및 특성  (0) 2023.06.19
7.에코프로와 쇼츠퀴즈  (0) 2023.06.11
6.대차거래와 신용거래  (0) 2023.06.05
Posted by JH안소니 투자와 건강노트

2023. 6. 19. 21:02 시장을 흔드는 요인1

8.헤지펀드의 정의 및 특성

반응형

 

 

 

 

 

 

 

 

 

●헤지펀드의 정의 및 특성

 

 

 

 

 

​

 

1. 헤지펀드의 정의​

 

 

 

 

 헤지펀드는  고위험, 고수익을 추구하는 적극적인 사모펀드 자금 이라고 할수 있다.일반적으로 100명 미만의 투자가들로부터 개별적으로 자금을 모아 파트너쉽을 결성한후 투기지역이나 투자대상에 관계없이이 국제증권 및 외환시장에 투자해서 단기이익을 극대화 시키는 것이 목적인 민간 투자기금을 말한다. 여러나라의 다양한 상품에 분산투자해 위험을 줄이며, 시장의 가격 등락에 영향을 받지않고 절대수익을추구하는 투자전략을 갖고 있고, 점차 위험을 상쇄하는 투자 등을 통해 손실을 피하거나 줄이려고 노력하는것, 높은 차익을 얻는 것이라는 의미로 사용되어, 위험선호 혹은 적극적인 투자성향을 갖고 투기적인 성향이 강한 펀드이다.헤지펀드가 피하고자 하는 위험은 세금과 규제를 피하는 것이다. 헤지펀드와 뮤추얼펀드를 비교하면, 뮤추얼펀드는 다수의 소액투자자를 대상으로 자금을 공개모집하고, 주식, 채권 등 비교적 안정성이 높은 상품에 투자하는 펀드인 반면, 헤지펀드는 소수의 고액투자자들을 대상으로 자금을 모집하여, 주식, 채권뿐만 아니라 선물이나 옵션, 각종 워런트 등 파생금융상품에 투자함으로써 고위험, 고수익을 투구해 투자규모를 늘리고 적극적으로 투자하는 사모투자펀드 이다.

 

 

 

 

 

 

 

 

2. 헤지펀드 장점

 

 

장점은  절대수익의 추구로서 뮤추얼펀드는 주식시장과 상관관계가 깊어 강세장인 경우에는 수익을 내지만, 약세장인 경우 손실을 피하기 힘들다. 따라서, 뮤추얼펀드는 시장수익률을 얼마나 초과하였는지에 따라 평가되고, 투자자 교육도 펀드의 단기성과에 연연해하지 말고 장기투자하도록 진행되고 있다.반면, 헤지펀드는 다양한 투자기법을 통해 시장상황에 관계없는 절대수익을 추구하고 있다. long/ short 포지션을 동시에 추구하던지, 파생상품을 이용하여 시장위험을 감소시키거나, 또는 가격이 비정상적인 경우차익거래 등을 통하여 주식시장이 강세이거나 약세인 경우 모두 수익을추구하고 있다.

 

 

 

 

 

◈ 효율적인 포트폴리오 구성

 

 

일반적으로 헤지펀드간의 상관관계는 뮤추얼펀드간의 또는 주식간의 상관관계보다 훨씬 적으므로 하나의 헤지펀드에 투자하는 경우에는 위험성이 높을 수 있지만, 여러개의 헤지펀드에 분산투자하는 fund of hedge funds의 경우에는 총위험이 현저히 감소된다. 그리고, 상관관계가적은 헤지펀드로 포트폴리오를 구성하면 적은 수의 헤지펀드로도 전체시장의 성과를 쉽게 달성할 수 있다.헤지펀드 지수의 변동성이 뮤추얼펀드 지수나 주가지수의 변동성보다 훨씬 적다. 즉, 다수의 헤지펀드에 분산투자하는 경우 뮤추얼펀드에 비해 위험성이 낮아지며 높은 수익을 올릴 수 있다. 또한, 헤지펀드와 뮤추얼펀드와 상관관계가 적기 때문에 뮤추얼펀드에만 투자하는 것보다, 이들 두 종류의 펀드에 분산투자함으로써 보다 효율적인 포트폴리오를 구성할 수 있다

 

 

 

 

 

 

 

 

3.헤지펀드의 단점

 

 


​

 

첫 번 째는 낮은 투명성으로서  헤지펀드 고객 중 기관투자자가 차지하는 비중은 아주 낮은 것으로 나타났다. 이에 대한 가장 큰 이유는 헤지펀드가 감독기관의 규제대상에서 제외되어 있어 뚜렷한 공시기준이 없고 공시에 대한 의무도 없기 때문이다.그러나 최근 연기금 등 대규모 자금을 운용하는 기관투자자들이 절대수익의 추구와 포트폴리오 분산차원에서 헤지펀드에 대한 관심이 증가하고 있어, 이에 대한 투자를 늘리기 위해 헤지펀드의 투명성 향상을 요구하고 있다.헤지펀드 산업이 더욱 성장하기 위해서는 단순한 포트폴리오의 공시보다는 기관투자자들이 투자에 대한 위험성을 파악할 수 있도록 충분한자료가 제공되어야 할 것이다.

 

 

 

 

 

 

 

두 번째는높은 위험성으로서 얼마전 파산한 LT CM 같이 전세계를 대상으로 가격이 비정상적인 투자대상을 찾아 높은 leverage를 통해 투기적으로 투자하는 헤지펀드는 Global Macro 전략을 사용하는 펀드 중의 일부로 전체 헤지펀드 규모의 약 5%에 불과하다. 대부분의 펀드는 허용할 만한 수준의 낮은 leverage와 스프레드를 통해 안정적으로 운용을 하고 있다. 그러나,  이러한 위험성이 높은 펀드도 투자하기에 부적절하다고 볼 수만은 없다. 높은 위험성은 그에 상응하는 수익 가능성이 있으므로, 적격투자자가 투자수익 및 위험에 대해 이해하고 있다면, 포트폴리오 분산의 한 수단이 될 수 있다. LT CM이 몰락한 것이 문제가 되는 것은 몰락 그 자체에 문제점이 있다기 보다는 적격투자자들이 투자의 기본이라고 할 수 있는 분산투자 를 무시하고, 위험자산에 너무 많이 노출되어 있었기 때문이었다고 볼 수 있다.그러나, 헤지펀드는 뮤추얼펀드보다 투자가 분산되지 않는 면이 있어 예상치 못한 사건이 일시에 투자자산의 상당부분에 영향을 미칠 가능성이 있다. 특히, 어느 한도 이상의 손실발생은 최초에 투자자에게 제공한 투자방침이나 투자자에 대한 적절한 공시 없이 이를 만회하려는 극도의 투기적인 투자로 연결될 수 있는 위험성이 있다.

 

 

 

 

 

 

세 번째는 높은 수수료로서  헤지펀드는 대부분 자산의 1%를 관리보수로 취득하고, 수익의 20%를성과보수로 취득하여 일반 뮤추얼펀드에 비해 수수료가 매우 높은 편이다.네 번째는유동성 제약으로서. 대부분의 헷지펀드는 6개월에서 5년까지 환매불가 기간 (lockup period)를 두고 있고,  이후에도 분기별 또는 연단위로만 환매가 가능하여 일반 뮤추얼펀드에 비해서 유동성 제약이 뒤따른다.

 

 

 

 

 

 

 

4. 헤지펀드의 개요 및 주요 특성

 

 

 

 

 

(1) 헤지펀드의 역사 및 정의

 

 

 

 

● 헤지펀드의 역사

 

 

 

1). 최초의 헤지펀드는 1949년 알프렛 윈슬로우 존스(Alfread Winslow Jones)에 의해 창안
2). 시장 중립적인 펀드(market neutral fund) : 시장위험을 헤징하기 위해 저평가된 주식을 사고, 고평가된 주식을 공매도하는 소위 롱-숏전략(long-short strategy) 활용
3). 1966년 <포츈>지, 존스의 헤지펀드가 여타 뮤추얼펀드보다 우수한 성과를 보인 것으로 소개. 이후 헤지펀드가 대중화하기 시작

 

 

 

 

 

 

● 헤지펀드의 정의

 

 

1). 낮은 규제 아래에서 절대 수익을 추구하기 위해 다양하고 적극적인 투자전략을 자유롭게 사용하는 펀드
2). 일반적인 뮤추얼펀드와의 차이점을 비교하면 개념을 보다 명확하게 이해할 수 있음. 두 유형 모두 집합투자(Collective investment)의 하나로 여러 투자자들로부터 모은 자금을 전문적 운용자들이 주식 및 채권 등 증권에 투자하고 그 투자수익을 투자자들에게 돌려준다는 점에서 유사

 

 

 

 

 

● 헤지펀드와 뮤추얼펀드와의 차이점

 

 

 

① 규제강도와 투자전략의 위험수준

 


- 헤지펀드의 경우 뮤추얼펀드와 달리 공적인 규제를 받지 않거나, 규제를 받더라도 그 강도가 약함
- 헤지펀드는 차입(leverage)을 통한 수익률 극대화, 공매도(short-selling), 파생상품 거래 등 이용가능한 모든 투자전략을 어떠한 위험 수준에서든 활용할 수 있으며, 위험 헤징을 넘어 절대수익의 극대화를 목표로 함
- 헤지펀드 운용업자에게는 레버리지 수준, 투자 포트폴리오 등 운용과 관련한 어떤 내용에 대해서도 공시의무가 부과되지 않음

 

 

 

 

② 포트폴리오의 광범위성 및 유연성

 


- 주식 및 채권 중 공개시장에 상장되어 유동성이 높은 증권에 투자한다는 측면에서 뮤추얼 펀드와 유사하나, 투자전략에 따라 비상장 주식, 파생상품, 실물상품, 외환 등의 다양한 자산에도 투자한다.

 

 

 

 

③ 운용회사 성과보수 유무

 


- 헤지펀드를 운용하는 운용회사는 성과보수(Performance based fees)를 받을 수 있으나 뮤추얼펀드에서는 원칙적으로 금지되어 있음

 

 

 

 

④ 투자자 계층의 상이

 

 


- 뮤추얼펀드의 경우 일반대중을 대상으로 한 공모(publicly placed)가 가능하나, 헤지펀드의 경우 연기금 등 기관투자자들이나, 거액자산가들을 대상으로 사모(privately placed) 방식으로 자금을 모집하여 운용함
- 이는 헤지펀드의 고위험성으로 인해 투자자 보호가 취약하기 때문에 자기 방어 능력이 있는 전문가들만 투자하라는 의미

 

 

 

 

 

 

 

(2) 헤지펀드의 유형

 

 

 

​

헤지펀드의 유형은 대체로 사용하는 투자전략에 따라 크게 Directional, Market Neutral, Event-Driven, FOHFs 등으로 분류할 수 있다. 이들 각 분류군에서도 전략에 따라 여러 가지로 추가로 세분할 수 있다.

 

 

 

<헤지펀드의 유형>

 

 

헤지펀드 유형

상세설명

Directional

• 경제상황 및 금융시장의 방향성에 대한 예측을 전제로 투자하는 전략을 의미하며 레버리지를 통해 수익을 극대화 함

• Long-shot equity hedge, Dedicated Shot bias, Global macro, Emerging markets, Mananged futures 등 다양한 전략 유형이 있음

Event Driven

• 주로 특별한 상황에 대해 투자하는 전략 을 의미

• 상황변화에 따른 가격 움직임에 주목함. 즉 주식을 발행하는 기업의 가치변화에 영향을 미칠 수 있는 합병, 구조조정, 청산, 도산 등의 사건 발생 전후에 투자하는 전략

• Merger/Risk arbitrage, Distressed/High Yield Securities 등이 대표적인 전략임

Market Neutral

• 시장의 불완전성에 기인한 가격 불일치를 찾아내서 투자하는 차익거래(arbitage)전략

• 즉, 동일한 증권이라도 극도로 짧은 시간 또는 서로 다른 지역간에 아주 미세한 가격차이가 발생할 수 있는데 이를 찾아내어 투자하는전략

• Fixed income arbitrage, Convertible arbitrage, Equity market neutral 등이 대표적인전략 임

FOHFs

• 여러 헤지펀드에 분산투자하는 펀드(fund of hedge funds), 재간접 헤지펀드를 의미

• 헤지펀드에 직접투자하기 어려운 일반 개인 투자자들이 헤지펀드에 투자할 수 있는 수단을 제공

Multi-Strategy

• 위 여러전략 유형을 동시에 추구하는 전략

 

 

 

 

 

 

 

(3). 헤지펀드 운용 관련 부가서비스 제공 기관

 

​

헤지펀드의 운용과 관련한 부가서비스를 제공하는 기관으로 프라임브로커(prime broker)와 사무 수탁사(fund administrator) 등이 있다.

 

 

 

① 프라임브로커(prime broker)

 


- 헤지펀드에 자금제공, 증권대여, 거래수행 및 결제, 사무수탁 및 펀드수탁 서비스 등 대부분의 부가서비스를 제공
- 증권대여 및 자금제공의 경우 헤지펀드 전략 의 중요 부분인 공매도 및 레버리지와 연결돼 있으므로 프라임브로커의 가장 중요한 업무 영역이다.

 

 

 

② 사무수탁사(fund administrator)

 


- 헤지펀드의 운용을 지원하는 행정업무 즉 기준가 산정 등 펀드 회계, 리포팅 등 투자자 서비스, 위험분석 등 서비스 제공

 

 

 

 

 

 

 

 

(4). 헤지펀드의 긍정적 측면

 


​

헤지펀드의 도입으로 금융시장에 미치는 긍정적인 측면들은 다음과 같다.

 

 

 

① 시장효율성 제고 기여

 


- 헤지펀드는 기본적으로 차익거래를 추구하기 때문에 시장 내, 또는 시장 간 가격발견을 시도함에 따라 시장 효율성을 제고하는 데 기여할 수 있음

 

 

 

② 자본시장의 위험 부담 주체 역할

 


- 헤지펀드는 신용파생상품, 고수익채권시장(high yield bond market)을 중심으로 한 부실채권시장(distressed debt market), CDO(collateralized debt obligations) 시장 등 은행을 포함한 기존 금융회사가 적극적으로 참여하여 위험을 부담하기 어려운 시장에서 주요 거래 당사자로 참여함으로써 위험을 부담하는 주체가 됨

 

 

 

③ 시장의 변동성 감소 역할

 


- 헤지펀드의 경우 시장이 상승할 때 매입하고 하락할 때 매도하는 전략, 즉 일반투자자의 일반적 투자행위와는 다른 유형의 투자전략을 주로 수행하고 뮤추얼펀드와 달리 투자자들이 자유롭게 환매하기 어려워 결과적으로 장기투자를 유도하게 됨으로써 과매입, 과매도 등이 발생하는 시장 변동성을 감소시키는 완충판 역할을 수행함

 

 

 

④ 분산투자 효과 제공

 


- 주식/채권 등 기존 자산의 경우 상호 연관관계가 커져 분산투자의 효과를 거두기 어렵다는 지적이 있음
- 헤지펀드의 경우 특유의 투자전략으로 통해 기존 자산과의 상관관계가 높지 않고 따라서 분산투자의 효과를 제대로 투자자에게 제공하는 수단으로서의 역할을 수행

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(5). 헤지펀드의 부정적 측면

 


​

헤지펀드가 금융시장에 미치는 부정적 측면은 주로 금융시스템의 위험을 가중시킬 수 있다는 측면이다. 차입을 통한 레버리지 전략을 주로 수행하는 헤지펀드의 특성 상, 손실 발생 시 금융시장 및 산업에 연쇄적인 영향을 끼칠 수 있다.

 

 

① 자산매각에 급증에 따른 금융시스템 위험

 


- 어떠한 이유로 손실이 발생했거나, 발생할 가능성이 예상되는 헤지펀드에 대해 자금을 대여한 금융회사나 투자자 등이 상환을 요청할 경우, 해당 헤지펀드는 보유 유동성으로 이를 지급하거나, 보유 자산을 매각하여야 한다. 이때 다수의 헤지펀드 또는 여타 금융회사들(특히 투자은행)의 자기거래(proprietary trading)가 해당 헤지펀드와 동일한 투자 포지션을 가지고 있을 경우, 시장에 대한 부정적 영향으로 인해 시장 유동성이 급변하는 등 시장 패닉 상황이 발생할 수 있음

 

 

 

② 대형 헤지펀드 또는 다수의 헤지펀드 파산에 따른 금융시스템 위험

 


- 은행 및 투자은행 등 주요 금융회사와 신용관계를 맺고 있는 대형 헤지펀드 또는 다수의 헤지펀드가 파산하는 경우, 해당 헤지펀드에 많은 자금을 제공한 금융회사 또한 연쇄적인 위험에 처하게 됨. 지난1998년 발생한 LTCM(Long Term Capital Management) 사태가 대표적 예이다.

 
 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니至山백세건강노트 :: JH안소니至山백세건강노트 (tistory.com)↓

 

JH안소니至山백세건강노트

JH안소니와 함께 백세건강 이야기

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니TV 바로가기↓

 

 

JH안소니TV 투자와 건강노트

건강에 대한 일상과 투자여행

www.youtube.com

https://www.youtube.com/channel/UCbr0NeSTSwixTn-eDnzOlTw

▶유익한 영상이 많이 업로드 되어 있습니다.한 번 방문해주시면 감사하겠습니다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니至山 스쳐가는 바람처럼 속삭이는 풀잎처럼 :: 8.폐 섬유화 완화방법 (tistory.com)↓

 

8.폐 섬유화 완화방법

●폐 섬유화 완화방법            우리몸의 감염이나 염증에서 면역반응이 생기는 과정에서 세포는 치료와 재생과정을 거친다.이러한 과정에서 여러가지 면역세포로  작용하고 결합조직

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니至山 스쳐가는 바람처럼 속삭이는 풀잎처럼 :: 13.가을 날 (tistory.com)↓

 

13.가을 날

●가을 날            가을 날   주여, 때가 되었습니다.여름은 참으로 위대했습니다.해 시계 위에 당신의 그림자를 얹으시고 들판에 바람을 놓아 주십시오. 마지막 열매들을 익게 하시고

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

●오늘 특가로 판매되는 상품이 궁금하시다면 아래의 쿠팡 바로가기를 클릭하시고 쿠팡 홈 검색창에서 가장 저렴한 가격으로 쇼핑하십시오.↓

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◐추천상품도 COUPANG에서 

 

 

 

반응형

'시장을 흔드는 요인1' 카테고리의 다른 글

10.국제수지  (0) 2023.06.29
9.한국형 헤지펀드  (0) 2023.06.20
7.에코프로와 쇼츠퀴즈  (0) 2023.06.11
6.대차거래와 신용거래  (0) 2023.06.05
5.공매도와 대차잔고  (0) 2023.06.04
Posted by JH안소니 투자와 건강노트

2023. 6. 11. 13:01 시장을 흔드는 요인1

7.에코프로와 쇼츠퀴즈

반응형

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

●에코프로와 숏스퀴즈   

 

 

 

 

 

 

 

숏커버링은 공매도한 주식을 갚기 위해 주식을 다시 환매수하는 것을 말한다.공매도는 빌린 주식으로 매도하기 때문에 반드시 주식을 다시 매수하여 상환하여야 한다.선물시장의 용어에서 롱(long)은 매수하다, 숏(short)은 매도하다는 뜻으로 사용되고 있다.공매도 잔고가 높은 종목중에서 이 숏커버링이 들어오면 주가는 단기적으로 상승 할 수 있다.숏커바링의 수혜를 볼 수 있는 종목은 당연히 그 동안 공매도 물량이 쌓였거나 대차거래잔고가 많은 종목이 될것으로 보겠다.이들 종목에서 공매도 물량이 많이 쌓혀있다는 것은 하락에 베팅한 세력들이 많다는 것을 의미하지만 , 기업의 실적이 나날이 성장하여 매수하는 투자자들도 많아진다면 반대로 주가는 급등할 여지가 커질 수 있다.이렇게 되면 공매도를 했던 세력들은 주가의 하락을 예상하고 공매도를 했지만 주가가 급등할 수록 손실이 커지게 되므로  빌린 주식을 상환하기 위해서는 숏커버링에 나설 수 밖에  없고, 이 숏커버링으로 인한 주식의 급등세는 더 가파라지게 된다.이 처럼 예상하지 못한 상태로 주식이 급등하는 경우 상승하는 주식을 사야만 하는 공매도 세력은 손실을 최소화하기 위하여 1주라도 더 사기 위하여 주식을 쥐어 짜듯이 매수하게 된다는 의미로  (short+squeeze)를 합성한 용어를 숏스퀴즈라고  한다.

 

 

 

 

 

1.2023.6.14 조회 공매도잔고 상위 종목

  

 

 

 

코스닥 시장 공매도 잔고 상위 종목에서 에코프로는 20236.14일 기준으로 6.00%로 4위를 기록하면서 공매도 잔고 금액은 1,064,678,073,000 원에 이른다.

 

 

 

 

 

2.2023.6.16일 에코프로 공매도 종합정보

 

 

 

 

 

 

 

 

개별종목 공매도 종합정보를 통해 일별  공매도  수량과 잔고수량이 중요하다고 보겠다.잔고수량이 증가추세인지 감소추세인지를 모니터링하여야 한다.6월14일 까지의 잔고수량은 감소추세를 보이고 있다.업틱률이란 대차한 주식은 매도를 할 때 현재가 보다 호가가 높은 가격으로만 매도 할 수 있다.예를 들어 현재가 1만원이면 1만 500원, 1만 1000원에 매도할 수 있다.이는 업틱률을 적용하지 않으면 현재가  보다 낮은 가격으로 내놓아 주가 하락을 조장할 수 있기 때문에 이를 방지하기 위한 제도이다.

 

 

 

 

3.2023.6.16일 에코프로 공매도 거래추이 

 

 

 

 

 

공매도잔고 데이터가 최근 조회일로부터 +2일은 처리가 되지 않으므로 최근 장마감일의  공매도 종합사항을 체크하기위해서 KRX의 개별종목 공매도 거래 개별추이를 통해 공매도 거래량의 추이를 모니터링 할 수 있다.대체적으로 공매도 거레량은 줄어드는 추세를 보이고 있다고 볼 수 있겠다. 에코프로의 공매도 금액이 1조600억정도가 되고 있다는 것은 공매도세력과 에코프로 일반투자자들과의 혈투가 벌어지고 있는 현실에서 양자간의 이익과 손실이 엄청나게 대립하고 있다고 볼 수 있겠다.

 

 

 

 

4.에코프로 일목균형표 일봉 추세차트

 

 

 

 

일목군형표 일봉상 TRIX저가 준심선은 1차적 상승추세를 마무리하고 2차적 상승추세를 보이는 구간에 놓여있다고 볼 수 있겠다.잎 구름층에서 선행스팬1과 2의 추세가 정배열 추세에 놓여 있으나, 구름층의 두께가 얇기 때문에 변동성이 크게 일어날 수 있다고 보겠다.선행스팬1의 추세에서 갈색지지산을 그으면 하단 지지선이 되고 주가가 이지지선을 하향 이탈하는 경우에는 공매도세력의 매도세가 확대될 수 있다.반대로 상단의 저항선을 뚫고 올라가면 공매도  세력의 숏커버링이 들어오고, 공매도 세력의 손실이 커져가는 구간에 진입하게 되어 숏스퀴즈가 발생할 수 있다.따라서 2023년 6월19일 시장은 매우 중요한 분기점이 될 수 있다고 보겠다.

 

 

 

 

 

 

5.수급동향

 

 

 

 

 

최근 수급동향에서 공매도 세력중에서 기관투자자 및 기타법인(일반법인회사)에서 먼저 숏커버링이 들어오는 듯한 매수물량이 늘어나고 있고, 이어서 외국인들도 일부 숏커버링이 들어오는 듯한 하면서 공매도 물량이 현저하게 줄어드는 추세가 보인다. 2023.6.14일 처럼 어떠한 핑계만 있으면 악재를 부각시켜 주가를 떨어뜨리기 위해 외국인고 기관들이 손을 마주 잡는 날도 있지만 금융투자(증권사), 연기금 등 기관투자자와 기타법인은 공매도에서 서서히  손을 빼는 모습이다. 그러나 방심은 금물이다.끝날 때까지는 끝난 것이 아니다.반드시 수급동향괴 공매도 종합추이를 통해 공매도잔고와 공매도 금액이 감소하는지 증가하는지를 모니터링힐 필요가 있다고 볼 수 있겠다.

 

 

 

 

 

 

◈위의 사례는 공매도와 숏스퀴즈의 예를 말하는 것이므로 종목을 추천하는 것이 아닙니다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니至山백세건강노트 :: JH안소니至山백세건강노트 (tistory.com)↓

 

JH안소니至山백세건강노트

JH안소니와 함께 백세건강 이야기

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니TV 바로가기↓

 

 

JH안소니TV 투자와 건강노트

건강에 대한 일상과 투자여행

www.youtube.com

https://www.youtube.com/channel/UCbr0NeSTSwixTn-eDnzOlTw

▶유익한 영상이 많이 업로드 되어 있습니다.한 번 방문해주시면 감사하겠습니다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니至山 스쳐가는 바람처럼 속삭이는 풀잎처럼 :: 8.폐 섬유화 완화방법 (tistory.com)↓

 

8.폐 섬유화 완화방법

●폐 섬유화 완화방법            우리몸의 감염이나 염증에서 면역반응이 생기는 과정에서 세포는 치료와 재생과정을 거친다.이러한 과정에서 여러가지 면역세포로  작용하고 결합조직

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니至山 스쳐가는 바람처럼 속삭이는 풀잎처럼 :: 13.가을 날 (tistory.com)↓

 

13.가을 날

●가을 날            가을 날   주여, 때가 되었습니다.여름은 참으로 위대했습니다.해 시계 위에 당신의 그림자를 얹으시고 들판에 바람을 놓아 주십시오. 마지막 열매들을 익게 하시고

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

●오늘 특가로 판매되는 상품이 궁금하시다면 아래의 쿠팡 바로가기를 클릭하시고 쿠팡 홈 검색창에서 가장 저렴한 가격으로 쇼핑하십시오.↓

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◐추천상품도 COUPANG에서 

 

 

 

반응형

'시장을 흔드는 요인1' 카테고리의 다른 글

9.한국형 헤지펀드  (0) 2023.06.20
8.헤지펀드의 정의 및 특성  (0) 2023.06.19
6.대차거래와 신용거래  (0) 2023.06.05
5.공매도와 대차잔고  (0) 2023.06.04
4.공매도 순기능과 역기능  (0) 2023.02.10
Posted by JH안소니 투자와 건강노트

2023. 6. 5. 05:40 시장을 흔드는 요인1

6.대차거래와 신용거래

반응형

 

 

 

 

 

 

 

 

●대차거래와 신용거래

 

 

 

 

 

 

 

▶대차거래

 

 

 

 

주식을 대여하고 차입하는 거래를 말한다. 차입공매도(Covered Short Selling)을 목적으로 하는 경우가 많은 부부분을 차지하고 있고, 그 이외에 담보제공, ETF설정, 프라임브로커로서 고객 수요에 대응하기 위한 목적, 주주총회 의결권 행사를 위한 목적등이 있다.대차거래는 주식보유자가 일정수수료를 받고 주식을 빌려주는 거래로서 대차거래는 기관과 외국인들이 가능하고 , 보통 대여기간을 6월-1년으로 하게 된다.이렇게 대차잔고는 공매도의 대기자금으로 공매도의 선행지표가 된다.

 

 

 

 

 

1.대차잔고

 

 

투자자가 금융투자회사 등으로 부터 주식을 빌린뒤 아직 갚지 않은 주식의 수를 말한다.

 

 

 

 

2. 대차잔액

 

 

투자자가 금융투자회사 등으로 부터 주식을 빌린 뒤 아직 갚지 않은 주식의 총가격을 말힌다.

 

 

대차잔고와 대차잔액은 빌린 주식으로 주식을 매도하는 주식의 양적 정보를 알려주는 기능을 하게된다.즉 , 대차잔고가 증가한다면 이는 결국 매도로 나올 주식의 수가 늘어날 수 있다는 것이다.대차잔고의 경우에 그 양적 규모보다는 그 추세와 흐름을 보는 것이 더 중요하다고 볼 수 있겠다.추세적으로 1회적인 매도로 대차 주식이 쏟아져 나올지, 아니면 지속적으로 일정한 매도량이 나오는지의 추이를 지켜보고 대차잔고 증감량과 더불어 대체체결량을 체크하는 것이 중요하다고 볼 수 있겠다. 

 

 

 

 

3.대체체결량

 

 

 

당일 빌린 주식의 수를 말한다.

 

대체체결량  증가 감소 추세를 보면 대차잔고 수치에서는 알지 못했던 빌린 주식의 양적 증가와 흐름의 속성을 알 수 있게된다.대체체결량이 급속도로 늘어날 경우에는 대차체결을 한 투자자의 수가 급속도로 늘어날 가능성이 있게된다.그러하면 바로 현재 주가가 고평가 되었거나, 주가의 상승이 합당하는지를 분석할 필요가 생겨나게 된다.반면에 특정일에 대체체결량이 급격하게 감소했다면  상환하는 주식이 많아졌다는 것을 의미할 수 있으므로 당분간 매도세가 강하게 나올 가능성이 비교적 낮다고 분석할 수 있다.다만 대체체결량이  감소하게 되면  대체적으로 매도 흐름이 종료되고 바로 주가가 상승하는 시점으로 오인할 수 있는 경향에는 다소 주의를 가지고 신중히 대처할 필요가 있다

 

 

 

 

 

4.대차상환량

 

 

 

당일 대차한 주식을 상환한 주식의 수이다.대체체결량과 더불어 대차잔고 감소에서는 구분하기 힘든 빌린주식의 상환규모를 알게 해준다.대차상환량이 많아지면  대차잔고가 감소되고 그 만큼 공매도할 물량이 줄어들 확률이 크다고 판단할 수 있다. 대차잔고가 증가되지 않는데도 불구하고 주식 매도세가 수그러들지 않는 상황이 나올 때가 있다.대차잔고는 단지 빌린 총 주식의 수를 나타내지만 , 빌린주식이 실제로 매도되었는지을 확증할 수는 없다.주식거래자가 수천에서 수만명이 되는데 대차잔고의 증가와 감소만을 놓고 매수세와 매도세를 확신할 수는 없는 문제이다.대차잔고비율이 높으 상황에서 대차잔고가 비교적 적게 줄어들거나 오히려 증가하는 경우에 주가가 크게 상승하는 경우도 많기 때문이다.대차상환량의 추세를 보게되면 , 대차거래를 통한 주식매도의 강도를 판단할 수 있는 유용한 지표로 활용할 수 있다.

 

 

 

 

5.대차잔고비율

 

 

총발행 주식수 대비 대차된 주식의  총 수의 비율을 말한다.

 

 

대차잔고비율이 높은 상황에서 대차잔고가 비교적 적게 줄어들거나 오히려 증가하는 경우에  해당 주식 종목에 대한 매도의 힘이 주가가 상승하면서 응축되어 주가가 고점에서 투매를 불러올 때 활용될 가능성이 높다.이는 빌린 주식의 수는 거의 비슷하거나 오히려 증가하고 있는데 주가만 올라가면 대차거래자는 고점에서 주식을 매도하여 현금을 확보할 가능성이 크다고 보기 때문이다.대차가래에 의한 고점에서의 주식매도는 응축된 강한 매도의 힘이 한꺼번에 시장에 쏟아져 나오게 만드는 출발점이 되기 때문이다.주가 고점에서의 불안감을 느낀 투자자들은 서로 주식을 팔기 위해 매도를 서둘면서 주가는 점점 내리게 된다.대차가래자는 뇌동매매와 투매가 결합된 주식매도로 낮아진 주식을 다시 사서 수익을 챙기고 대체체결량을 청사하게 된다.주식대차잔거와 대차잔액의 증가, 감소 그리고 대차잔고비율의 변화, 대차주식의 양적 변화를 잘 체크하여 다른 투자자들의 심리를 파악하는 방법이 성공으로 가는 투자전략임을 인지하고 모니터링하는 습관이 익숙해질 필요가 있다고 보겠다.

 

 

 

 

 

 

 

 

▶신용거래   

 

 

 

 

신용거래는 빛을내서  주식에 투지하는 방식이다.2023년 4월 국내증시의 신용거래잔고는 약 20조원4,000억 원을 돌파하였다.코스피가 9조 8,668억, 코스닥이 10조 5,631억 으로 신용거래가 급증하였다.코스피종목 전체의 평균신용융자잔고율은 1.5% 수준이나  디올투자증권의 평균신용 잔고율은 14,27%, 세방은 12.29%, 삼천리 10.77%, 대성홀딩스 6.67%, 하림지주 7.32%, 선광 12.34%, 다우데이타 11.04%로 모두 시장평균보다 훨씬 높은 신용잔고율을 보였다.이렇게 신용잔고율이 높은 종목은 주가 하락시 반대매물 물량이 출회되어 주가가 하락하게 되고, 또한 공매도의 표적이 되기 때문에 반드시 신용융자 잔고율이 높은 종목은 투자전략에서 제외시키키는 정밀한 체킹 작업이 필요하다고 보겠다.통상적으로 신용비율이 6%가 넘어가는 종목은 가능한 투자하지 않는 것이 안전하다고 보겠다.

 

 

 

 

 

1.신용거래잔고율 확인방법   

 

 

각 증권사의 HTS화면에서신용잔고율 상위종목 또는 종목별 신용거래진고율을 확인할 수 있다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

JH안소니至山백세건강노트 :: '기본영양제' 카테고리의 글 목록 (tistory.com)

 

'기본영양제' 카테고리의 글 목록

JH안소니와 함께 백세건강 이야기

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 



 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니至山백세건강노트 :: JH안소니至山백세건강노트 (tistory.com)↓

 

JH안소니至山백세건강노트

JH안소니와 함께 백세건강 이야기

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니TV 바로가기↓

 

 

JH안소니TV 투자와 건강노트

건강에 대한 일상과 투자여행

www.youtube.com

https://www.youtube.com/channel/UCbr0NeSTSwixTn-eDnzOlTw

▶유익한 영상이 많이 업로드 되어 있습니다.한 번 방문해주시면 감사하겠습니다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니至山 스쳐가는 바람처럼 속삭이는 풀잎처럼 :: 8.폐 섬유화 완화방법 (tistory.com)↓

 

8.폐 섬유화 완화방법

●폐 섬유화 완화방법            우리몸의 감염이나 염증에서 면역반응이 생기는 과정에서 세포는 치료와 재생과정을 거친다.이러한 과정에서 여러가지 면역세포로  작용하고 결합조직

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니至山 스쳐가는 바람처럼 속삭이는 풀잎처럼 :: 13.가을 날 (tistory.com)↓

 

13.가을 날

●가을 날            가을 날   주여, 때가 되었습니다.여름은 참으로 위대했습니다.해 시계 위에 당신의 그림자를 얹으시고 들판에 바람을 놓아 주십시오. 마지막 열매들을 익게 하시고

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

●오늘 특가로 판매되는 상품이 궁금하시다면 아래의 쿠팡 바로가기를 클릭하시고 쿠팡 홈 검색창에서 가장 저렴한 가격으로 쇼핑하십시오.↓

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◐추천상품도 COUPANG에서 

 

 

 

반응형

'시장을 흔드는 요인1' 카테고리의 다른 글

8.헤지펀드의 정의 및 특성  (0) 2023.06.19
7.에코프로와 쇼츠퀴즈  (0) 2023.06.11
5.공매도와 대차잔고  (0) 2023.06.04
4.공매도 순기능과 역기능  (0) 2023.02.10
3.공매도와 대차거래의 정의  (0) 2023.02.04
Posted by JH안소니 투자와 건강노트

2023. 6. 4. 22:03 시장을 흔드는 요인1

5.공매도와 대차잔고

반응형

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

●공매도와 대차잔고

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

주식시장에서 공매도 제도는  주식이  단기에 적정가치 이상으로 폭등할 경우 매도세를 늘려서 주가를 정상 범위로 돌리기 위해 시행하는 취지이다.이러한 매도세가 없다면 주가는 끝도 없이 오르기도하고 주가 조작에도 많이 이용되어서 개인투자자들이 고점에 물리게 되는 경우의 피해가 발생하기 때문에 선진국에서도 거의 시행되고 있다.그러나 분명히 좋은 목적으로 시행되는 제도가 시세조작이나 공매도를 친 후에 악질적인 뉴스나 부정적인 소식을 지속적으로 쏟아 내어 주가를 고의적으로 하락시킨 후 시세차익을 거두기도하여 많은 개인투자자들을 보호한다는 제도가 악용되고 있는 것이 현실이다.기관이나 외국인에 대한 차입 공매도를 허용하면서 하루에 코스피/코스닥의 결제금액의 90%가 공매도금액인 경우도 있었고, 개인들의 공매도를 허락하면서 공매도기간 60일로 한정하는 반면에  기관이나 외국인 들에게는 무기한으로 할 수 있는 불합리한 제도로 인하여 그 폐단이 실로 많은 문제점을 드러내고 있다.기관과 외국인들에게  주가가 떨어질 때까지 공매도기간을 무한정으로 주어 개인투자자들이 공매도로 인한 피해가 커지고 있기 때문에 현재 기관과  외국인에게도 공매도 기간을 한정하려는 움직임이 국회에서 논의되고 있다.공매도에 들어간 종목은 거의 대부분이 가격이 하락하기 때문에 실적이 우수한 기업도  왜곡되는 가격에 맥을 못쓰고 우량 기업에 투자한 개인투자자들의 피해도 만만치가 않아 합리적인 방법으로 개선될  필요가 있다고 보겠다.

 

 

 

 

 

 

공매도의 원리는 어떤 주식이 적정주가 이상으로 급등하는 경우 이 주식이 하락할 것으로 예상하여 해당 주식을 빌려서 매도하고 이후에 해당주식이 주가가 하락하면 매수하여 주식을 되갑는 것이다.주식은 대여할 수 있는 특성이 있다.즉 주식을 타인에게 빌리기도 하고, 빌려줄 수도 있다.공매도는 바로 이러한 주식 대여의 특성을 이용하여 가지고 있지 않은 주식을 빌려서 매도하여 차익을 남기는 방식이다.주식을 빌리는자는 앞으로 주가가 떨어질 것 같은 주식을 예상하고, 주식을 빌린다음에 모두 매도하고난 후, 이 주식이 떨어지기를 기다려  매도한 가격보다 더 싼 가격에 매수(환매수.숏커버링)라여 빌린사람에게 갑는 것이다.주식을 빌린 수수료를 제하고도 차익이 생기기 때문이다.그러나 예상과는 달리 해당주식이 떨어지지 않고 주가가 더 오르게되면 반대로 손실이 생길 수 도 있다. 개인투자자들이 공매도를 하기 위해서는 우선 금융투자교육원에 접속하여 개인 공매도 사전의무교육을 시청하고 수료증을 발급 받은 후  KRX 개인 공매도 모의거래인증시시템에서 공매도 모의거래 HTS를 한시간  이용하면 최종 수료증을 발급 받을 수 있다.이후 증권사 HTS에서 대주거래 사전교육 이수등록을 진행하면 공매도거래가 가능하다.이외에도 CDF(차익결제거래)를 통해 공매도를 할 수 있다.(더 자세한 내용은 해당 증권사 고객센터 문의) 

 

 


 

 

 

현재 공매도는 코스피 200종목과 코스닥 150종목에 속한 350종목에 한해서 진행되고 있다.어떠한 이유로 해도 개인투자자에게는 불리한 제도로 보이기 때문에 공매도 현황을 정확하게 파악하고 투자전략을 세우는것이 반드시 필요하다고 보겠다.공매도를 파악하기 위해서는 먼저 대차거래의 의미를 파악하여야할 것으로 보겠다.대차거래란 대여자가 차입자에게 주식을 유상으로 빌려주고 차입자는 계약종료시에 대여자에게 동종 동량의 주식을 상환할 것을 약정함으로싸 성립하는 거래를 의미한다.대차거래는 시정에 유동성을 증댜시키고 결제불이행 위험을 방지하는 등 시장의 효율성을 제고시키고, 대여자는 유가증권의 대여를 통한 안정적인 추가수익 창출이 가능하다.우리나라에서는 무차입 공매도를 금지하고 있기 때문에 공매도를 하기 위해서는 반드시 실물주식을 보유하고 있어야하는데이것을 위해서 다른 투자자들에게 주식을 빌려야하는데 이때에 빌린 총잔고를 대차잔고라고 한다.주식을 빌리고 난후 공매도를 하기 때문에 해당주식의 대차잔고의 양에 따라 공매도가 급증하고 있는지, 상환이 이루어 지면서 대차잔고가 줄어들고 있는지를 체크할 필요가 있다고 보겠다.주식을 빌려주면 대차잔고는 증가하게되고, 주식을 갚으면 대차잔고는 줄어들게된다.그러나 한가지 유의할점은 주식을 빌려서 대차잔고가 늘어난다고 반드시 그 빌린 주식이 공매도 목적만을 위해서 빌리는 것이 아니고, ETF설정이나 다른 이유로 빌리는 경우도 있고, 빌려가지고 있는 주식이 바로 공매도를 하지않고 가지고도 있기 때문에 정확하게 대차잔고만을 가지고서 공매도가 증가했다고 판단하기 보다는 대차잔고가 늘어나다가 멈추는 시점에 더 중시를 하여야한다는 것이다.이미 빌린 주식을 가지고 기회를보고 있다가 공매도에 나서는 시점에 주가가 폭락할 수 있기 때문이다.대차거래잔고가 높은 수준을 유지하고 있는 것은 앞으로 주가의 하락을 예상하는 투자자들이 많아졌다는 것을 의미할 수 있기 때문에 수시로 대차잔고 수준을 파악해두고 투자전략을 세울 필요가 있다고 보겠다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

주식투자에서 성공하기 위해서는 반드시 투자하기전에 공매도 잔고 확인은 필수적 과정이라고 할 수 있다.어떤 종목이  공매도가 잔고가 증가하는지, 어떤 종목이 공매도 잔고가 감소하는지를 알아야 한다. 공매도 비중이 높다면 나중에 주가가 하락한 후 숏커버링이 들어올 때는 오히려 주가가 상승할 수도 있고, 반대로 공매도가 늘어나는 추세일때 매수하면 주가가 내려가  끝까지 보유하지못하는 경우에는 손실을 볼 수 있기 때문에 공매도 잔고확인은 매매타이밍으로 잡는 시그널로 사용할 수 있기 때문이다.

 

 

 

 

 

 

 

 

◈공매도잔고 확인하는 방법 

 

 

 

 

 

 

1.한국거래소정보데이타시스템      KRX | 정보데이터시스템  을 클릭!  

 

KRX 정보데이터시스템

증권·파생상품의 시장정보(Marketdata), 공매도정보, 투자분석정보(SMILE) 등 한국거래소의 정보데이터를 통합하여 제공 서비스

data.krx.co.kr

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

KRX 정보데이타시스템 홈화면에서 통계-공매도통계-공매도잔고를 차례로 클릭하고 공매도관련 화면을 찾아간다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

▶공매도잔고

 

 

1).개별종목 공매도 잔고 는 D+2일전에 있었던 공매도의 잔고수량과 총추식중에서 차지하는 비중을 보여준다.공매도의 비중이 커진다는 것은 빌려온 주식을 계속해서 매도를 하며  환매수(솟커버링)을 하지않고  있기 때문에,  현재 주식이 고평가되었다고 보고 하락에 배팅을 하는 투자자들이 많다는것을 의미하기 때문에 주식이 상승하기 어렵기에 주의가 필요하다고 보겠다.반면에 공매도가 감소하는경우에는 숏커버링이 들어와 급작스러운 주가 상승을 가져올 수 있다. 따라서 주기적인 모니터링이 필요하다고 볼 수 있겠다.

 

               

 

 

 

 

 

 

           

 2)공매도 거래 상위 50종목은  주식 총거래대금에 비해서 높은 비중으로 공매도가 아루어지는 상위 종목들은 가격하락 압력을 받을 수 밖에 없기 때문에 주의를 요한다.그러나 이렇게 상위 종목에 공매도가 마무리되어가는 경우에는 결국은 주식을 되사서 상환해야되기 때문에 그 시기를 포착하기 위해서는 주식 공매도 잔고와 대차잔고가 줄어드는것을 지속적으로 모니터링하면서 투자전략을 세워야 할 것으로 보겠다.특히 공매도 상위종목에 접근하여 매수하려는 전략은 좋은 종목은 장기적으로 하락 터널을 벗어나서 숏커비링이 들어오면서 공매도가 잔고가 감소하는 경우에는 좋은 상승이 있을 수 있으나 단기적으로는 어려울 수가 있고, 특히 중/소형주라면 개인투자자자들이 기관과 외국인에 맞서서 공매도 싸움에 이길 확률이 작기 때문에 매우 신중한 접근이 필요하다고 보겠다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

▶공매도 거래-개별종목 공매도 거래   

     

                                -공매도 거래 상위 50종목

 

 

 

 

▶공매도 종합정보, 공매도과열, 대차정보, 공매도제도 등을 알아볼 수 있다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

JH안소니至山백세건강노트 :: '기본영양제' 카테고리의 글 목록 (tistory.com)

 

'기본영양제' 카테고리의 글 목록

JH안소니와 함께 백세건강 이야기

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 





 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니至山백세건강노트 :: JH안소니至山백세건강노트 (tistory.com)↓

 

JH안소니至山백세건강노트

JH안소니와 함께 백세건강 이야기

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니TV 바로가기↓

 

 

JH안소니TV 투자와 건강노트

건강에 대한 일상과 투자여행

www.youtube.com

https://www.youtube.com/channel/UCbr0NeSTSwixTn-eDnzOlTw

▶유익한 영상이 많이 업로드 되어 있습니다.한 번 방문해주시면 감사하겠습니다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니至山 스쳐가는 바람처럼 속삭이는 풀잎처럼 :: 8.폐 섬유화 완화방법 (tistory.com)↓

 

8.폐 섬유화 완화방법

●폐 섬유화 완화방법            우리몸의 감염이나 염증에서 면역반응이 생기는 과정에서 세포는 치료와 재생과정을 거친다.이러한 과정에서 여러가지 면역세포로  작용하고 결합조직

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니至山 스쳐가는 바람처럼 속삭이는 풀잎처럼 :: 13.가을 날 (tistory.com)↓

 

13.가을 날

●가을 날            가을 날   주여, 때가 되었습니다.여름은 참으로 위대했습니다.해 시계 위에 당신의 그림자를 얹으시고 들판에 바람을 놓아 주십시오. 마지막 열매들을 익게 하시고

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

●오늘 특가로 판매되는 상품이 궁금하시다면 아래의 쿠팡 바로가기를 클릭하시고 쿠팡 홈 검색창에서 가장 저렴한 가격으로 쇼핑하십시오.↓

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◐추천상품도 COUPANG에서 

 

 

 

반응형

'시장을 흔드는 요인1' 카테고리의 다른 글

7.에코프로와 쇼츠퀴즈  (0) 2023.06.11
6.대차거래와 신용거래  (0) 2023.06.05
4.공매도 순기능과 역기능  (0) 2023.02.10
3.공매도와 대차거래의 정의  (0) 2023.02.04
2.불공정한 공매도 제도  (0) 2022.06.29
Posted by JH안소니 투자와 건강노트

2023. 2. 10. 13:41 시장을 흔드는 요인1

4.공매도 순기능과 역기능

반응형

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

●공매도  순기능과 역기능

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

특정 종목의 주가가 하락할 것으로 예상되면 해당 주식을 보유하고 있지 않은 상태에서 주식을 빌려 매도 주문을 내는 투자 전략이다. 주로 초단기 매매차익을 노리는데 사용되는 기법이다. 향후 주가가 떨어지면 해당 주식을 싼 값에 사 결제일 안에 주식대여자(보유자)에게 돌려주는 방법으로 시세차익을 챙긴다. 공매도는 주식시장에 유동성을 공급하는 반면 시장 질서를 교란시키고 불공정거래 수단으로 악용되기도 한다. 예를 들어 주식을 공매도한 후에 투자자는 주가 하락을 유도하기 위해 부정적 소문을 유포하거나 관계자는 부정적 기업보고서를 작성할 가능성이 있다. 또한 투자자의 예상과 달리 주식을 공매도한 후에 주가가 급등하면 손실부담이 증가해 빌린 주식을 제때 돌려주지 못하는 결제불이행이 발생할 수 있다. 공매 도는 차입이  확정된 타인의 주식을 빌려 매도하는 차입공매도와 현재 유가증권을 보유하지 않은 상태에서 미리 파는 무차입공매도로 구분된다. 우리나라에서 기관투자자 차입 공매도는 1996년 9월에, 외국인 투자자의 차입공매도는 1998 년 7월부터 각각 허용되었다. 그러나 무차입 공매도는 2000년 4월에 공매도한 주식이 결제되지 않는 사태가 발생하면서 금지히고 있다. 빌려서  매도한 주식은  원래 주인에게 되갚아야 하는데, 이를 위해 해당 종목을 재매수하는 것을 공매도 재매수(short covering)라고 한다. 공매도 재매수는 하락세가 일단락되고 반등장세가 예상될 때 차익실현이나 손절매 전략으로 활용된다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

우리나라에서 주식 공매도는 1969년 2월 신용융자제도가 도입되면서 가능해졌고, 이후 1996년 9월 상장종목에 대한 금융기관 간 유기증권 대차제도가 허용되면서부터 활발해졌다. 그러나 2008년 금융위기 직전에 외국인 공매도가 전체 물량의 90%를 넘어 공매도 거래대금만 33조 원을 넘게 되었다. 외국인들은  연기금 이나 예탁결제원에서 대량으로 주식을 빌린 다음 이를 바탕으로 공매도 주문을 냈던 것이다. 결국 금융당국은 금융위기 직후인 2008년 10월부터 2013년 11월까지 5년간 금융주에 대한 공매도를 전면 금지했고, 비금융주에 대한 공매도는 글로벌 금융위기 당시 8개월간, 유럽 재정위기 당시 3개월간 전면 금지했다. 이후 2020년 코로나19 감염이 확산된 가운데 폭락장이  이어 자면서 공매도 세력이 기승을 부리자 2020년 3.16-9.15일까지 6개월간 전체 상장 종목에 대한 공매도를 금지하는 조치를 내렸다. 이후 공매도 한시적 금지조치는 2021년 3월 15일까지 연장되고, 다시 5월 2일까지 다시 연장한 후 2021년 5월 3일 부 터는 한국거래소가 시장대표성, 유동성, 업종대표성 등을 기준으로 시가총액이 상위에 속하고 거래량이 많은 종목을 선정해 지수화한  코스피 200과 코스닥 200 지수에 속한 350개 중대형주에 한해 공매도가 재개되고. 나머지 2,037개 종목은 추후 재게 방법및 시기등을 결정하기로 했다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

공매도는 크게 무차입 공매도와 차입 공매도로 분류할 수 있다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

●무차입 공매도(네이키드 숏 셀링; naked short selling)

 

미리 대상  주식(혹은 자산)을 빌려두지 않고 하는 공매도로, 가장 단순한 방법이다. 빌려 둔 주식이 없기 때문에 공매도 실행자의 약속을 사는 셈이다. 한국에서는 2004년 4월 공매도한 주식이 결제되지 않는 일이 발생하면서, 이후에 무차입 공매도가 금지되었다. [미국은 대침체 이후 시장 조성 등 특수한 상황에서만 허용한다. 전 세계적으로도  무차입 공매도는 그 특성상 시장을 교란시킬 수 있어 금지되거나 강하게 규제되고 있다.

 

 

 

●차입 공매도(커버드 숏 셀링; covered short selling)


먼저 주식 혹은 자산을 빌린 다음 그것을 팔고, 나중에 (낮은 가격에) 다시 사들여서 갚는다. 대여에 대한 이자가 발생한다. 미국의 경우 먼저 주식을 빌려두지 않더라도 단기간 빌려주겠다는 사람을 찾을 수 있다면 차입 공매도로 쳐주기도 한다. 일반 매도는 주식 소유자가 하는 데 비해 공매도는 주식을 보유하고 있지 않으나 대차거래를 통한 계액상  근거로 소유주가 아닌 사람이 하게 된다. 즉 일반 매도와 공매도의 차이점은 누가 매도자인가 하는 점에 있다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

우리 주식 시장에서의 공매도는 원칙적으로 차입 공매도이며,  다시 두 가지로 나눠볼 수 있다.

 

 

 

1). 대차 거래(loan transaction)


증권사가 자산운용사나 투자자문사에 주식을 빌려주는 것으로, 증권사가 자사 고객을 통해 조달할 수 없는 경우 한국예탁결제원 또는 한국증권금융을 이용하는 기관 간 거래이며 보통 억대 단위 금액이 오고 간다. 또한 여기에는 대차거래 참가대상에 자본시장법애 따른  전문 투자자도 포함되는데, 2016년 현재  자본시장법  시행령 제10조에서는 50억 이상의 금융 투자 상품 잔고 보유, 계좌 개설 후 1년 이상 지날 것, 관련 자료 제출로부터 2년 내일 것 등을 전문 투자자의 조건으로 들고 있다. 즉 50억 이상의 자산가라면 대차거래할 수 있다. 자금력이 되는 투자자들이 참여하는 만큼 대주거래보다 오래 주식을 빌릴 수 있는 경우가 많은데, 단위는 3~6개월이며 연장할 수 있다.

 

 

 

2). 대주 거래(stock loan)

 


 증권사가 개인에게 주식을 빌려 주는 것으로 개인투자자도 할 수 있다.  다만 인지도 부족, 높은 이자율,  대주 물량 부족 등 이유로 성행하지 않을 뿐이다. 사실 대주거래는 개별 증권사가 담당하므로 당연히 물량이 적다. 해 볼만한 종목은 빌릴 수 있는 주권이 별로 없다. 보통 상환기간이 대처거래 보다 짧다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

공매도의 장점 

 

 

 

 

 

1).주식시장의 효율성

 

 

가격은 매수세와 매도세의 균형으로 이루어지는데, 주식을 사는 데는 아무런 제약이 없으므로 주가가 상승할 것이라고 믿는 투자자의 의견은 아무런 장애없이 시장에 반영된다. 그런데 만약 공매도가 불가능하다면 주가가 하락할 것이라고 믿는 투자자의 의견은 제대로 반영되기 힘들다. 왜냐하면 이 경우 주식을 파는 것이 가능한 사람은 기존에 주식을 소유하고 있는 사람으로 제한되기 때문이다. 주가가 하락할 것이라 믿는 사람들은 이미 그 주식을 팔았을 것이며, 공매도가 불가능하기 때문에 기존의 주식을 소유하지 않은 투자가들은 그 주식이 현저하게 고평가되었거나 사업 전망이 나쁘다는 생각을 하여도 이를 주가에 반영시킬 방법이 없다.따라서 공매도가 없는 시장에서는 필연적으로 주식 가격이 본래 가치보다 고평가 받는 버블이 형성된다. 당장은 피해가 없는 것으로 보이지만 이런 버블은 언젠가 꺼지게 되고, 그 과정에서 돈이 생산적인 곳에 쓰이지 못하는 기회비용과 폭탄돌리기의 막차를 탄 사람들의 고통이 야기된다. 공짜 점심은 없다. 공매도는 이러한 가격 거품 발생을 방지하여 주가를 실제 가치에 수렴시키는 데 도움을 준다. 효율적 시장 가설의 핵심 전제 중 하나가 공매도가 가능해야 한다는 것이다. 이것이 불가능할 경우 시장은 효율적일 수 없다.

 

 

 

2). 주식시장의 유동성이 높아진다.

 

 

 

거래가 쉽게 일어날수록 유동성은 높아진다. 좀 전의 예시처럼 주가가 상승할 것이라고 믿는 사람들이 주식의 대부분을 보유한 상황에서, 만약 공매도가 없다면 매수자가 매도자에 비해 훨씬 많아 거래가 성사되기 어렵고 따라서 유동성도 낮아진다. 공매도는 일반적 거래와 달리 선매도 후매수로 이루어지기 때문에 매도 의견을 반영하기 쉽고 그와 동시에 거래 성사 가능성, 즉 유동성도 높아진다.

 

 

 

3).가격의 연속성에 도움이 된다.

 

가격의 연속성이란 주식의 가격이 급격하게 변하지 않고 조금씩 변한다는 것이다. 거래가 자주 일어나고 그만큼 유동성이 늘어나면서 정보의 반영이 빨라지기 때문이다.

 

 

 

 

 

4).위험의 헤징(hedging)에 도움을 준다.

 

 

 

공매도는 하락장에서도 수익을 낼 수 있기 때문에 적정 비율의 공매도를 섞는 것으로 수익의 방향과 변동성을 조절할 수 있다. 간단히 말하면 공매도는 선물 매도와 크게 다르지 않다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

공매도의단점

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1).주식 시장 전체의 투자 심리를 강하게 위축 시킨다.

 

 

 

공매도한 종목만 주가가 하락하는 것 같이 보이지만 이것은 큰 착각이다. 굵직 굵직한 주식들이 떨어지기 시작하면 다른 주식들도 연쇄적으로 주가가 하락하게 된다. 시장의 모든 종목들은 사돈의 팔촌 관계로 다 엮여있다. 포스코홀딩스가 가 오르면 자잘한 철강주들도 오르고,  심지어 코로나 사태로 신풍제약이 오르면 신풍제지도 덩달아 올랐다. 반대로 코오롱 인보사 사태 때에는 바이오주들이 폭삭 주저앉았다. 기관들의 공매도는 몇몇 주식들의 거래 비중에 많게는 20%넘게 차지하고 게다가 이런 종목들을 거의 돌려먹기 식으로 계속 공매도하기 때문에 장기적으로 주가가 하락하게 되고 다른 주식들도 연쇄적으로 장기하락하는 결과를 가져온다. 이것은 결국 시장 전체의 투자 심리를 위축시키고 장기적으로 주가가 횡보 또는 하락하는 주된 원인이 된다. 물론 미리 매수한 후 좋은 소식이 있다고 정보를 흘리는 것도 시세조종이므로 단순히 선거래 후정보 공개는 공매도에서만 문제가 되는 것은 아니다. 그러나 현실적으로 두 가지 문제가 있는데, 첫째는 심리적으로 사람들은 나쁜 소식에 더 민감하게 반응하는 경향이 있으며, 둘째로 무언가 가치있는 것을 만들어내는 것보다는 가치있는 것을 파괴하는 것이 더 쉽다는 것이다. 간단히 예를 들어, 암 치료제를 발견하는 것은 어렵지만, 만들어낸 암 치료제가 가짜라고 음해하거나 제약회사에 폭탄을 터뜨리는 것은 훨씬 쉽다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

실제로 1922년에 있었던 클라렌스 손더스의 피글리 위글리를 공매도할때 멀쩡한 기업을 있지도 않은 나쁜 소문을 퍼트려 주가를 떨어뜨려 버렸다.해당 자산에 비관적인 의견을 반영하기 때문에 공매도가 많이 일어나는 기업의 경영자는 안 좋은 평가를 받게 된다. 보통 이것은 오히려 장점이지만 공매도가 부정확한 루머에 근거한 것일 경우 경영자가 경영에 쏟아야 할 노력을 주가 방어 등에 낭비하게 될 수 있다. 대표적으로 2012년 셀트리온에 대한 부정적 루머가 있었는데, 중국 임상시험 과정에서 2명의 사상자가 나왔다는 내용이었다. 이 허위 뉴스로 3일간 10만 주 이상의 공매도가 발생하여 셀트리온 주가는 52주 최저가를 기록하였다. 해외로 가도 별 차이는 없는지 일론 머스크의 경우 테슬라의 머천다이즈를 파는 사이트에 짧은 반바지(Short shorts)가 곧 올라갈 것이라고 트윗을 날리는 등 간접적으로 공매도 세력을 꾸준히 조롱하며,  공매도 세력에 대한 반감때문에 게임스탑 주가 폭등 사건 때도 주도적으로 나서서 대세를 만들었다.이론적, 실증적으로는 좋은 내용이 많더라도 한국에서는 제도 자체가 잘 정비되거나 유지, 감시되지 않고 있다. 예를 들어 개인투자자의 주식이 자기도 모르게 대여되는 경우가 있었다고 한다.물론 현재는 명확하게 본인동의절차를 거치고 있다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2).주식을 빌리고 나중에 다시 갚는 과정이 포함되는 만큼, 채무불이행 리스크가 있다.

 

 

 

 

 

자칫 잘못해서 주가가 막무가내로 올라가버리면 제대로 망한다. 공매도하다가 그대로 망한 롱텀 캐피탈과 게임스탑 공매도하다가 얻어맞고 있는 헤지펀드들이 대표적인 예 이다.미리 공매도를 쳐놓은 쪽은 어떻게든 주가를 떨어뜨려야 하기 때문에, 어떻게든 기업 가치에 영향을 줄 나쁜 소문이나 루머, 불리한 사실을 의도적으로 무차별적으로 유포해 수익을 낼 수 있어 도덕적 문제가 있다고도 할 수 있다. 대다수의 공매도를 시도하는 헤지펀드들은 아주 집요하게 대중들을 패닉셀로 유도하는 악재들을 융단폭격으로 퍼부어 어떻게든 팔게 만든다. 이 과정에서 정말 문제가 있는 기업은 차라리 그것이 드러나는 게 나을 수도 있지만, 상당수가 일반 투자자들은 전혀 알 수 없는 내부정보의 유출로 인한 피해가 뒤따른다. 이런 기업은 설사 그때 공매도에서 회사를 지켜도 투자자와의 신용이 깨져 내상을 매우 크게 입는다. 2016년 한미약품 공매도같은 사례가 대표적이다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

JH안소니至山백세건강노트 :: '기본영양제' 카테고리의 글 목록 (tistory.com)

 

'기본영양제' 카테고리의 글 목록

JH안소니와 함께 백세건강 이야기

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 



 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니至山백세건강노트 :: JH안소니至山백세건강노트 (tistory.com)↓

 

JH안소니至山백세건강노트

JH안소니와 함께 백세건강 이야기

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니TV 바로가기↓

 

 

JH안소니TV 투자와 건강노트

건강에 대한 일상과 투자여행

www.youtube.com

https://www.youtube.com/channel/UCbr0NeSTSwixTn-eDnzOlTw

▶유익한 영상이 많이 업로드 되어 있습니다.한 번 방문해주시면 감사하겠습니다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니至山 스쳐가는 바람처럼 속삭이는 풀잎처럼 :: 8.폐 섬유화 완화방법 (tistory.com)↓

 

8.폐 섬유화 완화방법

●폐 섬유화 완화방법            우리몸의 감염이나 염증에서 면역반응이 생기는 과정에서 세포는 치료와 재생과정을 거친다.이러한 과정에서 여러가지 면역세포로  작용하고 결합조직

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니至山 스쳐가는 바람처럼 속삭이는 풀잎처럼 :: 13.가을 날 (tistory.com)↓

 

13.가을 날

●가을 날            가을 날   주여, 때가 되었습니다.여름은 참으로 위대했습니다.해 시계 위에 당신의 그림자를 얹으시고 들판에 바람을 놓아 주십시오. 마지막 열매들을 익게 하시고

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

●오늘 특가로 판매되는 상품이 궁금하시다면 아래의 쿠팡 바로가기를 클릭하시고 쿠팡 홈 검색창에서 가장 저렴한 가격으로 쇼핑하십시오.↓

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◐추천상품도 COUPANG에서 

 

 

 

반응형

'시장을 흔드는 요인1' 카테고리의 다른 글

6.대차거래와 신용거래  (0) 2023.06.05
5.공매도와 대차잔고  (0) 2023.06.04
3.공매도와 대차거래의 정의  (0) 2023.02.04
2.불공정한 공매도 제도  (0) 2022.06.29
1.전통적투자와 대체투자  (0) 2022.06.01
Posted by JH안소니 투자와 건강노트

2023. 2. 4. 16:38 시장을 흔드는 요인1

3.공매도와 대차거래의 정의

반응형

 

 

 

 

 

 

 

 

 

●공매도와 대차거래의 정의 

 

 

 

 

 

 

 

공(空:빌 공)매도는 주식이 하락할 것으로 예상하여 주식이 없는데도 증권 예탁원으로부터 주식을 빌려서 미리 매도하는 것을 말한다.즉.​ 남의 주식을 빌려서 미리 판뒤에 나중에 주가가 하락하면 다시 사서 되갚는 투자기법을 말한다. 실제로 주가가 하락하면 그 하락한 만큼 시세차익을 얻을 수 있다. 그러나 주가의 하락을 예상하고 공매도를 했으나 예상대로 주가가 하락하지 않고 상승해버리면 반대로 큰 손실을 볼 수가 있다. 예를 들어 "다음"이라는 주식에 큰 손들이 하락 베팅을 하면서 공매도를 했으나, "다음"이 카카오와 합병하면서 주가가 크게 오르자 "다음" 주식을 사들여 빌린 주식을 되 갑는 데에 큰 손실을 본 경우도 있다.어찌 되었든 공매도했던 주식을 다시 사들이는 것을 환매수 또는 숏커버링이라고 한다. 시장에서 이 숏커버링이 들어오게 되면은 시장은 상승하게 된다.현재는  2024년 6월 말까지 시장의 안정을 위하여 국내 증시 전체 종목에 대해 공매도를 한시적으로 전면 금지하고 있다. 코스피와 코스닥, 코넥스 전 종목에 해당한다. 다만 이전의 공매도 전면 금지 때와 마찬가지로 시장조성자와 유동성공급자 등의 차입 공매도는 허용하고 있다.

 

 

 

 

 

 

환매수 즉, 숏커버링은 주가가 어느정도 수준에 이르면 주식을 공매도하던 사람이 빌린 주식을 되갚기 위해서 주식이 상승하기 전에 주식을 매수하는 것을 말한다.공매도가 성행하는 원인은  과거에는 공매도가 외국인의 전유물로 여겨졌으나 최근에는 롱숏전략을 구사하는 헤지펀드와 파생상품이 나오면서 기관투자자들까지 가세하였다. 롱숏전략은 오를것 같은 종목은 사고, 내릴 것 같은 종목은 공매도하여 증시의 등락에 관계없이 일정한 수익률을 추구하는 방법이다. 저금리로 인하여 개인 주식 보유자까지 주식대여에 적극적으로 나서는 사례도 공매도를 활성화시키는 요인이 되고 있다. 최근에 증권사들이 " 주식대여 서비스"를 통하여 개인이 증권사에 주식을 빌려주면 종목에 따라 연 0.1%-0.5%의 수수료를 주고 있다. 이렇게 모은 주식을 증권사들이 다른 기관에게 주식을 빌려주고 다시 수수료를 받는 것이다.공매도의 표적이 되는 주식은 과거에 공매도가 활발했던 종목중에서 동국제강, 현대미포조선, 삼성엔지니어링 등의 주가는 반토막이 났다. ​한화생명은 공매도 비중이 30%에 달해 주가가 4.6%나 떨어졌다. 역기능이 많기도 하나 주식 가격 역시 수요와 공급의 원칙에 따라 결정되기 때문에 특정주식이 고평가 되었다고 판단한 투자자들이 자율적으로 가격을 조절할 수 있도록 허용하는 제도가 공매도이기 때문에 선진시장에서도 허용되고 있다. 따라서 투자자들은 자신이 매수한 종목이 공매도의 표적이 되고 있는지를 항상 체크하면서 투자에 나서는 자세가 필요하다고 하겠다.공매도는 기관, 외국인에 허락되어 있다. 증권예탁원 등에서 빌려 3 거래일 내 채워 넣거나 약정서를 체 출하고 일정기간 공매도 상태를 유지할 수도 있다.개인의 경우도 가능한 경우가 있는데 이는 주로 유상증자를 받은 물량이 입고될 것이 확실시될 때만 허용되고 있다. 유상증자 물량이 거래되기 3일 전에 매도 물량의 증가에 따른 큰 폭의 주가 하락이 발생하는데 대부분 이러한 공매도 영향 때문이다.

 

 

 

 

 

 

 

▶공매도 잔고 모니터링

 

 

 

공매도잔고추이를 지켜보고 공매도 잔고가 줄어들게되면 매도 강도는 약화될것이고, 공매도 잔고가 늘게되면 매도 강도는 강화될 것이다.공매도잔고 비중을 나타내는 선행지표로서 흔히 대차거래잔고를 체크하는데 , 이 대차거래잔고도 모니터링을 지속적으로  하는 습관을 들이는 것은  투자전략에 매우 중요하다고 볼 수 있겠다.조회일로 부터 +2일은 데이타가 처리되지 않는점을 고려하여야 한다.

 

 

 

 

 

▶공매도잔고확인은    한국거래소정보데이타시스템      KRX | 정보데이터시스템  을 클릭!  

 

 

KRX 정보데이터시스템

증권·파생상품의 시장정보(Marketdata), 공매도정보, 투자분석정보(SMILE) 등 한국거래소의 정보데이터를 통합하여 제공 서비스

data.krx.co.kr

 

 

 

 

 

 

 

▶대차잔고 모니터링

 

 

 

 

대체체결량은 당일 빌린 주식의 수를 말한다.대체체결량  증가 감소 추세를 보면 대차잔고 수치에서는 알지 못했던 빌린 주식의 양적 증가와 흐름의 속성을 알 수 있게된다.대체체결량이 급속도로 늘어날 경우에는 대차체결을 한 투자자의 수가 급속도로 늘어날 가능성이 있게된다.그러하면 바로 현재 주가가 고평가 되었거나, 주가의 상승이 합당하는지를 분석할 필요가 생겨나게 된다.반면에 특정일에 대체체결량이  급격하게 감소했다면  상환하는 주식이 많아졌다는 것을 의미할 수 있으므로 당분간 매도세가 강하게 나올 가능성이 비교적 낮다고 분석할 수 있다.다만 대체체결량이 감소하게 되면  대체적으로 매도 흐름이 종료되고 바로 주가가 상승하는 시점으로 오인할 수 있는 경향에는 다소 주의를 가지고 신중히 대처할 필요가 있다.대차상환량은 당일 대차한 주식을 상환한 주식의 수이다.대체체결량과 더불어 대차잔고 감소에서는 구분하기 힘든 빌린주식의 상환규모를 알게 해준다.대차상환량이 많아지면  대차잔고가 감소되고 그 만큼 공매도할 물량이 줄어들 확률이 크다고 판단할 수 있다. 대차잔고가 증가되지 않는데도 불구하고 주식 매도세가 수그러들지 않는 상황이 올 때가 있다.대차잔고는 단지 빌린 총 주식의 수를 나타내지만 , 빌린주식이 실제로 매도되었는지을 확증할 수는 없다.주식거래자가 수천에서 수만명이 되는데 대차잔고의 증가와 감소만을 놓고 매수세와 매도세를 확신할 수는 없는 문제이다.대차잔고비율이 높으 상황에서 대차잔고가 비교적 적게 줄어들거나 오히려 증가하는 경우에 주가가 크게 상승하는 경우도 많기 때문이다.대차상환량의 추세를 보게되면 , 대차거래를 통한 주식매도의 강도를 판단할 수 있는 유용한 지표로 활용할 수 있다.대차잔고비율은 총발행 주식수 대비 대차된 주식의  총 수의 비율을 말한다.대차잔고비율이 높은 상황에서 대차잔고가 비교적 적게 줄어들거나 오히려 증가하는 경우에  해당 주식 종목에 대한 매도의 힘이 주가가 상승하면서 응축되어 주가가 고점에서 투매를 불러올 때 활용될 가능성이 높다.이는 빌린 주식의 수는 거의 비슷하거나 오히려 증가하고 있는데 주가만 올라가면 대차거래자는 고점에서 주식을 매도하여 현금을 확보할 가능성이 크다고 보기 때문이다.대차가래에 의한 고점에서의 주식매도는 응축된 강한 매도의 힘이 한꺼번에 시장에 쏟아져 나오게 만드는 출발점이 되기 때문이다.주가 고점에서의 불안감을 느낀 투자자들은 서로 주식을 팔기 위해 매도를 서둘면서 주가는 점점 내리게 된다.대차가래자는 뇌동매매와 투매가 결합된 주식매도로 낮아진 주식을 다시 사서 수익을 챙기고 대체체결량을 청산하게 된다.주식대차잔거와 대차잔액의 증가, 감소 그리고 대차잔고비율의 변화, 대차주식의 양적 변화를 잘 체크하여 다른 투자자들의 심리를 파악하는 방법이 성공으로 가는 투자전략임을 인지하고 모니터링하는 습관이 익숙해질 필요가 있다고 보겠다.

 

 

 

 

 

◈ 대차잔고 모니터링 확인 ------->주식대차 > 종목별대차거래현황 | SEIBro 

 

SEIBro

 

seibro.or.kr

 

 

 

 

 

 

 

▶ 대차거래

 

 

​

개인이 증권사가 보유 중인 주식을 수수료 및 금융비용을 내고 빌려서 매도하는 경우이거나, 보유주식이 없는 증권사가 대차거래를 성사시키기 위해 증권 사끼 리 서로 간에 빌리는 경우도 포함됩니다. 그래서 대차거래 잔고는 허수가 많이 포함되어 있을 수 있다.예를 들로 A 증권사로부터 B증권사가 만주를 빌린 후 C증권사에 그중 5천 주를 다시 빌려주는 거래를 하였을 경우 1만 5천 주가 대차거래로 잡히는 형태가 된다. 이런 식으로 수수료를 벌기 위해 몇 단계만 건너가면 원 대주 물량의 몇 배가 되기도 한다. 어쨌든 수량은 허수가 있을 수 있지만 매도를 위한 물량이므로 대차잔고 증가는 좋은 것이 아니다.

 

 

 

 

 

 

 

 

▶특히 공매도는 정보력과 자금력이 막강한 외국 및 내국 투자자들이 할 수 있는 방법으로 주가 약세가 예견될 때 위험헷지나 매도이익을 얻기 위해 하는 방법이다. 뿐만 아니라 공매도를 시행한 후 약세를 예견하였기에 선물 매도를 병행하는 경우도 많으므로 대부분 주식시장이 약세로 전환되고 그 여파가 전 종목에 미치게 되는 경우가 다반사이다. 만약 시가총액 상위종목에 공매도가 급증하고 있다면 선물옵션만기 시에 충격이 발생될 수 도 있다고 보고 위험관리 모드로 들어가야 된다.

 
 
 
 
 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

JH안소니至山백세건강노트 :: '기본영양제' 카테고리의 글 목록 (tistory.com)

 

'기본영양제' 카테고리의 글 목록

JH안소니와 함께 백세건강 이야기

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 



 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니至山백세건강노트 :: JH안소니至山백세건강노트 (tistory.com)↓

 

JH안소니至山백세건강노트

JH안소니와 함께 백세건강 이야기

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니TV 바로가기↓

 

 

JH안소니TV 투자와 건강노트

건강에 대한 일상과 투자여행

www.youtube.com

https://www.youtube.com/channel/UCbr0NeSTSwixTn-eDnzOlTw

▶유익한 영상이 많이 업로드 되어 있습니다.한 번 방문해주시면 감사하겠습니다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니至山 스쳐가는 바람처럼 속삭이는 풀잎처럼 :: 8.폐 섬유화 완화방법 (tistory.com)↓

 

8.폐 섬유화 완화방법

●폐 섬유화 완화방법            우리몸의 감염이나 염증에서 면역반응이 생기는 과정에서 세포는 치료와 재생과정을 거친다.이러한 과정에서 여러가지 면역세포로  작용하고 결합조직

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니至山 스쳐가는 바람처럼 속삭이는 풀잎처럼 :: 13.가을 날 (tistory.com)↓

 

13.가을 날

●가을 날            가을 날   주여, 때가 되었습니다.여름은 참으로 위대했습니다.해 시계 위에 당신의 그림자를 얹으시고 들판에 바람을 놓아 주십시오. 마지막 열매들을 익게 하시고

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

●오늘 특가로 판매되는 상품이 궁금하시다면 아래의 쿠팡 바로가기를 클릭하시고 쿠팡 홈 검색창에서 가장 저렴한 가격으로 쇼핑하십시오.↓

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◐추천상품도 COUPANG에서 

 

 

 

반응형

'시장을 흔드는 요인1' 카테고리의 다른 글

6.대차거래와 신용거래  (0) 2023.06.05
5.공매도와 대차잔고  (0) 2023.06.04
4.공매도 순기능과 역기능  (0) 2023.02.10
2.불공정한 공매도 제도  (0) 2022.06.29
1.전통적투자와 대체투자  (0) 2022.06.01
Posted by JH안소니 투자와 건강노트

2022. 6. 29. 09:24 시장을 흔드는 요인1

2.불공정한 공매도 제도

반응형

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

●공정하지못한 공매도제도

 

 

 

 

 

 

 

 

불법 무차입 공매도는 공매도가 금지된 2020년에도 계속해서 이뤄지고 있다.일반 주식 거래와는 달리 공매도 과정은 놀랍게도 아직 완전히 전산화되지 않은 것도 문제이다. 다수의 공매도 계약이 전화, 메신저, 이메일 등으로 이루어지고 거래 정보를 엑셀로 정리했다가 수기로 입력하는 식으로 공매도가 진행되어 이 과정에서 실수로 무차입 공매도가 일어날 수도 있으나 이를 증권사가 확인하기 어렵고, 심지어 2020년 공매도 금지 이전에는 공매도 거래 내역 보관이나 금융당국 보고가 의무가 아니어서 고의로 불법을 저지르고는 기록을 조작하는 것도 불가능하지 않았던 등 신뢰성을 떨어뜨리는 여러 요소가 공매도에 대한 불신을 키우고 있다.공매도의 부작용을 막기 위한 제도로 업틱룰이라는 것이 있다. 호가창에서 매도호가 중 최저가까지만 주문을 낼 수 있고 매수주문이 있는 호가로는 주문을 낼 수가 없다. 예를들어 현재 매도호가 중 최저가가 10,100원이고 매수호가 중 최고가가 10,050원이라면 공매도 주문은 10,100까지만 낼 수 있으며 10,050원에 주문을 내서 바로 주문을 체결시키는 것은 업틱룰에 위반되기에 금지된다. 윗쪽(up)으로 틱(tick)을 내기 때문에 업틱룰인 것이다. 공매도로 돈을 버는 것이 어려운 이유가 이 업틱룰이다. 내가 원할 때 물량을 확실하게 체결시킬 수가 없기 때문에 계속해서 매도호가의 최저가로 주문가격을 변경하면서 체결되기를 희망해야한다.

 

 

 

 

 

 

 

 

업틱룰 때문에 시장의 거대 자금이 공매도를 이용해 가격을 찍어누르는 것을 방지할 수 있다.하지만 한국에서는 기관투자자들이 업틱룰을 위반하는 경우가 지속적으로 발생한다.예외조항이 있기 때문에 업틱룰이 뚫릴 수 있다. 시장조성을 이유로 업틱룰을 면제해주는 것인데, 애초에 업틱룰 위반 사례가 나와도 솜방망이인 곳에서 예외조항까지 고려하면 개인투자자와 기관투자자의 경쟁이 현격히 불공정해질 수 있다.또한 한국의 경우 선진국 공매도 시스템과 다르게 보증금이 없고 공매도의 기한이 정해져 있지 않다. 따라서 수기시스템이라는 경악할만한 시스템 아래 기관과 외국인은 무제한적으로 무차입공매도를 치고, 그럼에도 가격이 떨어지지 않는다면 무제한적으로 연장하여 떨어질 때까지 되갚지 않는 방법을 사용할 수 있다. 2021년 지금까지 수기로 작성하고 있는 공매도는 선진국과는 달리 무보증금, 무제한적 연장, 기록을 조작해도 알 수 없는 여러가지 이점 덕분에 신용매수보다 압도적인 성공률을 기록해왔다.즉, 공매도의 순기능 자체가 공격자의 도덕적 선의에 달려있을 뿐이고, 악용을 견제할 시스템은 미비하다보니 한국에서는 투기세력들의 꽁돈먹기 시스템으로 전락했다는 인식이 강하다. 세력에서는 이용할 수 있는 자금의 규모가 다르기 때문에 약간의 자금을 투자해 여론을 선동하는 데 성공하면 그 이상의 리턴을 가져가게 된다. 미국에서 게임스탑 공매도 사태에서 볼수 있듯이 불리하면 규칙 자체를 엎어버리려 했기 때문에 정치권에서도 공매도에 부정적인 입장에 귀기울이게 된 것이다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

어떤 주식이 내려갈 것이라 생각할 경우, 공매도를 이용해 수익을 낼 수 있다. 실제로 외국에서는 공매도가 가능하기에 한 종목만 매매하는 사람들도 있다. 이들은 한 종목에 대해 집중적 연구를 통해 더 정확하게 적정가를 산출하고 그에 따라 수익을 낸다. 한국에서는  고평가된 회사는 아무리 연구해도 돈을 못 번다.포트폴리오의 위험을 제거하기 위해 공매도를 활용할 수 있다. 이익을 확정하면서도 주식을 팔고 싶지 않은 경우, 공매도를 이용해 이익을 확정할 수 있다. 즉 매수포지션을 유지하면서 동시에 매도포지션을 잡는 것. 이러면 소유권을 유지한 상태로 시세차익만 취할 수 있지만, 세금이나 이자비용 등의 요인을 고려할 필요가 있다.차익거래에서도 공매도는 종종 쓰인다. 통상적으로, 차익거래를 하는 외국인, 기관투자가들이 선물 매수 - 현물 매도시에 현물을 공매도 하고는 한다. 예를 들어 선물지수와 코스피지수는 동행하므로 선물가격에 비해 현물가격이 저평가, 고평가 된 경우가 존재하는데, 현물이 선물보다 지나치게 고평가된 경우 공매도를 통해 차익거래를 실행할 수 있다.공매도를 직접 하지 않더라도 공매도를 이용해 수익을 낼 수 있다. 일반적으로 공매도를 실행하는 사람들은 남들보다 더 많은 정보를 가지고 있는 경우가 많다. 공매도의 특성상 수익은 제한되고 손실은 무제한인데다가 이자비용 때문에 짧은 시간 내에 수익을 내야만 한다. 이러한 이유로 인해 주가 방향에 상당한 확신이 없는 이상 공매도는 이루어지지 않는다. 따라서 공매도 추이를 확인하여 공매도가 많은 종목을 피하는 것을 통해 위험한 종목을 미리 거르거나 보유 종목의 매도 시점을 잡는데 도움을 받을 수 있다. 공매도를 하지 않더라도 수익을 내는 또 다른 방법으로 증권사와 주식대차 계약을 맺는 것이 있다. 즉 공매도에 필요한 주식을 빌려주고 이자를 받는 것이다. 다만 받는 이자가 그렇게 높은 편은 아니다.그리고 만약 단기투자 위주로 거래하는 매수 포지션의 투자자라면 공매도 세력으로 인해 손실을 볼 가능성이 높아진다. 따라서 장기투자를 하면서 회사의 가치에 대한 확신이 있을 경우에만 이런 방법을 쓰는 것이 좋다.공매도는 아니지만 비슷한 효과를 내는 방법으로 선물 매도가 있다. 또한 요즘은 인덱스 펀드나 ETF 형태로도 선물 매도와 비슷한 효과를 내는, 소위 인버스 펀드나 리버스 펀드가 거래되고 있으며, 거기에다가 수익/손실을 뻥튀기 시켜주는 레버리지가 가미된 펀드/ETF 상품도 나오고 있다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

공매도는 최대 수익은 이론상 100%이나, 최대 손실은 무제한이다. 게다가 주식을 빌리는 과정에서 이자를 지불해야 하는데 수익은 주식을 상환하면서 시세차익으로 생기는 것이기 때문에, 공매도는 시간이 지날수록 불리한 게임이 되며, 자신의 예측이 맞아떨어지는 것을 보기 전에 돈을 다 날리고 파산할 확률이 상승한다.즉 공매도를 비롯하여 시장의 우하향에 베팅을 하고 돈을 벌기 위해서는 그냥 우하향을 예측하는 것만으로는 충분하지 않으며, 내가 베팅한 바로 지금 이 시점으로부터 얼마 지나지 않아 우하향할 것이라는 점을 예측해야 한다. 요컨대 단기적인 주가 흐름을 맞춰야 한다는 뜻이다.그런데 시장의 단기 변화 예측은 매우 어려운 일에 속한다. (주식이 아닌 주택 모기지 채권/파생 공매도이긴 했으나) 예를 들어 영화 빅쇼트의 주인공 중 한 명인 사이언 펀드의 운영자 마이클 버리도 2005년 여름에 숏을 치고 2007년 말에 대박날 때까지 2년 동안 존버해야 했으며, 다른 등장인물들 역시 생각대로 움직여 주지 않는 시장과 일부 대형 은행의 협잡질 때문에 단기적으로 계속 손해만 보면서 괴로워하는 장면이 잘 묘사된다. 이 사람들이 6개월만 일찍 숏을 쳤어도, 대박은 커녕 파산했을 것이다. 실제로 빅쇼트의 주인공들 이전에도 많은 투자자들이 미국 주택시장의 파국을 예상하고 미국경제의 붕괴에 베팅했으나, 그 시점을 맞히지 못해 깡통을 차야 했다.또 아무리 안 좋은 종목이라도 전체적으로 상승장일 때에는 같이 상승하는 경향이 있다. 문제는 상승장인 기간은 길고 하락장인 기간은 짧은게 보통이라는 점이다. 게다가 몇몇 종목은 아무리 말도 안 되게 비싸도 계속 오르는 경우가 존재한다. 과거 이화공영, 루보 등의 종목은 펀더멘털과 무관하게 몇십 번 연속 상한가를 치기도 했다.당시 상한가는 15%였지만 그래도 엄청난 상승폭인 것은 마찬가지다. 이럴 경우 공매도는 떨어지는 핵폭탄을 맨손으로 받는 것 만큼 부담될 수밖에 없다. 최근 게임스탑 공매도 사건에서도 헤지펀드와 전쟁을 선포한 개미 집단에 의해 비정상적인 가격으로 유지되면서 존 케인스의 말이 그대로 실현되었다.마지막으로, 경제가 위기 상황일 때는 국가정책으로 공매도를 일시적으로 금지하기도 한다. 이 경우 공매도 포지션을 청산할 수 있다면 이익을 보고 끝날 수 있지만, 공매도와 관련된 거래를 막으면서 포지션 청산이 불가능해진다면 오히려 큰 손실을 볼 수 있다. 이런 공매도 금지 조치는 보통 어느 정도 상승장이 될 수 있다고 판단되는 시점에서 풀리기 마련인데, 그 때가 되면 이미 적절한 청산 시점을 한참 지난 때이기 때문이다. 이 때 공매도의 수익구조 특성상 전혀 레버리지를 쓰지 않아도 총자산 이상의 손실을 입을 수 있으며 이로 인해 한순간에 빚쟁이가 되어버리는 경우도 발생한다.사실 한국같은 박스피의 경우 개인투자자도 마찬가지지만 공매도자들도 큰 돈을 벌지 못한다. 장기적으로 우상향하는 주식시장 특성상 한번씩 크게 주가변동이 있어야 차익을 챙기는 것이 가능한데 변동폭이 상향폭보다 작으면 공매도로 돈을 벌기는 요원하기 때문이다. 따라서 한국에서는 숏을 치는 헤지펀드가 그리 많지 않으며 공매도 난이도도 매우 높은 편이다. 개인투자자들의 인식과 달리 한국에서 대부분의 공매도는 프로그램 매매거나 리스크 헷지 용도다.

 

 

 

 

 

 

 
 
 
 
 
 
 
 

개인투자자들의 의견은 대체로 악의 축이라고 보고 있다.주가 하락을 조장하며 코리아 디스카운트의 큰 원인이다.특히 소유경영자는 이를 통해 부당하게 기업 규모에 따른 규제나 승계시 상속세, 증여세를 회피할 유인이 있다고 본다. 이런 식으로 자사의 주가를 고의로 떨어뜨려 개미투자자들의 이탈을 유도해 대주주의 기업 지배구조를 공고히하는데 공매도가 크게 일조한다고 생각하는 것. 이를 부각시킨 뒤 자산시장에서 주식투자에 대한 부정적인 이미지를 가속화하여 자산시장 왜곡을 유발한다는 점까지 문제가 되고 있다.기업이 경영에 집중할 수 없다. 공매도 세력이 활약하며 대형공매를 칠 경우 회사의 주가가 급감하게 되는데, 공매상환으로 재상승이 가능하다 해도 결국 주가방어를 위해 자사주 매입에 나서는 경우도 있다. 이렇게 되면 쓸데없이 경영과 무관한 부분에 회사의 에너지와 성장동력을 쏟게 된다. 이러한 폐해는 국내에서 2010년대에 셀트리온이 제대로 보여준 바 있다. 혹은 현금사정이 안 좋은데 대형공매 때문에 주가가 폭락하면 회사가 단기적 위기에 처할 가능성은 충분하다. 이런 상황은 기업의 성장가능성을 꺾는 악질적인 행위라고도 볼 수 있다.외국인, 기관들과는 달리 개인 투자자가 공매도를 할 수 있는 방법이 제한적이고 불공평하다. 정확하게 말하면 개인투자자는 대주거래만 되는데 기관/외인은 대차거래가 가능하다. 대차거래에 비해 대주거래는 대여 기간도 짧고, 수수료도 높다. 하지만 이는 개인의 신용도가 외국인·기관과 비교하였을 때 현저히 낮기 때문에 거래방식에 어느 정도 차등을 주는 것은 틀린 것은  아니다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

덕분에 개인 투자자는 주가상승만을 기대하지만, 기관들은 주가상승은 물론 주가하락도 원하게 된다. 실제로 2019년 기준 국내 주식시장에서 개인 공매도 비중은 고작 1.1%에 불과하며, 외국인(62.8%)과 기관(36.1%)의 전유물이 된 상태이다. 일본만 해도 개인 공매도 비중이 20%에 달한다. 2016년 6월~2019년 6월 동안 공매도의 수익금은 9175억 5206만 원, 신용거래 수익금은 233억 5810원으로 나타났다. 일평균 수익금은 각각 12억 5007만 원, 3182만 원이다. 즉 공매도로 신용매매 보다 39배 더 벌었다는 것이다. 공매도의 경우 기관투자자 및 외국인 투자자 비중이 높으며, 신용거래의 경우 개인투자자들의 비중이 높았다.상대적으로 비용우위, 종목선택의 폭, 그리고 정보력 등 여러 측면에서 공매도거래자들이 개인투자자들에 비해 유리함을 알 수 있다.개인 투자자는 20억 미만의 공매도 거래는 개별 증권사에서 거의 물량을 많이 준비해두지 않은 대주거래만 할 수 있는데 기관과 외국인은 사후신용제도라고 해서 대차거래를 무제한으로 할 수 있다. 한국 대중들이 요구하는 것은 대차거래를 개인들한테도 무제한 허용하라는 것이다.미국에서는 5,000달러 이상의 예탁금+준비자산(보유주식)을 가지고 있는 개인투자자도 대차거래를 예탁자산의 500% 범위 하에서 무제한 할 수 있으며(즉 신용비율 20%), 일본에서도 개인투자자는 200만 엔(한국의 2,000만원 수준)의 예탁금+준비자산이 있으면 예탁자산의 300%까지 대차거래가 제한없이 가능하다. 당연히 공매도에 실패하면 개인이 책임지고  반드시 상환해야한다는 옵션이 붙어있다. 한국은 20억 미만이면 아예 대차거래를 금지시켰다는게 문제이다. 일본 수준으로만 한다고 했으면 이렇게 까이지는 않았을 거다.그러나 2019년 현재까지도 주식 공매도 폐지 혹은 개인공매도 자격요건 강화에 대해서는 일언반구도 없는 상태이며, 기껏해야 저평가 벤처주식에 대한 지원금이나 연기금 정도가 논의되는 상황이다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

현재 금융당국 및 정책결정자들이 상황파악을 전혀 못 하고 있거나 개인투자자의 입장은 안중에도 없다는 증거이다.기관과의 형평성은 위에서 그치지 않는다. 미국 등 선진국 시스템과는 달리 공매도를 칠 때 기관의 경우 보증금이 존재하지 않으며 언제까지 갚아야 된다는 기한도 정해져 있지 않다. 수기시스템이라는 21세기에 걸맞지 않은 경악할만한 시스템을  현재까지 사용하고 있으며 무차입공매도를 해도, 불법공매도를 하고 나서 기록을 조작해도 전혀 알 수가 없다. 공매도금지가 있던 20년도에도 불법공매도가 횡행한 것이 바로 그 예. 또한 그렇게 공매도를 치고 나서도 가격이 떨어지지 않으면 기간을 무제한적으로 연장을 해서 언젠가 떨어질 때까지 들고 있을 수 있다. 외국의 경우 보증금 제도가 존재하며 3개월 이내에 갚아야 하는 등 기한이 정해져 있어서 공매도를 치더라도 완벽한 논리와 근거가 있어야 성공하지만 한국은 그냥 공매도를 치면 개미가 당할 수 밖에 없는 구조다.한국 언론에서 공매도에 대하여 부정적인 시선을 거의 게재하지 않으며 무조건적인 옹호로 일관한다는 것 또한 공매도에 대한 대중의 인식을 최악으로 만들고 있다. 민심은 공매도를 폐지하자는 쪽으로 가고 있으나 언론에서 이런 여론을 무시하는 게 가장 큰 문제점. 하다 못해 왜 공매도에 대한 여론이 부정적인지, 그리고 공매도에 대한 오해가 어떤게 있는지에 대한 분석조차 제대로 이뤄지지 않고 있다. 공매도로 이득을 볼 수 있는 건 대부분의 경우 기관이기 때문에 기관과 언론사의 유착이 강하게 의심되고 있다.이러한 관점들로 인해서 오래 전부터 많은 개미들은 공매도에 대해 적대적이었다. 대중의 공매도에 대한 인식은 가히 최악이라고 해도 과언이 아니며 밑의 전문가 문단에서 제기하는 장점들이 한국 증권시장에서는 깡그리 무시될 수 있다고 생각한다.그러나 개인의 대차거래가 불가능한건 한국만의 문제도 아닐 뿐더러 대차라는 의미의 특성상 신용도를 크게 따지기 때문에 아무것도 없는 개인에게 큰 돈을 길게 빌려줄 의무가 증권사에는 없다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

미수거래나 신용거래도 기관은 훨씬 길게 많이 받을 수 있는데 거기에 대해선 왜 이의를 제기하지 않는다. 이건 신용도나 거래규모의 문제기 때문에 형평성을 따져도 어쩔 수 없다. 재벌이라도 개인자격으로는 공매도 못하는데 말이 되느냐고 되묻지만 반대로 그런 사람은 자기가 법인 세워서 거래하면 그만이다. 그정도 밑천이 없는 사람에게는 신용도도 보증하지 않겠다는 것이다.무엇보다 정 시장의 하락을 확신한다면 인버스나 곱버스 등 주식을 빌리지 않고도 택할 수 있는 선택지가 많다. 물론 총보수나 복리효과 등 앉아서 돈까먹을 염려도 높고 그게 다 증권사 배불리는 일이기야 하지만 공매도도 이자가 만만치는 않다. 자기 능력과 전망이 확실하다면 굳이  잡주 작전판에 뛰어들지 않고도 이익을 챙길 수 있는 것이다. 그런데도 인버스나 곱버스를 택하는 투자자가 별로 없다는건 역설적으로 개인투자자 본인들도 주식은 우상향하므로 역베팅이 위험하며 기대손실에 비해 기대수익이 크지 않다는걸 알고 있기 때문이다. 단순히 자기는 공매도 못하는데 공매도 세력때문에 자기가 보유한 주식이 로켓슈팅 하지 않고 찔끔 찔끔 박스권에서 노는걸 못참는 것일 뿐이다. 기업 입장에서도 장기적인 주가상승보다 고점에서 팔아치우고 차익을 챙길 생각 뿐인 개인 투자자들의 투정을 들어줄 이유가 없다. 어차피 기업의 장기적 고객은 대주주 및 기관이며 개인들은 그 주식의 가치를 유지시켜주는 심리적인 기둥일 뿐이라고 여기기 때문이다.2016년에는 자신이 주식을 산 증권사가 그 주식을 공매도 세력에게 빌려 줘서 피해를 입히고 수수료까지 챙긴다고 하면서 분노한 개미들이 대차를 하지 않는다고 알려진 증권사로 주식 계좌를 옮기는 운동을 시작했다. 셀트리온 주주들을 시작으로 공매도가 잦은 호텔신라, SK하이닉스, 바이로메드, 젬백스 등 다른 종목 주주들도 주식 계좌를 옮기는 운동을 진행했다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

여야를 막론하고 정치권이나 정부에서는 공매도를 영구적으로 금지하기는 힘들다는 입장이다. 일단 OECD 국가들중에 공매도를 금지하는 국가는 하나도 없어 명분이 떨어지며, 글로벌 투자 시대에 걸맞지 않으며, 순기능 또한 있다는 점에서다. 물론 주식시장이 안 좋을 때 일시적으로 공매도를 중단하여 추가 하락을 막는 정책은 사용하고 있다. 이에 대해 개선할 점이 있다는 점은 인정하고 있으며 논의중이다.2020년 주가 대폭락과 2020년 하반기~2021년 초의 주가 대폭등을 거치면서 개인 투자자들의 주식 투자 열기가 대단히 강해졌는데 이런 상황에서 개인 투자자들의 반감이 심한 공매도를 재개했다간 그 즉시 거센 항의를 받게 되고 이는 지지율 하락으로 이어질 가능성이 크다.2021년 2월 4일 금융위원회에서 5월 3일부터 공매도 재개를 하겠다고 발표하였다. 불과 한달 전에 선거가 있다는 점에서 선거를 위해 미뤘다는 지적을 피할 수 없다. 전자시스템을 마련하겠다고 하지만 사실 이건 지금까지 금융위에서 의도적으로 방임했다고 볼 수밖에 없는 당연한 것을 정상화 하겠다는 것에 불과하다. 또한 일본처럼 개미들이 원천적으로 공매를 자유롭게 칠 수 있게 하는 시스템을 마련하지 않고 기존에 잘 작동하지도 않던 대주시스템 확대로 면피하려고 하고 있다.개선하겠다고 한 공매도 시스템 또한 공매도 기한을 무제한적으로 연장시킬 수 있다는 점과 공매도 보증금 제도가 전혀 들어가있지 않기 때문에 공매도에 따른 순기능을 기대하기 어렵다. 공매도의 순기능을 원한다면 선진국처럼 의무 상환기간과 보증금 40%를 도입하고 담보비율을 150%로 하고 상한가 반대 매입제도를 도입해야 공정한 룰이 될 것이다. 또한 내세운 안 역시 솜방망이 처벌인데 해외처럼 더 강화시킬 필요성이 있다. 예를 들면 미국은 위반시 징역 20년에 벌금 60억 원, 영국 및 프랑스는 영업폐지 등을 명령하는데, 한국은 벌금 9000만 원이 전부이다.

 

 

 

 

 

 



 

 

무차입 공매도를 당국이 제대로 견제하지 못하며 그럴 의사가 없는 것으로 보인다. 심지어 무차입공매도를 일으킨 자들이 수백억원 대의 부당이득을 챙겼음에도 불구하고 새발의 피나 다름없는 벌금을 부과함으로써 금융당국이 금융범죄재발을 막을 의사가 없다는 어처구니없는 사태가 벌어졌다. 최소한의 징벌적인 조치를 취하고자 한다면 정량벌금보다 초과이익 전량환수조치를 했어야 정상인데 전혀 그렇게 하지 않은 것이다. 불법수단인 무차입공매도를 써서 수백억을 벌고 고작 수십억을 벌금낸다면 사태의 재발방지가 가능할 것인가? 이런 상황에서 공매도의 간접적 순기능만을 견지하며 공매도시스템을 무작정 수호하려 하는 건 무능 이상의 부정부패라고 할 수 있다.한국증시에는 무분별한 공매도세력의 만행을 견제할만한 제도적/실질적 장치가 존재치 않는다. 특히 무차입공매도를 막을 수 있는 시스템적 개발이 이미 이뤄져있음에도 도입이 이유없이 늦춰진 것은 한국증시의 투명성을 지킬 의사가 없다는 뜻으로 보인다.기관이 지닌 압도적인 공매도 우위와 투명성 부족으로 인해 공매도 그 자체가 2차적 장점을 발휘하기도 전에 시장의 성장성에 대한 외인들의 근본적인 신뢰를 잃게 된다. 공매도에 대한 제대로 된 견제가 존재치 않으며 불법의 영역인 무차입공매도를 저질러도 벌금이 얼마 되지 않는다면, 설령 한국주식에 장기투자를 원하는 외국인이라도 실망하여 제대로 된 투자상대로 생각하지 않게 된다. 무차입 공매도가 심심찮게 벌어지며 공매세력의 주가조작이 벌건 대낮에 이뤄지는 상황에서 어떻게 투자자의 신뢰가 존재할 수 있을까?실제로 현재 한국증시에 진입한 외인들은 장기투자를 하기보다는 숏전략을 취하는 경우가 절대다수이며, 이들은 한국증시시스템이 너무 수준이 낮다는 걸 이미 인지하고 있는 것으로 보인다. 이런 관점에서 볼 때 현재의 공매도 시스템은 한국금융시장의 악화만을 초래할 뿐 절대로 도움이 되지 않는다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

금융위원회 당국자는 무차입 공매도는 없다고 공언했으나 바로 얼마 후 2018년 5월말에 발생한 골드만삭스증권에 의한 96개 종목 402억원에 달한 무차입 공매도 사건은 그 말이 거짓이었음이 드러났고 개인 주식투자자의 공분을 불러왔다. 2018년 5월 골드만삭스에서 공매도를 할 때 일부 종목에 대해 무차입 공매도를 실시한 것이 발각되어 최종적으로 75억원의 과태료를 납부했다. 이 사건은 최초로 무차입 공매도 가능성을 공식 확인한 사건으로 알려져 있다.기존 금융위원회의 입장은 무차입 공매도는 없다는 것이었다.주식을 조금이라도 해 본 사람이면 주식거래가 매매계약 체결 즉시 일어나는 것이 아니고 D+2일에 실제로 일어나는 것이라는 것을 안다.이렇게 전산상 과정에서 허점을 이용하여 대량의 무차입 공매도가 이루어져도 현재 시장 구조상 결제 미이행으로 이어지지 않는다면 무차입 공매도가 일어나도 알 수 없는 구조라 한다.  증권 업계에서는 원천적으로 무차입 공매도를 막는 것은 주식 거래를 막는 것 이외에는 불가능하다고 주장한다. 그러나 공매도 과정을 전산화할 경우 불법적인 무차입 공매도가 원천봉쇄될 수 있고, 나름대로 제 앞가림한다는 나라들 중에서 공매도를 전산화하지 않은 나라는 한국과 대만 정도밖에 없다는 사실에 대해서는 쉬쉬한다. 다만 주요 선진국의 경우 정기적 감사 및 사후 발견 시 과징금을 내도록 하는 편이며, 일부 예외적인 경우에만 무차입 공매도를 허용하고 있다.

 



 
 
 
 
 
 
 
 
 

 

 

 

JH안소니至山백세건강노트 :: '기본영양제' 카테고리의 글 목록 (tistory.com)

 

'기본영양제' 카테고리의 글 목록

JH안소니와 함께 백세건강 이야기

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 



 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니至山백세건강노트 :: JH안소니至山백세건강노트 (tistory.com)↓

 

JH안소니至山백세건강노트

JH안소니와 함께 백세건강 이야기

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니TV 바로가기↓

 

 

JH안소니TV 투자와 건강노트

건강에 대한 일상과 투자여행

www.youtube.com

https://www.youtube.com/channel/UCbr0NeSTSwixTn-eDnzOlTw

▶유익한 영상이 많이 업로드 되어 있습니다.한 번 방문해주시면 감사하겠습니다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니至山 스쳐가는 바람처럼 속삭이는 풀잎처럼 :: 8.폐 섬유화 완화방법 (tistory.com)↓

 

8.폐 섬유화 완화방법

●폐 섬유화 완화방법            우리몸의 감염이나 염증에서 면역반응이 생기는 과정에서 세포는 치료와 재생과정을 거친다.이러한 과정에서 여러가지 면역세포로  작용하고 결합조직

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니至山 스쳐가는 바람처럼 속삭이는 풀잎처럼 :: 13.가을 날 (tistory.com)↓

 

13.가을 날

●가을 날            가을 날   주여, 때가 되었습니다.여름은 참으로 위대했습니다.해 시계 위에 당신의 그림자를 얹으시고 들판에 바람을 놓아 주십시오. 마지막 열매들을 익게 하시고

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

●오늘 특가로 판매되는 상품이 궁금하시다면 아래의 쿠팡 바로가기를 클릭하시고 쿠팡 홈 검색창에서 가장 저렴한 가격으로 쇼핑하십시오.↓

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◐추천상품도 COUPANG에서 

 

 

 

반응형

'시장을 흔드는 요인1' 카테고리의 다른 글

6.대차거래와 신용거래  (0) 2023.06.05
5.공매도와 대차잔고  (0) 2023.06.04
4.공매도 순기능과 역기능  (0) 2023.02.10
3.공매도와 대차거래의 정의  (0) 2023.02.04
1.전통적투자와 대체투자  (0) 2022.06.01
Posted by JH안소니 투자와 건강노트

2022. 6. 1. 14:39 시장을 흔드는 요인1

1.전통적투자와 대체투자

반응형

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

●전통적투자와 대체투자

 

 

 

 

 

 

 

1.전통적투자

 

 

 

주식, 채권 같은 투자자산에 투자하는 것을 말한다. 대체투자란 이런 전통적인 투자가 아닌 나머지 모든 대안투자 방식을 말한다. 사모펀드나 헤지펀드는 투자대상이 주식이나 채권이기는 하나 주식시장 등을 통한 기존의 투자방식이 아니기 때문에 대체투자라고 할 수 있다. 마찬가지로 사무용빌딩 같은 부동산에 투자하는것도 대체투자로 분류하고 있다.

 

 

 

 

 

 

 

 

2. 대체투자

 

 

 

 

1).실물형 대체투자

 

 

 

 

사무용빌딩이나 백화점 같은 데 투자하는 부동산 투자 공항,항만 같은 사회간접자본(SOC)에 투자하는 인프라투자가 대표적이다. 최근에 주목받고 있는 석유, 광물 같은 자원개발투자 역시 이에 해당한다고 볼 수 있다.

 

 

 

 

 

2).기업형 대체투자

 

 

 

주식과 채권의 형태로 기업에 투자하지만 일반 대중이 참여하는 시장을 통하지 않기 때문에 전통적투자와 다르게 구분된다. 사모펀드나 헤지펀드가 이에 해당된다.주식을 고위험-고수익자산으로, 채권을 저수익-저위험자산으로 분류한다. 실물형대체투자는 주식과채권의 중간정도에 해당하는 중위험-중수익이라고 할 수있고, 기업형대체투자는 주식보다 더 높은 위험을 추구하는 고위험투자라고 볼 수 있다.

 

 

 

 

 

 

3. 대체투자는 누가 하는 것 일까?

 

 

 

글로벌금융위기 여파로 "주식과 같은 자산은 위험하다" 라고 교육된 효과로 위험자산을 기피하는 현상이 두드러지고, 대부분의 국가가 자국의 경기부양을 목적으로 인위적저금리정책을 펴기 때문에 채권투자 역시 그 메리트가 사라지고 있는 상황이다. 이로 인하여 가입자에게 보험금이나 연금을 지불하기위하여 보험회사나 연기금같은 기관은 그동안 전통적이 투자방식인 채권위주의 투자방식을 고수하기가 어렵게 되었다고 할 수 있다. 따라서 기관투자자가 대체투자 비중을 확대하고 있다. 저금리시대에 낮아진 투자수익률을 조금이나마 높이고, 서로 상관관계가 낮은 자산에 분산투자하여 위험을 회피하가위한 수단으로 활용하려고 하기 때문이다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4. 대체투자가 가지는 위험요인

 

 

 

대체투자가 가지는 가장 기본적인 단점은 낮은 유동성이다. 주식이나 채권처럼 시장에서 빈번하게 이루어지는 상품이 아니기 때문에 투자자의 입장에서 현금이 필요할 때 즉각적으로 현금화하기가 어렵기 때문이다.예를 들어 사모펀드 같은 경우에는 투자초기에 일정 기간 환매자체를 금지하는 조항을 두는 경우가 많기 때문이다. 따라서 개인 투자가 대체투자에 직접나서기는 쉽지않다. 기본적으로 상당한 기간 동안 돈을 굴릴 수 있는 기관투자자에게 적합한 투자상품이다. 대신에 개인은 간접적 방법으로 대체투자를 하는것이 더 유용한방법이라고 할 수 있겠다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

JH안소니至山백세건강노트 :: '기본영양제' 카테고리의 글 목록 (tistory.com)

 

'기본영양제' 카테고리의 글 목록

JH안소니와 함께 백세건강 이야기

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 



 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니至山백세건강노트 :: JH안소니至山백세건강노트 (tistory.com)↓

 

JH안소니至山백세건강노트

JH안소니와 함께 백세건강 이야기

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니TV 바로가기↓

 

 

JH안소니TV 투자와 건강노트

건강에 대한 일상과 투자여행

www.youtube.com

https://www.youtube.com/channel/UCbr0NeSTSwixTn-eDnzOlTw

▶유익한 영상이 많이 업로드 되어 있습니다.한 번 방문해주시면 감사하겠습니다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니至山 스쳐가는 바람처럼 속삭이는 풀잎처럼 :: 8.폐 섬유화 완화방법 (tistory.com)↓

 

8.폐 섬유화 완화방법

●폐 섬유화 완화방법            우리몸의 감염이나 염증에서 면역반응이 생기는 과정에서 세포는 치료와 재생과정을 거친다.이러한 과정에서 여러가지 면역세포로  작용하고 결합조직

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니至山 스쳐가는 바람처럼 속삭이는 풀잎처럼 :: 13.가을 날 (tistory.com)↓

 

13.가을 날

●가을 날            가을 날   주여, 때가 되었습니다.여름은 참으로 위대했습니다.해 시계 위에 당신의 그림자를 얹으시고 들판에 바람을 놓아 주십시오. 마지막 열매들을 익게 하시고

trak22.tistory.com

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

●오늘 특가로 판매되는 상품이 궁금하시다면 아래의 쿠팡 바로가기를 클릭하시고 쿠팡 홈 검색창에서 가장 저렴한 가격으로 쇼핑하십시오.↓

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◐추천상품도 COUPANG에서 

 

 

 

반응형

'시장을 흔드는 요인1' 카테고리의 다른 글

6.대차거래와 신용거래  (0) 2023.06.05
5.공매도와 대차잔고  (0) 2023.06.04
4.공매도 순기능과 역기능  (0) 2023.02.10
3.공매도와 대차거래의 정의  (0) 2023.02.04
2.불공정한 공매도 제도  (0) 2022.06.29
Posted by JH안소니 투자와 건강노트
이전버튼 1 이전버튼

반응형
블로그 이미지
至山의 주식투자여행
JH안소니 투자와 건강노트

카테고리

최근에 올라온 글

티스토리툴바