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'종목창고2'에 해당되는 글 11건

2024.10.09 3.파마리서치 일목균형표 추세

2024.10.06 8.메리츠금융지주 일목균형표 추세

2024.09.20 5.실리콘투 일목균형표 추세

2024.09.06 3.HK이노엔 일목균형표 추세

2024.07.12 .피에스케이홀딩스 일목균형표 추세

2024.06.01 1.GST 일목균형표 추세

2024.05.25 .제이앤티씨 일목균형표 추세

2024.05.19 .성호전자 일목균형표 추세

2024.03.09 .제룡전기 일목균형표 추세

2024.02.17 2.티앤엘 일목균형표 추세

2024.02.03 1.클래시스 일목균형표 추세

2024. 10. 9. 00:35 종목창고2

3.파마리서치 일목균형표 추세

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●파마리서치 일목균형표 추세

2001년 3월 설립되어 의약품.의료기기.화장품 등 재생제품을 생산.판매하는 재생바이오 전문 제약회사이다. 인체 고유의 재생 매커니즘을 활성화 및 촉진시키는 물질인 PDRN. PN의 제조기술을 확보하였으며 국내 공장 설립으로 원재료 조달부터 완제품 제조까지 국산화에 성공하였다. PDRN 및 PN 제조 원천기술을 바탕으로 관절강주사인 콘쥬란 개발.기능성 화장품 출시. 건강기능식품 등 해당 물질의 적용 범위를 확장하였다.2024년 6월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 29.1% 증가.영업이익은 29.4% 증가.당기순이익은 41.2% 증가하였다. 소비자 중심의 마케팅과 스포츠 마케팅으로 브랜드 인지도를 높여감으로서 다양한 수요층을 확보하여 매출을 성장시키고 있다. R&D를 통한 제품개발 및 중국 및 일본 중심의 아시아 시장과 유럽. 북미 시장을 통한 글로벌 시장진출 계획을 수립하여 해외사업을 진행하고 있다.스킨부스터 리쥬란 핵심 성분 폴리데옥시리보뉴클레오티드인 PDRN을 기반으로 한 더마 커스메틱 브랜드 "리쥬란 코스메틱"이 노화케어 화장품 시장에서 빠르게 성정하고 있다.리쥬란 코스메탁은 특허기술로 PDRN성분을 자체 생산하고 있다.리쥬란은 파마리서치가 2014년 출시한 제품으로 스킨부스터의 원조로 꼽힌다.스킨부스터란 피부 상태를 촉진기켜줄 수 있는 다양한 성분이 들어있는 고농축 약물을 진피층에 직접 주입해 본연의 건강을 회복하도록 하는 시술이다.파마리서치가 PDRN성분으로 피부미용 의료기기를 만들어 판매하면서 연구하는 중에 PDRN성분을 피부에 발라도 효과가 있다는 결과가 나와 화장품사업으로 확장하게 되었다. PDRN이라는 게 연어에서 추출한 DNA 조각으로 합성해서 만드는 성분이 아니라 추출하는 것이기 때문에 원물이 상당히 중요하다. 파마리서치는 자사만의 원물을 100% 활용하기 때문에 타사의 PDRN과는 성능의 차이가 분명히 있고 독자적인 특허로 독특하게 만들어낸 PDRN이기 때문에 타사와 공법과 원물이 달라 동일한 효과를 낼 수 없다고 보고 있다.

PDRN 성분은 연어의 정소 등 생식세포에서 DNA 조각을 추출한 물질로 주로 조직 재생. 각막 재생 등 의약품에 활용된다. 리쥬란의 경우 즉각적인 효과가 좋지만 주사를 맞고 1개월 후 효과가 가장 좋고 리쥬란 코스메틱 역시 1~2달 정도에 가장 좋은 효과를 낸다.지속적으로 화장품을 바르면 최상의 컨디션을 유지할 수 있다. 파마리서치는 의료기기 사업에서 출발한 화장품 브랜드이기 때문에 일반적인 화장품 브랜드하고는 차별화된다는 평가를 받고 있다.

1. 밸류서치분석은 다음과 같이 분석해 보았다.

파마리서치 실적 (단위: 억원, %, 배 ) 10,329,000 주

1).성장성,수익성, 안정성 분석으로 적정목표주가 산출하여 보았다.

분석일자 2024.10.10

성장성 (영업이익XROE)÷발행총주식수=(1,239억X21.39)÷10,329,000주=256,580원

수익성 (당기순이익XROE) ÷발행총주식수=(1,023억X21.39)÷10,329,000 주=211,849원

안정성 (BPSxR0E) ÷기준금리=(51,009원X21.39) ÷3.50=311,737원

적정목표주가 (성장성+수익성+안정성)÷3 =260,052원

▶시장에서는 추정목표가를 250,000원 까지 분석하였다

▶밸류서치분석은 추정목표가를 260,052 원으로 분석하였다.

2). 위에서 산출한 추정목표주가가 성장성, 수익성, 안정성 등 종합적 평가를 통하여 합리적인 타당성이 가능한지를 분석해 보았다.

▶기업의 수익성을 알아보기 위해서는 ROE, 자기 자본수익률을 보아야 한다. 그러나 ROE와 함께 살펴볼 것은 매출액순이익률을 함께 고려하여 수익성여부를 판단하는 것이 진정한 수익성 여부를 알 수 있다고 하겠다. 또한 수익성의 지속적 창출을 위해서는 매출액성장률이 지속적으로 창출되어야 한다. 매출액순이익률이 증가할수록 수익성이나 높아지는 것이고, 매출액성장률이 높아질수록 성장성은 높아지는 것이다. 재무레버리지비율이 높아지면 기업의 안정성이 저해될 수 있다. 따라서 기업이 산출한 ROE가 높게 나오더라도 자기 자본은 낮고 부채가 커진다면 추정목표주가는 할인되어야 할 것이다.

▶매출액순이익률이란 총매출액에서 당기순이익이 차지하는 비율을 말한다. 이 비율이 클수록 기업의 수익성은 커지게 되어 ROE수치는 높아진다. 여기서 가장 중요한 포인트는 ROE가 너무 높게 나올 경우에는 재무레버리지가 높기 때문에 ROE가 높게 나온 것은 아닌지 반드시 분석해야 할 필요성이 있다. 재무레버리지가 너무 높아서 ROE가 높다는 것은 외부로부터 조달받은 자금을 통해 경영활동을 하여 수익을 극대화했다고 볼 수도 있지만 잘 못 쓰면 독이 될 수 있다. 재무 레버리지는 호경기 때에는 부채를 투입해서 더 많은 이익을 얻을 수 있지만, 반대로 불경기 때에는 레버리지가 큰 기업의 경우 위험성이 높아진다. 매출액 순이익률이 낮아지면서 수익성이 하락하는 것을 단지 재무 레버리지를 높여 방어할 수도 있다는 것을 분석해 내야 하고 이 비율이 높은 경우에는 부채비율과 자기자본바율을 함께 고려하여 적정목표주가를 할인하여 산출하여야 한다. 재무레버리지비율은 150% 이하( 1.5배)이어야 하고 이 비율이 낮을수록 자기 자본비율이 높아져 기업안정성은 좋아질 수는 있겠으나 적당히 부채를 끌어와서 그 레버리지를 이용하여 매출액을 확대하는 과감한 성장정책이 기업의 수익성과 연결될 수 있기 때문에 필요한 레버리지를 사용하는 경영방법은 반드시 위험하다고만은 할 수 없다.

①. 현재 연도 매출액-전년도매출액/현재 연도 매출액 X100=매출액성장률

②. 당기순이익/매출액 X100(%)=매출액순이익률

③. 총 자산/자기 자본 X100(%)=재무레버리지비율

% 2021 2022 2023 2024(E)

ROE 16.95 12.51 19.71 21.39

매출액순이익률 30.37 22.28 29.62 30.28

매출액성장률 20.89 25.36 22.73

제무레버리지비율 130.24 128.63 115.81 115.32

재무레버리지비율은 170%(1.7배)이하이면 양호하게 본다.레버리지비율이 171%-200%까지 추정목표가의15%할인, 2011-300까지는25%할인, 301% 이상은 35%할인

▶다음은 부채비율, 자기 자본비율로 안정성을 분석해 보았다.

2021 2022 2023 2024(E)

부채비율(%) 30.24 28.63 15.81 15.32

자기자본비율(%) 76.80 77.74 87.09 86.71

일반적으로 부채비율은 100% 이하이면 매우 안정적이라고 평가할 수 있다, 자기자본비율은 70%을 기준으로 하고 있다.그 이상 넘어가면 기업의 안정성은 더욱 커질 수 있으나 성장성이 둔화될 수 있다.

부채비율=(부채총액÷자기자본)x100

자기자본비율=(자기자본÷총자산)X100

◈추천종목이 아닙니다. 반드시 종목 선정은 투자자가 재무제표, 실적, 수급동향 및 공매도잔고현황, 본인의 자금성향등을  고려하여 시장분석을 통하여   성공투자 하시기  바랍니다.

1. 일목균형표 주봉

주봉상에서 일목균형표 현재주가가 전 고점을 돌파하는 흐름을 보이고 있다.일목균형표 선행스팬1의 추세로부터 청색지지선을 긋고 현재주가가 이 지지선 위에 있으면 보유 관점으로 볼 수 있다.물론 추후에 현재주가가 더 우상향으로 상승추세를 보인다면 당연히 선행스팬1의 추세도 상향된다.따라서 그 시점에서 다시 청색지지선을 긋고 주가가 청색지지선을 하향이탈하는 경우에는 현금화하는 전략을 세우고 청색지지선을 하향이탈하지 않는다면 지속 보유가 가능하다고 볼 수 있겠다.

◈이후의 추세변화는 아래에 있는 JH앤서니 TV 바로가기↓ 유튜브를 참고하시기 바랍니다.

◈추천종목이 아닙니다. 반드시 종목 선정은 투자자가 재무제표와 실적 및 시장분석을 통하여하시기 바랍니다.

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2024. 10. 6. 21:29 종목창고2

8.메리츠금융지주 일목균형표 추세

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\메리츠금융지주는 부채율이 많아 중기추세추종 종목에서 스윙단기추세종목으로 전환하였습니디.

●메리츠금융지주 일목균형표 추세

2011년 3월 메리츠화재해상보험에서 인적 분할하여 설립된 국내 최초의 유일한 보험지주회사이다. 덕자적인 사업을 영위하지 않는 순수지주회사이다.주요 종속회사로 메리츠화재해상보험. 메리츠증권. 메리츠자산운용. 메리츠대체투자운용 등이 있다. 22년 11월 효율적인 자본배분을 위해 메리츠화재와 메리츠증권을 지분율 100%의 완전 자회사로 편입하고 순이익의 50%에 달하는 주주환원 정책을 발표하였다.부동산PF 충당금 인식에도 불구하고 보험손익의 꾸준한 증가.이자손익 개선 등으로 화재와 증권의 실적이 동반 개선됨에 따라 상반기 기준 최대실적을 달성하였다.메리츠화재는 IFRS17 도입 이후 격화된 장기보험 출혈경쟁보다는 수익성 있는 시장에서 적극적으로 대응하여 이익이 크게 증가하였다. 메리츠증권은 2018년 1분기부터 26분기 연속 1,000억원 이상의 순이익을 기록하며 꾸준한 수익 창출 및 리스크 관리 능력을 입증하고 있다

.

▶SK증권에서2024년 9월 24일 메리츠금융지주에 대해 'PER 10배를 향해'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 114,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 22.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.금리 하락에 따른 증권 자회사 실적 개선 등에 기반한 실적 전망 상향 및 해약환급금준비금 이슈로 주주환원 제약이존재하는 다른 보험사와 달리 증권 자회사 배당을 활용할 수 있다는 강점 등을 반영하여 114,000원으로 상향하였다. 목표주가는 24E BVPS 52,286원에 Target PBR 2.19배를 적용했으며 목표주가 기준 24E PER은 약 9.4배에 달함'라고 분석했다. '2024E 지배순이익은2조 3,798억원(+17% YoY)를 전망. 동사의 핵심 자회사인 화재의 경우 1) 의료 파업 등에 따른 견조한 예실차 손익, 2) 이자 손익 중심의 견조한 투자손익 등을 통해 자동차보험 실적 부진 등을 상쇄할 것으로 예상되며 증권도 1) 선별적인 부동산 PF 딜 재개 및 기업금융 딜 확대, 2) 금리 하락에 따른 트레이딩 손익 개선 등을 바탕으로 지속되는 부동산 PF 및 해외부동산 관련 우려 에도 개선된 실적이 전망. 하반기 중 추가적인 자사주 매입/소각을 예상하며 배당 가능이익 측면의 제약으로 연간 6,400억에 머물렀던 23년과 달리 자본준비금 감액에 따라 2.1조 규모의 추가 여력이 확보된 만큼 전년 수준을 상회하는 자사주 매입/소각 규모를 기대해볼 수 있을 전망'라고 밝혔다.

▶상장기업분석업체중에 가장 보수적으로 목표추정가를 내놓고 있는 FNGUIDE는 2024년 10월5일 114,000 원으로 분석하고 있다.

1.일목균형표 주봉추세

우상향하는 붉은구름층 선행스팬1의 추세로부터 청색지지선을 긋고 현재주가가 이 청색지지선 위에 있는 동안은 보유관점이다. 눌림목을 주는 구간에서 10% 안에서 분할매수하는 전략을 새워 볼 수 있겠다.그러나 현재주가가 구름층 추세에 따라 위치를 변동하는 선행스팬1의 추세로부터 그은 청색지지선을 하향이탈하는 경우 물량을 조절하고 주가가 붉은 구름층 이탈시에는 전량매도하는 투자전략이 필요할 것으로 보겠다.

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◈추천종목이 아닙니다. 반드시 종목 선정은 투자자가 재무제표와 실적 및 시장분석을 통하여하시기 바랍니다.

◈JH안소니至山백세건강노트 :: 2.기본영양제 베이직 뉴트리언트 투퍼데이→ 두 알로도 꼼꼼하게 (tistory.com)↓

2.기본영양제 베이직 뉴트리언트 투퍼데이→ 두 알로도 꼼꼼하게

●기본영양제 베이직 뉴트리언트 투퍼데이          종합영양제는 하루에 2알 정도 먹으면 이것저것 챙겨 먹지 않아도 되는 편리성이 있기 때문에 많은 사람들이 선 듯 선택하기가 쉽

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2024. 9. 20. 12:19 종목창고2

5.실리콘투 일목균형표 추세

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●실리콘투 일목균형표 추세

K-Beauty 브랜드 제품을 자사 플랫폼인 'Stylekorean.com'을 통하여 E-Commerce 역직구 판매 및 기업 고객에게

전세계 약 160여개의 국가에 수출하고 있다. 해외 지사를 이용한 현지화 사업 및 국내 유통 회사 최초로 AGV 물류로봇 시스템을 기반으로 물류 서비스 제공 플랫폼을 운영 중이다. 그 외 국내 다양한 K-Brand 제품 소싱을 통한 공급과 소비 고객의 니즈에 맞춘 E-Commerce 쇼핑몰 운영 중이다.2024년 6월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 143.2% 증가, 영업이익은 284.2% 증가, 당기순이익은 295.4% 증가. K뷰티의 글로벌 수요 강세, 동사의 해외 거점 가속화에 기인하여 호실적을 달성하였으며, 주요 매출지역인 미국이 외형 성장을 주도하고 유럽, 중동 또한 강세를 보이고 있다. 외형 확대에 따른 판관비 효율화로 수익성도 대폭 증가하였으며 기확보한 거점 물류, CA 고객군을 통해 글로벌 점유율 확장을 선도하고 있다.

1. 밸류서치분석은 다음과 같이 분석해 보았다.

실리콘투 실적표 (단위: 억원, %, 배 ) 60,389,000 주

1).성장성,수익성, 안정성 분석으로 적정목표주가 산출하여 보았다.

분석일자 2024.10.10

성장성 (영업이익XROE)÷발행총주식수=(1,629억X65.75)÷60,389,000주=177,361원

수익성 (당기순이익XROE) ÷발행총주식수=(1.306억X65.75)÷60,389,000 주=142,193원

안정성 (BPSxR0E) ÷기준금리=(4,364원X65.75) ÷3.50=81,980원

적정목표주가 (성장성+수익성+안정성)÷3 =133,844원

▶시장에서는 추정목표가를 80,000원 까지 분석하였다

▶밸류서치분석은 추정목표가를 133,844원으로 분석하였다.

2). 위에서 산출한 추정목표주가가 성장성, 수익성, 안정성 등 종합적 평가를 통하여 합리적인 타당성이 가능한지를 분석해 보았다.

▶기업의 수익성을 알아보기 위해서는 ROE, 자기 자본수익률을 보아야 한다. 그러나 ROE와 함께 살펴볼 것은 매출액순이익률을 함께 고려하여 수익성여부를 판단하는 것이 진정한 수익성 여부를 알 수 있다고 하겠다. 또한 수익성의 지속적 창출을 위해서는 매출액성장률이 지속적으로 창출되어야 한다. 매출액순이익률이 증가할수록 수익성이나 높아지는 것이고, 매출액성장률이 높아질수록 성장성은 높아지는 것이다. 재무레버리지비율이 높아지면 기업의 안정성이 저해될 수 있다. 따라서 기업이 산출한 ROE가 높게 나오더라도 자기 자본은 낮고 부채가 커진다면 추정목표주가는 할인되어야 할 것이다.

▶매출액순이익률이란 총매출액에서 당기순이익이 차지하는 비율을 말한다. 이 비율이 클수록 기업의 수익성은 커지게 되어 ROE수치는 높아진다. 여기서 가장 중요한 포인트는 ROE가 너무 높게 나올 경우에는 재무레버리지가 높기 때문에 ROE가 높게 나온 것은 아닌지 반드시 분석해야 할 필요성이 있다. 재무레버리지가 너무 높아서 ROE가 높다는 것은 외부로부터 조달받은 자금을 통해 경영활동을 하여 수익을 극대화했다고 볼 수도 있지만 잘 못 쓰면 독이 될 수 있다. 재무 레버리지는 호경기 때에는 부채를 투입해서 더 많은 이익을 얻을 수 있지만, 반대로 불경기 때에는 레버리지가 큰 기업의 경우 위험성이 높아진다. 매출액 순이익률이 낮아지면서 수익성이 하락하는 것을 단지 재무 레버리지를 높여 방어할 수도 있다는 것을 분석해 내야 하고 이 비율이 높은 경우에는 부채비율과 자기자본바율을 함께 고려하여 적정목표주가를 할인하여 산출하여야 한다. 재무레버리지비율은 150% 이하( 1.5배)이어야 하고 이 비율이 낮을수록 자기 자본비율이 높아져 기업안정성은 좋아질 수는 있겠으나 적당히 부채를 끌어와서 그 레버리지를 이용하여 매출액을 확대하는 과감한 성장정책이 기업의 수익성과 연결될 수 있기 때문에 필요한 레버리지를 사용하는 경영방법은 반드시 위험하다고만은 할 수 없다.

①. 현재 연도 매출액-전년도매출액/현재 연도 매출액 X100=매출액성장률

②. 당기순이익/매출액 X100(%)=매출액순이익률

③. 총 자산/자기 자본 X100(%)=재무레버리지비율

% 2021 2022 2023 2024(E)

ROE 13.54 12.21 32.86 65.75

매출액순이익률 6.33 6.77 11.08 16.87

매출액성장률 20.75 51.79 55.71

제무레버리지비율 112.86 134.06 159.52 145.90

재무레버리지비율은 170%(1.7배)이하이면 양호하게 본다.레버리지비율이 171%-200%까지 추정목표가의15%할인, 2011-300까지는25%할인, 301% 이상은 35%할인

▶다음은 부채비율, 자기 자본비율로 안정성을 분석해 보았다.

2021 2022 2023 2024(E)

부채비율(%) 12.86 34.06 59.52 45.90

자기자본비율(%) 88.60 74.61 62.70 68.52

일반적으로 부채비율은 100% 이하이면 매우 안정적이라고 평가할 수 있다, 자기자본비율은 70%을 기준으로 하고 있다.그 이상 넘어가면 기업의 안정성은 더욱 커질 수 있으나 성장성이 둔화될 수 있다.

부채비율=(부채총액÷자기자본)x100

자기자본비율=(자기자본÷총자산)X100

◈추천종목이 아닙니다. 반드시 종목 선정은 투자자가 재무제표, 실적, 수급동향 및 공매도잔고현황, 본인의 자금성향등을  고려하여 시장분석을 통하여   성공투자 하시기  바랍니다.

1. 일목균형표 주봉

주봉상에서 일목균형표 현재주가가 전 고점을 돌파하는 흐름을 보이고 있다.일목균형표 선행스팬1의 추세로부터 청색지지선을 긋고 현재주가가 이 지지선 위에 있으면 보유 관점으로 볼 수 있다.물론 추후에 현재주가가 더 우상향으로 상승추세를 보인다면 당연히 선행스팬1의 추세도 상향된다.따라서 그 시점에서 다시 청색지지선을 긋고 주가가 청색지지선을 하향이탈하는 경우에는 현금화하는 전략을 세우고 청색지지선을 하향이탈하지 않는다면 지속 보유가 가능하다고 볼 수 있겠다.

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3.HK이노엔 일목균형표 추세  (0) 2024.09.06

.피에스케이홀딩스 일목균형표 추세  (0) 2024.07.12

1.GST 일목균형표 추세  (0) 2024.06.01

Posted by JH안소니 투자와 건강노트

2024. 9. 6. 11:23 종목창고2

3.HK이노엔 일목균형표 추세

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●HK이노엔 일목균형표 추세

HK이노엔은 전문의약품과 숙취해소제, 건강기능식품 및 더마코스메틱의 제조 및 판매를 주 영업으로 하고 있다. 전문의약품부문의 주요제품은 국내 30호 신약 케이캡을 필두로 로바젯, 아킨지오 등이 있으며,HB&B사업부문의 주요제품은 컨디션, 헛개수, 비원츠 등이 있다. 연구개발 분야에서는 암, 간질환, 자가면역질환 분야의 혁신적인 의약품 파이프라인을 지속 확보하며 포스트 케이캡 발굴에 집중하고 있다. 미래성장동력으로 세포유전자치료제 사업에 진출하였으며, 세포유전자치료제 중 시장 접근성이 높은 면역 세포유전자치료제 개발에 초점을 두고 있다. 글로벌 파트너십을 통해 최신 기술들을 개발하며 파이프라인을 보강하고 있으며, 해외 파트너사로부터 기술도입 추진을 통해 후보물질 도입 및 의약품 개발을 목표로 하고 있다.대한민국 30호 신약인 케이캡은 위산 분비 억제제 P-CAB 계열의 위식도역류질환 신약이다. 복용 후 1시간 내에 빠르게 약효가 나타나고, 6개월까지 장기 복용 시에도 유효성 및 안전성을 확보한 점이 특징이다.미국, 중국 등 해외 45개 국가에 진출했고 한국 포함 9개 국가에 출시됐다. 미국 P-CAB 시장의 본격적 개화에 더불어 유럽 판매 파트너사 계약도 순항하고 있다.또한 콜롬비아를 포함한 중남미 6개국에서 품목허가를 획득했다.케이캡이 이번에 허가를 받은 중남미 국가는 도미니카공화국·니카라과·온두라스·과테말라·엘살바도르·콜롬비아, 6개국이다. 현지 허가 제품명은 ‘키캡(Ki-CAB)’이다.케이캡은 현재까지 중남미 18개 국가에 기술수출 또는 완제품 수출 형태로 진출했다. 지난해 멕시코 페루에 이어 최근 칠레에 출시됐고 연내 6개국에서 출시를 앞두고 있다.HK이노엔과 브라질을 제외한 중남미 17개국 수출 계약을 체결한 파트너사 카르놋은 활발한 마케팅을 펼치며 중남미 시장에서 케이캡의 저변을 넓히고 있다.

1. 밸류서치분석은 다음과 같이 분석해 보았다.

HK이노엔 실적표 (단위: 억원, %, 배 ) 28,330,000 주

1).성장성,수익성, 안정성 분석으로 적정목표주가 산출하여 보았다.

분석일자 2024.10.10

성장성 (영업이익XROE)÷발행총주식수=(996억X6.00)÷28,330,000주=21,094원

수익성 (당기순이익XROE) ÷발행총주식수=(717억X6.00)÷28,330,000 주=15,185원

안정성 (BPSxR0E) ÷기준금리=(43,277원X6.00) ÷3.50=74,189원

적정목표주가 (성장성+수익성+안정성)÷3 =36,822원

▶시장에서는 추정목표가를 60,000 원 까지 분석하였다

▶밸류서치분석은 추정목표가를 36,822원으로 분석하였다.여기다가 2024년 매출액성장율 9.33%를 활증한 40,257 원으로 분석돠었다.

2). 위에서 산출한 추정목표주가가 성장성, 수익성, 안정성 등 종합적 평가를 통하여 합리적인 타당성이 가능한지를 분석해 보았다.

▶기업의 수익성을 알아보기 위해서는 ROE, 자기 자본수익률을 보아야 한다. 그러나 ROE와 함께 살펴볼 것은 매출액순이익률을 함께 고려하여 수익성여부를 판단하는 것이 진정한 수익성 여부를 알 수 있다고 하겠다. 또한 수익성의 지속적 창출을 위해서는 매출액성장률이 지속적으로 창출되어야 한다. 매출액순이익률이 증가할수록 수익성이나 높아지는 것이고, 매출액성장률이 높아질수록 성장성은 높아지는 것이다. 재무레버리지비율이 높아지면 기업의 안정성이 저해될 수 있다. 따라서 기업이 산출한 ROE가 높게 나오더라도 자기 자본은 낮고 부채가 커진다면 추정목표주가는 할인되어야 할 것이다.

▶매출액순이익률이란 총매출액에서 당기순이익이 차지하는 비율을 말한다. 이 비율이 클수록 기업의 수익성은 커지게 되어 ROE수치는 높아진다. 여기서 가장 중요한 포인트는 ROE가 너무 높게 나올 경우에는 재무레버리지가 높기 때문에 ROE가 높게 나온 것은 아닌지 반드시 분석해야 할 필요성이 있다. 재무레버리지가 너무 높아서 ROE가 높다는 것은 외부로부터 조달받은 자금을 통해 경영활동을 하여 수익을 극대화했다고 볼 수도 있지만 잘 못 쓰면 독이 될 수 있다. 재무 레버리지는 호경기 때에는 부채를 투입해서 더 많은 이익을 얻을 수 있지만, 반대로 불경기 때에는 레버리지가 큰 기업의 경우 위험성이 높아진다. 매출액 순이익률이 낮아지면서 수익성이 하락하는 것을 단지 재무 레버리지를 높여 방어할 수도 있다는 것을 분석해 내야 하고 이 비율이 높은 경우에는 부채비율과 자기자본바율을 함께 고려하여 적정목표주가를 할인하여 산출하여야 한다. 재무레버리지비율은 150% 이하( 1.5배)이어야 하고 이 비율이 낮을수록 자기 자본비율이 높아져 기업안정성은 좋아질 수는 있겠으나 적당히 부채를 끌어와서 그 레버리지를 이용하여 매출액을 확대하는 과감한 성장정책이 기업의 수익성과 연결될 수 있기 때문에 필요한 레버리지를 사용하는 경영방법은 반드시 위험하다고만은 할 수 없다.

①. 현재 연도 매출액-전년도매출액/현재 연도 매출액 X100=매출액성장률

②. 당기순이익/매출액 X100(%)=매출액순이익률

③. 총 자산/자기 자본 X100(%)=재무레버리지비율

% 2021 2022 2023 2024(E)

ROE 2.61 3.29 3.99 5.91

매출액순이익률 3.20 4.50 5.69 7.84

매출액성장률 9.06 -2.41 9.33

제무레버리지비율 139.65 154.88 155,53 155.48

재무레버리지비율은 170%(1.7배)이하이면 양호하게 본다.레버리지비율이 171%-200%까지 추정목표가의15%할인, 2011-300까지는25%할인, 301% 이상은 35%할인

▶다음은 부채비율, 자기 자본비율로 안정성을 분석해 보았다.

2021 2022 2023 2024(E)

부채비율(%) 39.65 54.88 53.53 55.48

자기자본비율(%) 62.64 64.57 65.53 64.31

일반적으로 부채비율은 100% 이하이면 매우 안정적이라고 평가할 수 있다, 자기자본비율은 70%을 기준으로 하고 있다.그 이상 넘어가면 기업의 안정성은 더욱 커질 수 있으나 성장성이 둔화될 수 있다.

부채비율=(부채총액÷자기자본)x100

자기자본비율=(자기자본÷총자산)X100

◈추천종목이 아닙니다. 반드시 종목 선정은 투자자가 재무제표, 실적, 수급동향 및 공매도잔고현황, 본인의 자금성향등을  고려하여 시장분석을 통하여   성공투자 하시기  바랍니다.

1. 일목균형표 주봉

주봉상에서 일목균형표 현재주가가 전 고점을 돌파하는 흐름을 보이고 있다.일목균형표 선행스팬1의 추세로부터 청색지지선을 긋고 현재주가가 이 지지선 위에 있으면 보유 관점으로 볼 수 있다.물론 추후에 현재주가가 더 우상향으로 상승추세를 보인다면 당연히 선행스팬1의 추세도 상향된다.따라서 그 시점에서 다시 청색지지선을 긋고 주가가 청색지지선을 하향이탈하는 경우에는 현금화하는 전략을 세우고 청색지지선을 하향이탈하지 않는다면 지속 보유가 가능하다고 볼 수 있겠다.

◈이후의 추세변화는 아래에 있는 JH앤서니 TV 바로가기↓ 유튜브를 참고하시기 바랍니다.

◈추천종목이 아닙니다. 반드시 종목 선정은 투자자가 재무제표와 실적 및 시장분석을 통하여하시기 바랍니다.

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2024. 7. 12. 08:10 종목창고2

.피에스케이홀딩스 일목균형표 추세

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●피에스케이홀딩스 일목균형표 추세

반도체 후공정 장비업체 PSK Holdings는 반도체 패키징 장비 공정 기술, 소스 및 하드웨어 기술을 포함한 다양한 핵심 기술과 제품 응용 분야를 보유하고 있다.인공지능형 AI가 그 영향력이 커지면서 이를 지원하기위해서는 대규모 데이터를 집적하는 반도체램이 필요함에 따라 고대역폭메모리 반도체 HBM 시장이 세계적으로 부상하는 추세에서, 국내반도체 산업도 HBM에대한 수요가 급증하고 있다.메타.구글등 빅테크들이 엔비디아 최신AI칩을 사겠다고 줄을 늘어선 상황에서 여기에 탑재되는 HBM 수요가 지속적으로 늘어나는 추세에 있기때문에 SK하이닉스도 이천 팹M10의 일부라인을 HBM으로 전환하고 2025년 초에 증설라인에서 HBM 생산기준에 맞는 클린룸이 들어서고 각종 장비시설이 들어설 예정이다.삼성전자도 평택공장2라인과 중국공장에 HBM생산라인을 증설을 시작하였다.반도체후공정패키징업체 피에스케이홀딩스는 삼성전자와 SK하이닉스에 HBM 양산용 리플로우와 디스컴 장비를 공급중이다.마이크론에도 리플로우장비를 공급하고 있다. 리플로우 장비는 반도체 HBM칩을 기판위에 탑재하여 전기적 신호를 연결하여 주거나 전기적 연결 돌출부를 만들기 위해 웨이퍼에 솔더 범프 또는 솔더볼을 용융하고, 칩을 적층하는 공정에서 TC본딩 이후에 칩에 열을 가해서 칩을 적절한 위치로 재배치하는 장비이다.피에스케이홀딩스는 첨가제를 사용하지 않고 리플로우하는 세계최고의 기술력을 자랑하고 있다.디스컴장비는 패턴형성을 위해 미세가공하는 포토애칭 리소그래피 공정 후 감광액 잔류를 제거하고, 공정에서 발생하는 찌꺼기를 세정하고, TSV 실리콘관통전극 식각공정은 칩에 구멍을 뚫어 칩 내부의 직접적인 전기적 연결통로를 확보하는 패키징 작업과정에서 발생하는 스컴찌꺼기를 제거하는 장비이다. 하트디워터 가열장비 HDW는 실리콘 웨이퍼, 액정유리기판, 하드디스크 기판 등의 세정에 사용되는 초순수를 할로겐램프로 가열하는장비이다 .이 모든 장비의 기술력은 세계최고의 기술력으로 평가받고 있다.AI반도체 수요 증가에 따라 HBM 중심의 병목현상이 단기적으로 해소되지 않을 것으로 예상됨에 따라 피에스케이홀딩스의 공격적인 HBM 케파 증설은 2025년에도 이어질 것으로 전망되며 실적 성장세가 지속 가능할 것으로 예상되고 있다.장비 공급 대수 증가에 의한 레버리지 효과, 일반 디램(DRAM) 대비 가격이 3배에서 5배 높은 HBM 공정향 공급, 비용 절감을 위한 운영 효율화는 수익성 개선에 기여할 것으로 보고 있다.

<데스컴>

감광액을 제거하는 공정에 사용돠는 장비

Descum은 리소그래피 후 찌꺼기를 제거하는 공정이며 RDL 패턴 및 범프 모양의 양호한 프로파일을 보장하는 데 필수적이다.PSK Holdings의 ECOLITE 계열은 높은 식각률과 높은 균일성을 제공하며 세계 최고의 CoO와 가장 컴팩트한 실장 면적을 제공한다.다양한 크기(PLP, WLP) 및 재질(Si, EMC, Flass, CCL) 요청에 대응할 수 있다.이 장비는 팬아웃 기술과 같은 고급 반도체 패키징 공정을 제공한다.

<반도체 습식 세척 공정의 뜨거운 DI 워터 하드웨어 장비>

실리콘 웨이퍼, 액정유리 기판, 하드디스크 기판 등 세정에 사용되는 초순수(DI 워터)를 할로겐 램프로 가열하는 장비이다.

최고의 경쟁력과 전국 최대 시장 점유율. 96% 이상의 열효율과 Hallogen 램프 히터로 극적인 빠른 가열 시간fluororesin과 순수한 석영 유리를 가진 우수한 청정 등급. 30년 이상 현장에서 검증된 제품이다.

<리플로우>

반도체 칩을 기판 위에 탑재하여 전기적 신호를 연결하여 주거나 전기적 연결 돌출부를 만들기 위해 웨이퍼에 형성한 SOLDER BUMP 또는 SODER BALL을 용융시키는 BUMP REFLOW 공정으로 PSK홀딩스 리플로우 장비는 플럭스 를 사용하이 않고 리플로우 하는 FLUXLESS REFLOW장비이다. 디스컴장비와 함께 리플로우 장비는 HBM제조 공정에서 매우 중요한 장비이기 때문에 본격적인 HBM메모리 시대에 들러서게 될 때 매출성장이 발생할 것으로 예상되고 있다.

플럭스리스 범프 리플로우(fluxless bump reflow)에서 세계 최고 수준의 경쟁력 확보, 전 세계 시장 점유율이 가장 높은 GENEVA는 플럭스리스 리플로우 공정에서 세계 최고의 기술을 제공한다.PSK Holdings는 미래 반도체 공정을 위한 제품 및 기술 로드맵 제공을 준비하고 있다.

<드라이 스트립>

PSK 건식 스트립 장비는 전 세계에서 1위를 기록하는 가장 큰 시장 점유율과 최고 수준의 기술을 보유하고 있다.장비는 각 모델에 대한 신중한 심사를 통해 선택적으로 개발 및 발전되고 있다. 노광 공정 후 남은 포토레지스트(PR) 찌꺼기를 날리는 역할을 한다. 애셔(Asher) 장비라고도 불린다. 이 장비는 최근 3D 낸드플래시 투자 확대로 수요가 급증하고 있다. 적층 방식의 3D 낸드플래시는 단수가 늘어날수록 노광과 식각 공정이 확대된다. 드라이 스트립 장비 역시 많이 필요하다.

<하드 마스크 스트립 장비>

장치의 패턴 크기가 작아짐에 따라 가로 세로 비율이 증가한다. 그 결과, 높은 에칭 저항성을 가진 필름, 하드 마스크, 패터닝의 에칭 공정 중에 필요하게 된다. 그러나, 높은 에칭 저항성 필름은 에칭 후 기존의 제거 공정으로는 제거할 수 없다. OMNIS는 에칭 저항성이 높은 필름과 산화물 및 질화물과 같은 기본 필름에 대한 높은 선택성을 통해 필름을 선택적으로 제거하는 솔루션을 제공한다.

옴니스는 도핑된 하드 마스크 제거를 위한 독특한 제품. 유전체 필름에 대한 극한의 선택성. 패턴 손상이 없는 탁월한 하드 마스크 스트립 성능. Si 산화 제어성

<드라이 클리닝 장비>

이 단일 웨이퍼 공정 장비는 chuck의 조합을 통해 선택성을 조정하여 반도체 공정에서 높은 종횡비 접촉 세정 및 패터닝을 가능하게 한다. 배플 온도 및 다양한 유형의 화학. 또한 등방성 에칭 및 균일성 성능을 제공한다. 이 장비는 5개의 웨이퍼를 이송하여 처리량에 이점이 있으며, 낮은 CoO로 높은 생산성을 실현할 수 있다.배치형 로드록 시스템을 통해 25개의 웨이퍼가 두 개의 독립적인 챔버에서 엘리베이터로 처리된다. 이 로드록 시스템은 웨이퍼가 로드록에서 대기하는 동안 항상 N2 분위기를 유지하고, 냉각 후 한 번에 25개의 웨이퍼를 로드 포트로 이송한다. 따라서 공정 중 공기 노출을 최소화하여 Q-Time에 매우 유용하다.

산화물, 질화물 및 poly-Si 제거를 위한 플라즈마 강화. 세척 시스템선택성 제어가 가능한 넓은 공정 창. 다양한 AR 접촉 패턴에 대한 탁월한 세척 기능. SiN에 대한 높은 선택성을 가진 In-Situ 손상 Si 제거. 세척 공정에 대한 탁월한 제어성

1.밸류서치분석은 다음과 같이 분석해보았다.

피에스케이홀딩스실적표 (단위: 억원, %, 배 ) 21,562,000 주)

1).성장성,수익성, 안정성 분석으로 적정목표주가 산출하여 보았다.

분석일자 2024.8.12

성장성 (영업이익XROE)÷발행총주식수=(681억X21.81)÷21,562,000주=66,883 원

수익성 (당기순이익XROE) ÷발행총주식수=(812억X21.81)÷21,562,000 주=82,133원

안정성 (BPSxR0E) ÷기준금리=(18,725원X21.81) ÷3.50=116,683원

적정목표주가 (성장성+수익성+안정성)÷3 =75,914원

▶시장에서는 추정목표가를 105,000원 까지 분석하였다

▶밸류서치분석은 추정목표가를 75,914원 으로 분석하였다. 최종 추정목표가는 75,914 원에서 2024년도 매출액성장율추정치 46%을 활증한 118,000 원으로 분석하였다.

2).위에서 산출한 추정목표주가가 성장성, 수익성, 안정성 등 종합적평가를 통하여 합리적인 타당성이 가능한지를 분석해 보았다.

▶기업의 수익성을 알아보기 위해서는 ROE, 자기자본수익률을 보아야 한다.그러나 ROE와 함께 살펴볼 것은 매출액순이익률을 함께 고려하여 수익성여부를 판단하는 것이 진정한 수익성 여부를 알 수 있다고 하겠다.또한 수익성의 지속적 창출을 위해서는 매출액성장률이 지속적으로 창출되어야 한다.매출액순이익률이 증가할수록 수익성이나 높아지는 것이고, 매출액성장률이 높아질 수록 성장성은 높아지는 것이다.재무레버리지비율이 높아지면 기업의 안정성이 저해될 수 있다.따라서 기업이 산출한 ROE가 높게 나오더라도 자기자본은 낮고 부채가 커진다면 추정목표주가는 할인되어야 할 것이다.

▶매출액순이익률이란 총매출액에서 당기순이익이 차지하는 비율을 말한다.이 비율이 클수록 기업의 수익성은 커지게 되어 ROE수치는 높아진다.여기서 가장 중요한 포인트는 ROE가 너무 높게 나올 경우에는 재무래버리지가 높기 때문에 ROE가 높게 나온 것은 아닌지 반드시 분석해야할 필요성이 있다.재무레버리지가 너무 높아서 ROE가 높다는 것은 외부로부터 조달 받은 자금을 통해 경영활동을 하여 수익을 극대화했다고 볼 수도 있지만 잘 못 쓰면 독이 될 수 있다. 재무 레버리지는 호경기 때에는 부채를 투입해서 더 많은 이익을 얻을 수 있지만, 반대로 불경기 때에는 레버리지가 큰 기업의 경우 위험성이 높아진다.매출액 순이익률이 낮아지면서 수익성이 하락하는 것을 단지 재무 레버리지를 높여 방어할 수도 있다는 것을 분석해내야 하고 이 비율이 높은 경우에는 부채비율과 자기자본바율을 함께 고려하여 적정목표주가를 할인하여 산출하여야 한다.재무레버리지비율은 150% 이하( 1.5배)이어야 하고 이 비율이 낮을 수록 자기자본비율이 높아져 기업안정성은 좋아질 수는 있겠으나 적당히 부채를 끌어와서 그 레버리지를 이용하여 매출액을 확대하는 과감한 성장정책이 기업의 수익성과 연결될 수 있기 때문에 필요한 레버리지를 사용하는 경영방법은 반드시 위험하다고만은 할 수 없다.

①.현재년도매출액-전년도매출액/현재년도매출액X100=매출액성장률

②.당기순이익/매출액X100(%)=매출액순이익률

③.총자산/자기자본X100(%)=재무레버리지비율

% 2021 2022 2023 2024(E)

ROE 20.76 15.27 13.70 21.81

매출액순이익률 57.11 56.04 45.09 46.47

매출액성장률 -12.09 23.12 45.92

제무레버리지비율 122.59 116.37 117.61 117.58

재무레버리지비율은 170%(1.7배)이하이면 양호하게 본다.레버리지비율이 170%-200%까지 추정목표가의15%할인, 201-300까지는25%할인, 300% 이상은 35%할인

▶다음은 부채비율, 자기자본비율로 안정성을 분석해보았다.

2021 2022 2023 2024(E)

부채비율(%) 21.59 16.39 17.62 17.50

자기자본비율(%) 82.24 85.93 85.02 85.05

일반적으로 부채비율은 100% 이하이면 매우 안정적이라고 평가할 수 있다, 자기자본비율은 70%을 기준으로 하고 있다.그 이상 넘어가면 기업의 안정성은 더욱 커질 수 있으나 성장성이 둔화될 수 있다.

부채비율=(부채총액÷자기지본)x100

자기자본비율=(자기자본÷총자산)X100

◈추천종목이 아닙니다. 반드시 종목 선정은 투자자가 재무제표, 실적, 수급동향 및 공매도잔고현황, 본인의 자금성향등을  고려하여 시장분석을 통하여   성공투자 하시기  바랍니다.

1.일목균형표 주봉추세

주봉상차트로 살펴보면 크게 시세를 출현시키고 하락추세를 보이고 있다.피보나치 조정구간상 추세의 갈림길인 50% 구간을 하향 이탈후 저점을 지지하려는 모습에서는 기관들의 매수가 있었기 때문이다.확실한 반등구간은 61.8%를 돌파하는 반등에서 수급동향을 체크하고 투자전략을 수립할 수 있을 것으로 보겠다.가격으로는 54,497 원이다.조금더 빠른 분할매수 구간을 잡기 위해서는 일봉을 참고하는 것이 필요하다고 보겠다.

2.일목균형표 일봉추세

일봉상에서는 25.6%에서 저점이 지지되면서 매수가 들어오고 있다.그러나 현재주가가 가격으로는 46,904 원이 지지되는 38.2%에서 지지가 되는 경우에 분할매수에 들어가는 전략을 세워 볼 수 있다.그렇다고 수작상승 한다기 보다는 반등과 반락을 되풀이 할 수 있기 때문에 지지 받던 최저점이 깨지지 않는 하락구간에서는 다시 분할매수로 평균단가를 낮추고 현재주가가 50% 구간으로 다시 한 번 반등하고 나서 다시 50% 구간을 하향이탈하는 경우에는 전량 매도하고, 만약에 주가가 50% 구간을 위로 돌파하는 경우에는 일단 물량의 50% 을 매도하여 현금을 확보하는 전략이 필요하다고 보겠다.

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1.폐건강을 개선하는 당근

●폐건강을 개선하는 당근      폐는 점액을 상시로 목구멍으로 올려 보내고 있다. 기도의 섬모들이 점액을 조금씩 퍼올려서 폐속에 오염물질로 떡칠된 점액이 차지 않게한다. 가래는 점액

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Posted by JH안소니 투자와 건강노트

2024. 6. 1. 19:51 종목창고2

1.GST 일목균형표 추세

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● GST 일목균형표 추세

GST는 반도체 및 디스플레이 제조공정 등에서 배출되는 유해가스를 정화하는 가스정화장비인 Scrubber와, 반도체 및 디스플레이 제조 공정의 온도조절 장비인 Chiller제조를 주 사업으로 하고 있다. 동사 부설 기술연구소에서는 초저온칠러, 저온칠러, 고성능 TEM칠러, 플라즈마스크러버, iVAS스크러버, Nox저감기술 등 스크러버 및 칠러 제품에 대한 연구개발을 지속하고 있다.액침냉각 시스템은 특수용액을 통해 데이터센터의 열을 식히는 방식으로, 공기를 순환시켜 열을 낮추는 공랭식에 비해 빠르고 강력한 효과를 가진다.AI 데이터센터는 서버 가동의 전력 소모도 크지만, 발생하는 열을 식히는데 막대한 전력을 소비하게 되는 만큼, 전력 효율화 중요성이 부각되고 있다.GST는 2023년 인터넷 데이터센터(IDC)용 액침냉각 시스템을 소개하고 사업 진출을 본격화 한 바 있다.GST는 액침냉각 시스템 1상형에 이어 2상형 개발을 마친 것으로 확인됐다.지난 2022년 말부터 액침냉각 시스템 개발에 착수해 1상형과 2상형 제품 개발을 모두 마쳤다.액침냉각 시스템은 과열된 액체를 냉각하는 방식에 따라 1상형과 2상형으로 분류된다.GST는 1상형 시제품 개발을 마치고 2상형 개발에 바로 돌입했다. 2상형은 1상형보다 고도화된 기술이 필요하다. 국내 기업 중 2상형을 개발한 곳은 GST가 유일하다고 평가 받고 있다.현재 시제품을 대기업에 제공하고 데이터를 수집하고 있다.

2024년 9월25일 교보증권에서 GST에 대해 해외 경쟁사대비 기술적 강점 확보해 나가는 중이고, 20여년간의 칠러 사업의 노하우를 바탕으로 액침냉각 제품 생산을 통해 산업내 레퍼런스를 쌓고있다. 산업내 선두기업들의 특허 분석을 바탕으로 그들의 장단점을 파악하여 시장의 수요에 맞춘 장비를 개발하고 있으며 CFD라는 컴퓨팅시뮬레이션을 통해 결과값을 찾아내고 이를 통해 하드웨어 현실화 과정을 거쳐 경쟁력을 갖추어 나가고 있다. 액침냉각 장비 현재 상황은 1상형 5U규모의 Poc 장비의 제작 끝났고, 9월중에 출하가 진행될 것으로 5U규모 장비의 기술을 기반으로 향후 21U 양산형으로 스케일업한 장비가 나올 것이며 장비는 자체적으로 Emersion Lab실에서 유체를 활용하여 기본적으로 성능, 환경적인 측면의 장시간 평가를 통한 신뢰성을 확보하고 있다고 분석하였다. 또한 교보증권에서는 실적 호조 지속가 되고, 중국 업체들의 강력한 메모리 팹 증설 기조에 따른 수혜가 이어질 것이며 2023년 마이크론이 줄였던 투자가 하반기 재개되면서 일본, 싱가폴 투자가 진행될 것으로 보고, 추가적으로 유럽 고객사의 전장관련 투자가 이루어지며 2Q24에 이어 하반기 실적 호조가 지속될 것이라고 분석하였다.

<반도체공정 온도조절장비 칠러>

반도체 전공정 장비업체 GST가 최근 주요 고객사에게 냉매식 칠러 데모 장비를 납품한 거그로 파악되고 있다.차세대 낸드 공정이 극저온 환경으로 나아가는 추세에 맞추어 , 기존 전기식 칠러에서 냉매식 칠러에도 사업 영역을 확장히기 위한 전략이다.칠러는 반도체 제조 환경의 온도를 낮추는 장비이다.반도체 공정 전반에 활용되며, 특히 반도체

회로가 새겨진 웨이퍼상에서 필요없는 물질을 제거하는 식각공정에서 활발하게 쓰인다.기전 낸드용 식각공정에서는 통상 영상 20ºC 내외에서 진행되며, 웨이퍼 채널홀 구멍을 깊게 뚫는 과정에서는 온도를 -20ºC에서 -30ºC까지 닞추기도 한다.이에따라 칠러 장비도 해당 온도에만 대응하면 성능적으로 문제가 없었다.그러나 2024년부터 칠러 업계에 급격한 변화가 일어나게 되었다.그것은 일본의 주요 장비업체인 TEL 도쿄일렉트론이 -70ºC 내외의 환경에서 더 정밀하고 빠른 식각을 구현하는 신규 장비 크라이오를 개발하고 국내 고객사 공략에 나섰기 때문이다.이러한 추세에 선제적으로 대응한 국내기업은 유니셈과 에프에스티였다.두 기업 모두 냉매식쿨런트식 칠러를 주력으로 공급하고 있다.반면에 GST는 전기식칠러를 주력으로 개발해왔다. 전기식칠러는 냉매식칠러에 대비 에너지 효율이 높고 친환경적이다.그러나 기술적으로는 -20ºC 이하의 온도를 구현할 수 없는 한계가 있었다.이에따라 GST도 경쟁사와 동일한 냉매식찰러 개벌을 진행해왔다.이후 2024년 6월에 국내 주요 메모리 제조업체에 데모 장비를 공급하는데 성공하였다.향 후 퀄테스트를 마치고 상용화 과정만 남았기에 칠러사업의 다각화를 통해 외연을확장시킬 수 있는 기회를 잡았다는 평가가 나오고 있다.

<전기식칠러>

한편으로는 국내외 다양한 고객사에게 전기식칠러를 샌산하여 친환경 방식을 추구하는 방향성에 맞추어 대응하고 있고, 최근에는 유렵향의 공급이 늘어나고 있다.국내 반도체업체중 유일하게 친환경적으로 전기식칠러를 일부 사용하고 있는 삼성전자에도 납품하고 있다.삼성전자는 일부 메모리 공정에서 전기식칠러를 사용하여 수율 개선에 많으 효과를 보았던 것으로 파악되고 있다.또한 GST는 마이크론과 대만의 파운드리업체[에도 전기식칠러를 공급하고 더 나아가서는 미국파운드리업체로 공급을 확대하고 있다.이어서 중화권 고객사인 CXMT, YMTC등의 2024년 하반기부터 투자가 시작되어 매 분기마다 매출성장세가 확인될 수 있을 것으로 내다보이고, 대만의 TSMC에 전기식칠러 데모 공급이후 퀄테스트에 통과되어 현재 양산 발주를 기다리고 있다.GST의 해외 공략 작전은 전기식 스크러버를 먼저 공급하고 그 발판을 통하여 스크러버에 비해 떨어지는 칠러 점유율을 확대해 나가는 전략을 취하고 있다.

<가스정화장비인 Scrubber>

스크러버부산물처리과정

스크러버를 셍산하는 GST와 경쟁하는 국내기업은 유니셈이 있다.스크러버는 유니셈이 국내사장의 50%을 점유하고 있다.반면 GST는 국내보다는 해외 비중이 크다.GST전체매출에서 스크러버는 59%, 칠러는 17%이고 나머지는 기타 제품이다.GST는 글로벌 스탠다드 테크놀로지의 약자이다.기업의 아름에서 보듯이 기술 경쟁을 글로벌 차원으로 이끌어 세계의 반도체 고객사를 대상으로 기술력을 인정받고 성장하려는 기업의 이미지거 강하다.그러한 면에서 앞서가는 장비가 스크러버이다.국내에서는 삼선전자에 공급하고 , SK하이닉스는 없다.대신에 마이크 론, YMTC, CXMT, TAYLOR FAB 등 다양한 해외 고객사를 확보하고 있다.2022년에서2023년까지 IDM업체들이 반도체 체 불황으로 인한 감산 영향으로 매출이 줄어드었을때 삼성전자와 SK하이닉스 비중이 큰 유니셈의 매출이 크게 하락한 반면에 해외 비중이 큰 GST는 다양한 고객사의 덕택으로 상대적으로 매출하락폭이 적었다.스크러버는 친환경 트렌드에 맞추어 전방업체들의 수요가 꾸 준하게 증가하고 있다.특히 GST가 BURN.WET.PLASMA 등 다양한 가스정화기술을 갖추고 있어 다양한 국내외 고객사의 수주가 지속돨 것으로 예상된다.삼성전자향 장비 수주는 견조할 것으로 예상되고 마이크론향 점유율 확대및 유렵향 매출성장성도 2024년 실적을 크게 향샹시칼 것으로 예상되고 있다.또한 4분기에는 미국 테일러팹향 공급이 시작돠고, 2년간 공백이 있었던 중국 시안 팹에서도 연말경 신규 투자가 재개돨 것으로 예정되고, 연내에 대만의 TSMC와 인텔에 스크러버를 공급할 예정이다.

<액침냉각기술>

GST가 개발한 2상형 장비는 아직 시중에 노출되지않았다.어래의 장비는 GRC 냉각시스템장비이다.서버를 액체속에 담그는 방식이다.

현재는 양산하고 있지 않지만 GST가 공을 들이고 있는 핵심장비는 빠르면 2025년 상반기부터 양산에 들어갈 수 있는 액침냉각장비이다.향 후 GST의 성장성을 견인해줄 수 있을 것으로 평가받고 있다.반도체 데이터센터 서버나 전기차 배터리는열관리가 매우 중요하다.서버나 배터리 온도가 급격하게 올라가면 전력 소비량은 물론이고 화재의 위험성도 높아지기 때문이다.이러한 온도나 열을 관리하기 위해서나 최근에는 AI서버 열관리 및 고대역폭메모리 HBM 칩 수급이 가까워짐에 따라 주목받고 있는 기술이 액침냉각 기술이다.액침냉각기술은 전자제품, 배터리 또는 서버 등을 전기가 통하지 않는 비전도성 액체에 침전시켜 열을 식히는 기술이다.공기보다 밀도가 높은 액체를 사용하여 열을 흡수하는 방식으로 전기가 통하지 않기 때문에 전기 고장이나 누전으로 인한 성능을 방지하고 최고의 상태로 기능을 유지할 수 있게 해주는 장점이 있다.액침냉각은 열기가 액체로 바로 전달되기 때문에 공기나 물을 사용하여 간접적으로 열을 식히는 공랭식 또는 수랭식에 대비 냉각효율성이 높다.액침냉각은 단순히 온도를 낮추는 용도 뿐만이 아니라 여러 전자 장치의 시스템 온도를 균일하게 유자하는 용도로 사용할 수 있다.칩위에 냉매를 흘려 열을 흡수하는 수랭식과 비교하여 온도를 더 욱 빠르게 내릴수 있는 장점을 가지고 있다.미국의 냉각시스템 기어 버티브홀딩스는 AI산업의 확산과 함께 엔비디아의 폭발적인 성장속에 고열량을 발산하는 데이터센터 서버의 수랭식 냉각시스템을 공급하면서 성장 가도를 달리고 있다.

전기차시장의 성장으로 배터리시장이 커지고, AI데이터센터의 필요성이 확대되면서 액침냉각기술도 더 크게 성장할 수 있을 것이라는 기대감이 자리잡고 있다.골드만삭스에서는 2026년이 되면 현재 23%인 수랭식 냉각시스템 비중이 57%로 높아질 것이라 전망하기도 했다. 시장에서는 챗GPT 등 생성형 AI 열풍으로 글로벌 데이터센터 시장이 성장하면서 에너지 효율을 획기적으로 높일 수 있는 액침냉각에 주목하고 있다.글로벌 시장조사업체 마케츠앤드마케츠에 따르면 전 세계 액침냉각 시장 규모는 지난해 2억4400만달러(약 3200억원)에서 2030년 17억1000만달러약 2조2500억원 규모로 성장할 전망이다.최근 엔비디아, 삼성전자, SK하이닉스가 자사의 반도체를 대상으로 액침냉각기술 검증에 돌입했다는 소식이 전해지면서 관심이 커지고 있다.SK이노베이션, GS칼텍스 등 대기업들도 액침냉각 시장 진출을 선언했다.액침냉각기술이 이 처럼 주목받는 것은 고성능 서버의 등장에 따른 폭발적으로 늘어나는 전력수요에 따른 온도와 발열을 잡기 위한 것이다.액침냉각은 거부할 수 없는 기술의 변화이다. 아직까지 GST의 액침냉각 장비의 정확한 매출 규모를 추정하기 힘들지만 AI 데이터센터를 위한 새로운 기술 흐름에 발맞춘 장비를 보유하고 있다는 점에서 잠재력이 크다고 보고 있다.

▶GST의 2024년도 실적추정치는 아직까지 공시되지 않았다.따라서 유사추정으로 분석해보자 한다

▶GST 2024실적유추분석(단위:억, %, 주.원)기존 총발행주식수 9,317,745주 이었으나 무상증자로 늘어나는 주식은 9,300,515주를 합하면 총발행주삭수는 18,618,260 주이다.

1).성장성,수익성, 안정성 분석으로 적정목표주가 산출

분석기준 2023.12.30

성장성 (영업이익XROE)÷발행총주식수=(425억X16.97)÷18,619,000주=38,725 원

수익성 (당기순이익XROE) ÷발행총주식수=(369억X16.97)÷ 18,619,000 주=33,632 원

안정성 (BPSxR0E) ÷기준금리=(12,263원X16.97) ÷3.50=59.,458 원

추정목표주가 (성장성+수익성+안정성)÷3= 43,938원

분석기준 2024.10.10

성장성 (영업이익XROE)÷발행총주식수=(471억X18.22)÷18,619,000주=46,090원

수익성 (당기순이익XROE) ÷발행총주식수=(415억X18.22)÷ 18,619,000 주=40,610원

안정성 (BPSxR0E) ÷기준금리=(12,464원X18.22) ÷3.50=64.884원

추정목표주가 (성장성+수익성+안정성)÷3= 50,528원

▶시장에서는 분석하고 하지 않았다.

▶밸류서치분석은 목표가를 분석데이타를 2023년 12월 실적기준과 2024년 7월22일 기준으로 비교분석해 보았다. 주식총발행수는 무상증자 물량이 모두 포함된 2024년 실적추정치가 나오지 않아 2023년도 실적만 가지고 평가해보아도 무상증자 물량까지 모두 포함하여 분석한 추정목표가는 43,938 원이다.2024년7월 26일 종가는 16,010원이다.

2).위에서 산출한 추정목표주가가 성장성, 수익성, 안정성 등 종합적평가를 통하여 합리적인 타당성이 가능한지를 분석해 보았다.

▶기업의 수익성을 알아보기 위해서는 ROE, 자기자본수익률을 보아야 한다.그러나 ROE는 반드시 매출액순이익률, 총자산회전율, 재무레버리지비율 의 세가지를 고려하여 수익성여부를 판단하는 것이 진정한 수익성 여부를 알 수 있다고 하겠다. 총자산회전율이 높아지는 것은 영업의 동력을 강하게 작동하기 위하여 타인자본 레버리지를 강하게 쓰는 기업으로 볼 수 있겠다. 매출액순이익률이 증가할수록 수익성이나 높아지는 것이고, 재무레버리지비율이 높아지면 기업의 안정성이 저해될 수 있다.따라서 기업이 산출한 ROE가 높게 나오더라도 자기자본은 낮고 부채가 커진다면 추정목표주가는 할인되어야 할 것이다.18,619,000주로 하였다.

▶매출액순이익률이란 총매출액에서 당기순이익이 차지하는 비율을 말한다.이 비율이 클수록 기업의 수익성은 커지게 되어 ROE수치는 높아진다.총자산회전율은 기업의 활동성의 크기를 말한다.부채와 자기자본을 가용하여 매출액을 크게 올라면 기업의 성장성이 확대될 것이다.총자산회전율은 100% 이상 또는 1.0 배 이상 나올수록 영업드라이브를 강하게 작동시키는 것으로 볼 수 있겠다.여기서 가장 중요한 포인트는 ROE가 너무 높게 나올 경우에는 재무래버리지가 높기 때문에 ROE가 높게 나온 것은 아닌지 반드시 분석해야할 필요성이 있다.재무레버리지가 너무 높아서 ROE가 높다는 것은 외부로부터 조달 받은 자금을 통해 경영활동을 하여 수익을 극대화했다고 볼 수도 있지만 잘 못 쓰면 독이 될 수 있다. 재무 레버리지는 호경기 때에는 부채를 투입해서 더 많은 이익을 얻을 수 있지만, 반대로 불경기 때에는 레버리지가 큰 기업의 경우 위험성이 높아진다.매출액 순이익률이 낮아지면서 수익성이 하락하는 것을 단지 재무 레버리지를 높여 방어할 수도 있다는 것을 분석해내야 하고 이 비율이 높은 경우에는 부채비율과 자기자본바율을 함께 고려하여 적정목표주가를 할인하여 산출하여야 한다.재무레버리지비율은 150% 이하( 1.5배)이어야 하고 이 비율이 낮을 수록 자기자본비율이 높아져 기업안정성은 좋아질 수는 있겠으나 적당히 부채를 끌어와서 그 레버리지를 이용하여 매출액을 확대하는 과감한 성장정책이 기업의 수익성과 연결될 수 있기 때문에 필요한 레버리지를 사용하는 경영방법은 반드시 위험하다고만은 할 수 없다.

①.현재년도매출액-전년도매출액/현재년도매출액X100=매출액성장률

②.당기순이익/매출액X100(%)=매출액순이익률

③.총자산/자기자본X100(%)=재무레버리지비율

2021 2022 2023 2024(E)

ROE 29.42 27.46 16.97 18.22

매출액성장률 2.65 -11.35 5.67

매출액순이익률 12.81 15.22 13.23 14.02

재무레버리지(%) 136.19 125.09 120.03 126.52

총자산회전율은 100%(1.0배)이상 넘어갈 수록 좋고, 재무레버리지비율은 150%(1.5배)이하이면 양호하게 본다.
레버리지비율이 150%-170%까지 추정목표가의20%할인, 171-200까지는30%할인, 201%-250%는 40%할인 250-300% 이상은 50%할인

▶다음은 부채비율, 자기자본비율로 안정성을 분석해보았다.

2021 2022 2023 2024(E)

부채비율(%) 36.26 25.07 30.03 26.48

자기자본비율(%) 73.42 79.94 83.31 79.03

일반적으로 부채비율은 100%을 기준으로하고, 자기자본비율은 70%을 기준으로 하고 있다.

부채비율=(부채총액÷자기지본)x100

자기자본비율=(자기자본÷총자산)X100

◈추천종목이 아닙니다. 반드시 종목 선정은 투자자가 재무제표, 실적 및 수급동향, 공매도잔고 현황 등은 시장분석을 통하여하시기 바랍니다.

1.일목균형표 추세

차트1-1 주봉

중장기적으로 GST 액침냉각기술이 HBM반도체 이슈와 함께 부각될 수 있기 때문에 기대감이 있다.그러나 메이저의 수급이 받침이 되지 못하고 있다.관심종목으로 편성하고 주봉상에서 엔벨레프 중심선 빨간점선이 우향추세로 전환하고 현재주가가 그 중심점선위에 올라타는 시점까지 기다릴 필요가 있다.이어서 일목균형표 선행스펜1의 추세가 우상향추세를 보일때 선행스팬1의 현재추세 기점으로부터 청색지지선을 긋고 현재주가가 청색지지선 위에 위치할 때부터 분할매수 시점을 찾을 수 있을 것으로 보겠다.

◈이 후의 추세변화는 아래에 있는 JH안소니TV 바로가기↓ 유튜브를 참고하시기 바랍니다.

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Posted by JH안소니 투자와 건강노트

2024. 5. 25. 21:57 종목창고2

.제이앤티씨 일목균형표 추세

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●제이앤티씨 일목균형표 추세

1996년에 창립한 제이앤티씨는 강화유리 사업과 모바일용 커넥터 사업을 중심으로 차별화 기술을 통해, 혁신적인 제품을 생산하고 있다. 제이앤티씨는 독보적인 제품, 디자인, 기술력으로 시장을 선도해왔으며 경쟁력 있는 제품 포트폴리오로 비약적인 발전을 이루어 왔다.2010년부터 강화유리 사업을 시작해 2014년 세계 최초로 모바일용 커버글라스를 양산했으며, 2019년에는 세계 최초로 키리스(keyless) 커버글라스 양산에 성공했다. 또한 폴더블, 스트레처블, 롤러블용 초박막글라스 등 다양한 혁신 제품을 지속적으로 출시하는 한편, 자동차용 강화글라스 사업을 본격적으로 추진하면서 미래 성장 동력을 확보하였다.현재 중국은 물론, 미국, 일본과 신흥시장까지 글로벌 시장 확대를 위해 국내를 비롯해 베트남, 중국 등의 해외 생산 거점 및 판매법인을 운영하고 있으며, 안정적인 생산 능력과 시장 니즈를 선행하는 기술개발을 통한 지속적인 신제품 개발로 사업 포트폴리오를 확대하고 있다. 제이앤티씨는 차별화된 기술력과 경쟁력 있는 제품 포트폴리오로 대한민국을 대표하는 글로벌 No1. 기술선도 기업으로 성장해 나가고 있다.제이앤티씨는 강화유리 사업부문과 휴대폰용 커넥터 사업부문으로 구분된다. 제품군은 커넥터, 휴대폰 커버글라스, 카메라 윈도우 등 3개 제품군에서 웨어러블, 차량용, 폴더블용 초박막유리 UTG 등 6개 제품군으로 확대될 예정이다. 현재 대부분의 생산은 100% 자회사인 베트남 법인에서 진행되며, 국내법인에서는 품질 및 연구 개발에 주력하고 있다.

<모바일용 커버글라스>

2014년 세계 최초로 모바일용 커버글라스 양산을 통해 입증된 독보적인 제품, 디자인, 기술력으 로 시장을 선도하는 모바일용 커버 글라스는 엣지면 구성에 따라 1-Bended, 2-Bended, 4-Bended로 구분됩니다. 1-Bended 제품은 당사에서 세계 최초로 개발하여 삼성 노트4 엣지 모델에 적용된 디자인으로 1면 곡면 구성으로 되어 있으며, 2-Bended 제품은 삼성 갤럭시S6 엣지 모델과 같이 2면 곡면 구성으로 되어 있습니다, 4-Bended 제품은 삼성 갤럭시S7 엣지 모델과 같이 4면 곡면으로 구성된 제품이다. 2019년 모바일폰 디자인 차별화 및 5G 상용화에 따라 기술적 난이도가 높은 키리스 커버글라스를 세계 최초로 개발하여 양산 공급하고 있다. 키리스 커버글라스는 중국 휴대폰 메이커인 화웨이에독점 납품하여 Mate30 Pro을 시작으로 현재까지 Mate 60 Pro 및 폴더블폰까지 커버글라스를 적용 중에 있고, 2022년부터는 삼성 갤럭시 시리즈 S22부터 윈도우 커버 글라스를 개발 재진입을 하였으며, 2023년에는 디스플레이의 반사율을 절감시키고 투과율을 향상시키는 윈도우 커버글라스에 차세대 증착 기술을 확보 제품에 적용 대응 중에 있습니다.

<고기능 고사양 초박막글라스 선행기술>

초박막글라스는 폴더블폰의 핵심부품으로 주목받고 있다. 초박막글라스는 100 마이크로미터(100㎛) 이하의 유리를 유연성과 내구성을 높이는 강화공정을 통해 스마트 기기의 화면을 접거나 종이처럼 돌돌 말 수 있게 한다. 제이앤티씨는 초박막 글라스(30㎛, 50㎛ 70㎛ 100㎛)를 개발 생산하고 있으며, 고기능 고사양 초박막 글라스 선행기술 확보를 통해 폴더블(Foldable), 롤러블(Rollable) 초박막글라스 시장을 리드하고 있다. 또한, 모바일 및 웨어러블 디바이스 제품에 적용한 글라스 가공 기술 및 레이져 가공 기술 등을 활용, 차세대 반도체 기판인 유리 기판을 만들 수 있는 유리 가공 기술, 레이져를 활용한 글라스 관통 기술, 관통 부문에 대한 도금 기술 등 핵심 기술을 보유하고 있다.

<차량용 커버글라스>

자동차용 3D Curved 대형 강화글라스 개발 및 양산을 하고 있다.

자동차의 트랜드가 자율주행과 커넥티드카(SDV)로 옮겨가면서, 이제 자동차는 단순한 이동과 운송수단을 넘어 생활 공간의 한 부분으로 확장되고 있다. 전자, 정보통신과 융합된 전장 사업은 디자인, 소재, 부품 등 모든 부문을 아우르는 자동차 기술 경쟁의 핵심 분야로 급격히 변하고 있다. 운전자와 탑승자에게 다양한 정보와 엔터테인먼트를 제공하는 디지털 Cluster, CID(Center Information Display), Co-Driver Display 등 다양한 제품으로 발전하고, 대형화, Slidable, curved 및 Full Size 형상으로 진화하고 있다. 제이앤티씨는 자동차용 full size Screen의 3D Curved 강화글라스를 개발/양산하여 자동차 전장 시장을 선점하고 있으며, 제품 차별화의 핵심 기술인 AG/AR/AF Coating, 3D 성형 및 인쇄 공정의 내재화로 다양한 형상의 제품을 개발 중이다.이를 기반으로 다양한 Curved, Bended 형상 및 P2P(Pillar To Pillar) 초대형 사이즈의 강화글라스를 개발하여 자동차 전장 디스플레이용 강화글라스 분야에서 독점적 지위를 가져가고 있다

<고기능성 커넥터>

20년 이상 노하우와 기술력을 바탕으로 개발은 물론 제품 신뢰성을 구축한 커넥터 사업부문은 제이앤티씨의 20년 이상 노하우와 기술력을 바탕으로 5G, C-TYPE, 방수 등 고기능성 커넥터 개발을 지속적으로 추진하고 있다.또한 시장 수요를 충족시킬 있는 최신 설비를 갖추고 업계 최고 수율 확보와 안정된 품질의 제품을 생산할 수 있는 대량 생산체제를 구축하였다.

<유리 기판 가공 기술>

유리기판은 기존의 플라스틱 대신 유리를 원재료로 만든 반도체 기판이다. 글라스 기판을 적용하면 기존 대비 반도체 패키지 두께가 얇아지고 전력 사용량이 절반으로 줄며, 데이터 처리량도 획기적으로 개선할 수 있다. 제이앤티씨는 그에 따라 반도체 패키징에 사용되는 글라스 기판을 절단하는 가공, 글라스 패키징 기판에서 활용할 수 있는 레이저 글라스관통(TGV) 및 전극 도금 등의 기술력을 보유하고 있다.

2023년 12월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 100.5% 증가, 영업이익 흑자전환, 당기순이익 흑자전환하였다. 화웨이 스마트폰의 판매 호조에 따라 납품중인 커버글라스의 매출이 급증하였다. 이에 매출이 2022년도 대비 2배로 상승하면서 영업이익이 급등하였다. 주요 제품군의 가격을 조정하는 한편 커넥터 제조방법 변경과 신제품출시 등을 통해 전년동기 대비 매출이 상승했고 영업이익률이 개선되었다.새로운 사업다각화로 유리를 활용한 기판 기술로 주목받고 있다.3D커버글라스 기업 제이앤티씨가 첨단반도체 패키징의 미래소재로 꼽히는 유리기판 사업에 진출한다. 그간 3D커버글라스를 생산하며 쌓아온 유리 가공 기술력을 토대로 2027년 제품 양산에 나서겠다는 계획이다.최근 IT하드웨어 산업에서 기존 기판 소재의 회로 미세화, 기판 대형화 추세를 감당하기 어려워 유리를 소재로하는 기판 기술이 주목받고 있으며, 유리기판은 기존 플라스틱 반도체 기판보다 안정성과 전력 효율이 높다는 장점이 있다. TGV는 유리 기판에 미세한 전극 통로를 형성하는 기술이다. 유리는 플라스틱과 비교해 깨지기 쉽다는 특성이 있어 미세한 구멍(비아홀)을 가공하는 난도가 높다.최근 AI·전기차·자율주행차 등으로 많은 양의 데이터를 빠르게 처리하는 고성능 반도체 수요가 늘면서 이를 뒷받침할 유리 기판에 대한 관심도 높아지고 있다.2024년 연내 글래스관통전극(TGV)방식의 유리기판 관련 시제품을 공개하고, 2027년 양산할 계획이다. 유리기판은 실리콘·유기소재인 기존 기판에 비해 더 많은 반도체칩을 장착할 수 있고, 열에 강해 전력 효율이 높은 것으로 알려지고 있다.

제이앤티씨는 2010년 강화유리사업을 시작한 이래 세계최초로 3D커버글라스를 개발하는 등 독보적인 공정 및 코팅기술을 확보하고 있다. 따라서 유리기판 샘플을 생산할 수 있는 수준의 기술력은 이미 보유하고 있기 때문에 유리기판 샘플을 생산할 수 있는 수준의 기공정마다 유리를 옮기면서 흠집이나 얼룩이 생기면 불량률이 높아지기 때문에 10년 이상 유리를 가공한 만큼 이 소재를 어떻게 다뤄야 하는지 가장 잘 아는 기업이다.특히 자신하는 부분은 유리를 가공하는 설비의 경쟁력이다. 유리는 고온에서 성형하는 만큼 내구성과 안정성이 중요하다. 유리를 성형하려면 800도까지 온도를 올려야 하고, 온도가 이 정도로 높아지면 설비도 뒤틀릴 수 있다.설비에 이상이 생기면 고객사가 원하는 것과 다른 불량품이 나올 수 있다.제이앤티씨는 열을 관리하는 기술이 뛰어나다.2024년 하반기에 베트남 5공장을 착공하고 샘플 생산과 공장 설립에 대한 계획도 구체적으로 세웠다.2024년 8월까지 유리기판 생산을 위한 데모라인을 만들 예정이고 샘플이 나오면 고객사와 협의해 설비 투자 규모를 정할 계획이다. 이러한 제이앤티씨의 유리기판 양산 시점이 2027년보다 더 앞당겨질 것이란 분석도 나온다. 모기업인 진우엔지니어링과 협업하면 설비를 기획·제조하는 시간이 단축될 것으로 예상되기 때문이다. 제이앤티씨 공장에서 가동하는 설비의 90%는 진우엔지니어링에서 기획·제조한다.

1.시장밸류 분석은 다음과 같다.

제이앤티씨 (단위: 억원, %, 배 ) 57,848,000 주

1).성장성,수익성, 안정성 분석으로 적정목표주가 산출

분석일자 2024.8.12

성장성 (영업이익XROE)÷발행총주식수=(1,075억X23.33)÷57,848,000주=43,354원

수익성 (당기순이익XROE) ÷발행총주식수=(920억x23.33)÷57,848,000 주=37,103원

안정성 (BPSxR0E) ÷기준금리=(7,709원X23.33) ÷3.50=51,386원

추정목표주가 (성장성+수익성+안정성)÷3= 43,948원

▶시장에서는 목표가를 37,000 원 까지 분석하고 있다.

▶밸류서치분석은 목표가를 43,948원으로 분석하였다.다만 안정성 부분에서 기업레버리지 비율이 171,61%로 기준치를 넘이섰기 때문에 추정목표가 43,948에 대하여 해당구간 할인율 15% 을 적용한 36,351원을 수정목표가로 분석하였다.2차 추정목표가는 37,356원에다가 2024년 추정매출액성장률 38.22% 를 할증하여   최종추정목표가는 51,633원으로 분석하였다.

2).위에서 산출한 추정목표주가가 성장성, 수익성, 안정성 등 종합적평가를 통하여 합리적인 타당성이 가능한지를 분석해 보았다.

▶기업의 수익성을 알아보기 위해서는 ROE, 자기자본수익률을 보아야 한다.그러나 ROE와 함께 살펴볼 것은 매출액순이익률을 함께 고려하여 수익성여부를 판단하는 것이 진정한 수익성 여부를 알 수 있다고 하겠다.또한 수익성의 지속적창출을 위해서는 매출액성장률이 지속적으로 창출되어야 한다.매출액순이익률이 증가할수록 수익성이나 높아지는 것이고, 매출액성장률이 높아질 수록 성장성은 높아지는 것이다.재무레버리지비율이 높아지면 기업의 안정성이 저해될 수 있다.따라서 기업이 산출한 ROE가 높게 나오더라도 자기자본은 낮고 부채가 커진다면 추정목표주가는 할인되어야 할 것이다.

▶매출액순이익률이란 총매출액에서 당기순이익이 차지하는 비율을 말한다.이 비율이 클수록 기업의 수익성은 커지게 되어 ROE수치는 높아진다.여기서 가장 중요한 포인트는 ROE가 너무 높게 나올 경우에는 재무래버리지가 높기 때문에 ROE가 높게 나온 것은 아닌지 반드시 분석해야할 필요성이 있다.재무레버리지가 너무 높아서 ROE가 높다는 것은 외부로부터 조달 받은 자금을 통해 경영활동을 하여 수익을 극대화했다고 볼 수도 있지만 잘 못 쓰면 독이 될 수 있다. 재무 레버리지는 호경기 때에는 부채를 투입해서 더 많은 이익을 얻을 수 있지만, 반대로 불경기 때에는 레버리지가 큰 기업의 경우 위험성이 높아진다.매출액 순이익률이 낮아지면서 수익성이 하락하는 것을 단지 재무 레버리지를 높여 방어할 수도 있다는 것을 분석해내야 하고 이 비율이 높은 경우에는 부채비율과 자기자본바율을 함께 고려하여 적정목표주가를 할인하여 산출하여야 한다.재무레버리지비율은 170% 이하( 1.7배)이어야 하고 이 비율이 낮을 수록 자기자본비율이 높아져 기업안정성은 좋아질 수는 있겠으나 적당히 부채를 끌어와서 그 레버리지를 이용하여 매출액을 확대하는 과감한 성장정책이 기업의 수익성과 연결될 수 있기 때문에 필요한 레버리지를 사용하는 경영방법은 반드시 위험하다고만은 할 수 없다.

①.현재년도매출액-전년도매출액/현재년도매출액X100=매출액성장률

②.당기순이익/매출액X100(%)=매출액순이익률

③.총자산/자기자본X100(%)=재무레버리지비율

% 2021 2022 2023 2024(E)

ROE -8.80 -16.55 5.14 23.67

매출액순이익률 - - 5.47 17.57

매출액성장률 -25.60 50.12 38.22

제무레버리지비율 154.34 159.06 184.85 171.61

재무레버리지비율은 170%(1.5배)이하이면 양호하게 본다.레버리지비율이 171%-200%까지 추정목표가의15%할인, 201-300까지는25%할인, 301% 이상은 35%할인

▶다음은 부채비율, 자기자본비율로 안정성을 분석해보았다.

2021 2022 2023 2024(E)

부채비율(%) 54.32 56.06 84.29 71.61

자기자본비율(%) 64.79 63.75 54.26 58.62

일반적으로 부채비율은 100%을 기준으로하고, 자기자본비율은 70%을 기준으로 하고 있다.

부채비율=(부채총액÷자기지본)x100

자기자본비율=(자기자본÷총자산)X100

차트1-1주봉

주봉상에서 전고점을 돌파하고 난후 급등한 현재주가가 조정을 보이고 있다.주봉상에서 최고점 23,350 원에서 최저점 4,340 까지 피보니치저장대 추세선을 그어보면 현재주가는 초록색 1번원 61.8% 구간에 놓여있다.이 지지대가 무너지면 그 다음은 50% 구간까지 하락하는지를 정밀하게 모니터링할 필요가 있어보인다.지지점이 확인되는 곳에 서 수급동향을 확인하고 최대한 분할하여 최종평균단가를 낮추는 방법으로 물량을 모아가는 전략이 필요하다고 보겠다,

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Posted by JH안소니 투자와 건강노트

2024. 5. 19. 18:08 종목창고2

.성호전자 일목균형표 추세

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●성호전자  일목균형표 추세

성호전자는 1973년 설립되어 2001년 코스닥시장에 등록된 기업이다. 사용 전력의 최소화를 위해 사용되는 전원 공급 장치 PSU와 전기,전자 완제품 수동 회로 구성의 핵심부품인 FILM CAPACITOR 제조 및 판매를 주요사업으로 영위하고 있다.지식경제부 WORLD CLASS 300, 경영혁신 중소기업 MAIN-BIZ, 기술혁신형 중소기업 INNO-BIZ 등으로 선정되며 성장하는 기업으로 발돋음 하고있다.

성호전자 매출액 추이(단위 억)

<FILM CAPACITORS(필름 콘덴서) >

전기자동차, 5G 기지국, GREEN ENERGY등에 적용되는 다양한 필름 콘덴서를 제조 판매하고 있다. 파워필름콘덴서, 이엠아이필터, 고전압.고주파 , 공명, 범용등 다양한 필름콘덴서가 있다.필름 캐패시터는 2005년부터 D-TV용 필름 캐패시터를 삼성전자에 독점 공급하는 등 국내시장 점유율 70% 이상을 꾸준히 유지하고 있다.2008년부터는 높아진 품질경쟁력과 가격경쟁력을 바탕으로 대만, 일본 등 해외 디스플레이용 필름 캐패시터 시장을 적극 공략해 도시바, 산요, 파나소닉, 애플, 필립스 등에 제품을 공급하기 시작했다. 국내 자동차 부품업체와 공동 개발한 필름콘덴서를 포르쉐와 아우디 전기차에 공급하기로 한 바 있다. 현재 절전전원공급장치 PSU가 전체 매출의 70%를차지하고 증착필름 및 필름콘덴서가 나머지 30%를 차지한다.TV 시장에서 수요가 줄어든 필름콘덴서는 태양광·전기차에 적용할 수 있는 제품을 개발해 납품하고 있다.

<PSU>

사용 전력의 최소화를 위해 사용되는 전원 공급 장치 PSU는 전체 매출의 70%를 차지하고 있다.중국 위해·주해와 베트남 하노이에 공장을 보유하고 고객의 수요에 맞는 맞춤형 제품을 생산하고 있다. 성호전자는 2016년 매출 반등에 성공했다. 2015년 804억원이던 연결기준으로 매출은 2016년 877억원, 2017년 923억원으로 증가했다.매출 반등에 성공한 후 에는 본격적으로 사업 확장에 나섰다. 2017년 필름콘덴서를 조명시장에 유통하는 회사인 서룡전자의 영업권을 매입했다. 콘덴서뿐만 아니라 PSU까지 파는 회사로 키워보겠다는 생각이었다.

<전기 오토바이 충전장치>

2018년 7월에는 인도 현지 기업 과 손잡고 전자부품 회사IPEC(India Power Electronics Company)를 만들었다. IPEC에서는 전기 오토바이 충전장치 제조사업을 시작했다.이후 두 회사의 매출은 수직상승했다. 서룡전자 매출은 2020년 64억원에서 2021년 111억원, 2022년 103억원 등으로 증가했고, IPEC 매출은 2018년 10억원에서 2023년 100억원으로 급증했고, 2024년 매출은 400억원을 넘길 전망이다. 현재 시장 점유율 30%를 차지하는 업계 1위 회사로 성장했으며, 인도 1위 전기 오토바이 생산 업체인 올라 일렉트릭을 주 고객사로 두고 있다.성호전자의 자회사가 좋은 성과를 내면서 연결기준 매출도 증가했다. 2020년에 매출 1,000억원을 돌파한 뒤 2021년에는 1,332억원으로 증가했고, 2022년에는 1,536억원을 기록했다. 전기차 충전기는 성장 동력으로 자리를 굳혔다는 평가다.

<전기차충전기모듈 >

베트남에서는 2023년 10월부터 SK시그넷의 전기차 충전기 모듈을 대량 생산을 시작했다. 이 덕분에 연간 매출 2,000억원을 넘어 1973년 창사 후 50년 만에 최대 실적을 달성하였다.2024년 상반기 매출은 936억원이다.

<그린에너지>

2024년 실적은 크게 확대될 전망이다.태양광용 콘덴서도 성장에 힘을 보탤 전망이기 때문이다. 2023년에 한화솔루션으로부터 태양광 인버터용 콘덴서 단독 공급업체로 최근 선정됐기 때문이다.성호전자는 이미 2021년 상반기 부터 인버터와 컨버터 등 전력변환장치 제조업체 세계 1위 대만의 델타 일렉트로닉스에게 발열 제어 성능과 안정성을 강화한 것으로 냉각용 팬을 뺀 차세대 태양광 인버터 콘덴서를 공급하고 있다. 콘덴서는 태양광 발전설비의 수명과 발전효율을 좌우하는 핵심 부품 중 하나로 평가받고 있다.한화솔루션은 미국내 태양광 점유율 1위기업으로서 2024년 4월에 미국 조지아주 카러쉘 공장의 모듈라인 생산시설을 모두 완료하고 제품을 생산중에 있으며, 2025년부터는 잉곳, 웨이퍼, 셀 생산라인까지 모드 가동하게 되면 태양광배류체 전반을 갖추게 된다.중국의 태양광봉쇄에 나선 미국이 중국산 양면형 태양광 페널에 대한 관세면재를 폐자하기로 함에 따라 한화솔루션의 시장점유율은 더욱 확대될 전망이다.한화솔루션은 빠르면 2024년 3분기부터는 실적이 흑자전환할 전망이다.이에따라. 2023년 한화솔루션으로부터 태양광 인버터용 콘덴서 단독 공급업체로 최근 선정된 성호전의 실적도 날개를 달 전망이다.

신한증권은 성호전자가 필름 캐패시터가 다양한분야에 확대되는 등 수요 고성장으로 어닝 서프라이즈가 기대되고 적정 주가는 현 주가 대비 상승여력 41.7%을 더한 2,180원을 추정목표가로 제시하고 있다(2024년9월23일).동사는 SONY Playstation5(PS5)에 필름 캐패시터를 공급하고 있는데, 최근 중국에서 ‘검은신화:오공’ 게임이 열풍을 일으키며 PS5 판매량이 확대되고 있어 수혜가 예상도고 , 지난달 8월 20일 출시된 오공은 2주만에 1800만장이 판매됐다. 또한 삼성전자와 공동개발중인 구글의 스마트 글라스가 올 10월 3일 삼성전자의 개발자 컨퍼런스(SDC)에서 소개될 수 있어 주목을 받고 있다.성호전자는 삼성전자의 고성능 필름 캐패시터 공급사로 스마트 글라스의 전력관리 및 신호 안정화 부품으로 탑재될 가능성이 높다. 차세대 웨어러블 기기의 필수 부품으로 급부상할 전망이라고 평가받고 있다.주요 제품은 전원공급 장치(SMPS, Switched Mode Power Supply)와 필름 캐패시터(Capacitor)다. SMPS는 AC용 전류를 일반 가정에서 사용하는 DC용 전류로 전환시키고, 사용 전력을 최소화하는 역할을 한다. 필름 캐패시터는 외부에서 들어온 전기를 저장했다가분배해주는 수동 회로(Passive Element) 구성의 핵심부품이다.
주요 고객사는 HP, 경동나비엔, LG이노텍, SK매직 등이다. 국내 SMPS 생산 기업으로 삼성전기, LG이노텍, 동양이엔피, 솔루엠, 한솔테크닉스, 파워넷, 동사 등이 있으며, TV용 대형 SMPS는 삼성전기, LG 이노텍, 솔루엠, 한솔테크닉스, 동양이엔피가 주로 담당하고, 동사와 파워넷 등이 중소형 가전기기에 대응하고 있다.글로벌 SMPS 시장은 전기차, 데이터센터, 사물인터넷 기기, 그리고 에너지 효율 장치에 대한 수요 증가에따라 고성장이 예상된다. 시장조사업체 Mordor Intelligence에 따르면 전세계 SMPS 시장이 2022년 336.5억달러에서 연평균 6.6%씩 성장해 2029년까지 462.6억 달러에 이를 것으로 전망했다. 필름캐패시터 시장 전망도 긍정적이다. 2023년 글로벌 필름 캐패시터 시장 규모는 48.4억 달러로 추정되며 2030년까지 매년 3.7%가량 성장하며 62.5억 달러에 이를 전망이다.전기차와 하이브리드카, 신재생 에너지 등의 분야에서 필름 캐패시터 수요가 증가하고 있으며 특히 고효율, 고용량, 초소형 등 하이앤드급 콘덴서에 대한 수요가 늘면서 제품믹스 개선에 따른 수익성 향상이 기대된다.성호전자는 국내 점유율 1위의 필름 캐패시터 기업으로 연 2억개 이상의 capa를 확보하고 있고, 필름 캐패시터는 디스플레이, LED조명, 가전제품뿐 아니라 전기차 인버터,태양광 인버터 등의 고객사 확장을 앞두고 있어 고성장 동력이 되고 있다.여기에 올 하반기 태양광 패널 전문기업 한화큐셀향 필름 캐패시터 공급이 시작도 호재로 짚었다. 현재 초기 물량으로 월 2억원 수준 공급되고 있지만 내년에는 연 50억원 이상 매출 발생이 가능할 전망이다.또한 성호전자는 전기차용 인버터(EV Inverter, 전기차 배터리로부터 공급받은 DC전기를 전기 모터가 사용할 수 있는 AC전기로 변환하는 기능)에 탑재되는 필름 캐패시터와 증착필름 시장 공략을 가속화할 계획이다. 국내 자동차 부품업체와 공동 개발한 필름 캐패시터를 2021년부터 포르쉐와 아우디 전기차에 공급해왔다. 현재 LG마그나 등과 협업 중인 것으로 알려져 있다.

1.시장밸류 분석은 다음과 같다.

◈2024년도 추정실적이 발표되지 않아 최종분기 직전 3분기 연결실적으로분석하였다.

성호전자 실적표 (단위: 억원, %, 배 ) 56,448,000주

1).성장성,수익성, 안정성 분석으로 추정목표주가를 산출하여 보았다.

분석일자 2024.8.12

성장성 (영업이익XROE)÷발행총주식수=(340억X17.80)÷56,448,000주=10,721 원

수익성 (당기순이익XROE) ÷발행총주식수=(175X17.80)÷56,448,000 주=5,518 원

안정성 (BPSXROE) ÷기준금리=(2,094원X17.80)÷3.50=10,649 원

적정목표주가 (성장성+수익성+안정성)÷3 =8,412원

▶시장에서는 목표가를 원 까지 분석하였다.

▶밸류서치분석은 추정목표가를 8,412원 으로 분석하였다.그러나 재무레버리지비율이 255.19%가 나와 25% 할인율 구간에 해당되어 추정목표가 8,412 원 의 25% 를 할인한 6,309 원으로 분석되었다.

2).위에서 산출한 추정목표주가가 성장성, 수익성, 안정성 등 종합적평가를 통하여 합리적인 타당성이 가능한지를 분석해 보았다.

▶기업의 수익성을 알아보기 위해서는 ROE, 자기자본수익률을 보아야 한다.그러나 ROE와 함께 살펴볼 것은 매출액순이익률을 함께 고려하여 수익성여부를 판단하는 것이 진정한 수익성 여부를 알 수 있다고 하겠다.또한 수익성의 지속적창출을 위해서는 매출액성장률이 지속적으로 창출되어야 한다.매출액순이익률이 증가할수록 수익성이나 높아지는 것이고, 매출액성장률이 높아질 수록 성장성은 높아지는 것이다.재무레버리지비율이 높아지면 기업의 안정성이 저해될 수 있다.따라서 기업이 산출한 ROE가 높게 나오더라도 자기자본은 낮고 부채가 커진다면 추정목표주가는 할인되어야 할 것이다.

▶매출액순이익률이란 총매출액에서 당기순이익이 차지하는 비율을 말한다.이 비율이 클수록 기업의 수익성은 커지게 되어 ROE수치는 높아진다.여기서 가장 중요한 포인트는 ROE가 너무 높게 나올 경우에는 재무래버리지가 높기 때문에 ROE가 높게 나온 것은 아닌지 반드시 분석해야할 필요성이 있다.재무레버리지가 너무 높아서 ROE가 높다는 것은 외부로부터 조달 받은 자금을 통해 경영활동을 하여 수익을 극대화했다고 볼 수도 있지만 잘 못 쓰면 독이 될 수 있다. 재무 레버리지는 호경기 때에는 부채를 투입해서 더 많은 이익을 얻을 수 있지만, 반대로 불경기 때에는 레버리지가 큰 기업의 경우 위험성이 높아진다.매출액 순이익률이 낮아지면서 수익성이 하락하는 것을 단지 재무 레버리지를 높여 방어할 수도 있다는 것을 분석해내야 하고 이 비율이 높은 경우에는 부채비율과 자기자본바율을 함께 고려하여 적정목표주가를 할인하여 산출하여야 한다.재무레버리지비율은 150% 이하( 1.5배)이어야 하고 이 비율이 낮을 수록 자기자본비율이 높아져 기업안정성은 좋아질 수는 있겠으나 적당히 부채를 끌어와서 그 레버리지를 이용하여 매출액을 확대하는 과감한 성장정책이 기업의 수익성과 연결될 수 있기 때문에 필요한 레버리지를 사용하는 경영방법은 반드시 위험하다고만은 할 수 없다.

①.현재년도매출액-전년도매출액/현재년도매출액X100=매출액성장률

②.당기순이익/매출액X100(%)=매출액순이익률

③.총자산/자기자본X100(%)=재무레버리지비율

% 2021 2022 2023 2024(E)

ROE 3.82 -4.3 19.02 17.80

매출액순이익률 2.42 - 8.46 7.40

매출액성장률 13.28 26.19 12.01

제무레버리지비율 214.10 279.64 264.35 255.19

재무레버리지비율은 170%(1.7배)이하이면 양호하게 본다.레버리지비율이 171%-200%까지 추정목표가의15%할인, 201-300까지는25%할인, 301% 이상은 35%할인

▶다음은 부채비율, 자기자본비율로 안정성을 분석해보았다.

2021 2022 2023 2024(E)

부채비율(%) 114.08 179.70 164.44 155.19

자기자본비율(%) 40.70 35.76 32.83 39.20

일반적으로 부채비율은 100%을 기준으로하고, 자기자본비율은 70%을 기준으로 하고 있다.

부채비율=(부채총액÷자기지본)x100

자기자본비율=(자기자본÷총자산)X100

◈추천종목이 아닙니다. 반드시 종목 선정은 투자자가 재무제표, 실적 및 수급동향, 공매도잔고 현황 등은 시장분석을 통하여하시기 바랍니다.

1.일목균형표 일봉추세

차트1-1

고점구간에서 매물이 나오고 있으나 물량을 받는 세력도 백중지세이다.전체적인 추세는 저점을 높히고 고점도 높아지는 상승추세를 보이고 있다.

차트1-2

현 추세구간에서 주가가 하단청색지지선을 하향이탈하지 않는 한 보유하는 전략이 필요하고, 신규매수는 상단지지선 위에서 분할매수하되 하단지지선이 무너지면 매수물량의 일부는 빠르게 현금화했다가 저점지지가 확인되는 구간에서 재매수하여 평균단가를 낮추어 보유하는 투자전략을 세워 볼 수 있을 것으로 보겠다.

◈이 후의 추세변화는 아래에 있는 JH안소니TV 바로가기↓ 유튜브를 참고하시기 바랍니다.

◈추천종목이 아닙니다. 반드시 종목 선정은 투자자가 재무제표, 실적 및 수급동향, 공매도잔고 현황 등은 시장분석을 통하여하시기 바랍니다.

◈9.노화방지 천연물질 아피제닌 :: JH안소니 백세건강노트 (tistory.com)↓

9.노화방지 천연물질 아피제닌

●노화방지 천연물질 아피제닌 아피제닌은 아르테미시닌. 베르베린과 함께 세계 3대 천연물질 항암제로 평가받고 있다. 아피제닌은 암세포의 세포주기를 차단하고 세포자멸사 및 자가포식을

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5.마음의 밭

마음의 밭 하동평사리                    누구나 마음의 밭이 있습니다.그 마음의 밭에는 잡초도 자라나고,아름다운 꽃도 피어납니다.아름다운 사랑의 꽃이 피어있는마음의

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Posted by JH안소니 투자와 건강노트

2024. 3. 9. 23:45 종목창고2

.제룡전기 일목균형표 추세

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●제룡전기 일목균형표 추세

국제에너지기구 IEA에 따르면 글로벌 데이터센터의 전력 사용량은 2022년 460TWh 에서 2026년 620~1050TWh 로 약 2배 늘어날 전망이라고 설명했다. 이어 글로벌 데이터센터 중 33%를 차지하는 미국의 에너지 사용량 증가는 더 두드러질 것으로 보인다. 모건스탠리도 생성형 AI가 2027년까지 글로벌 전력 수요의 75% 이상 차지할 것으로 전망했다고 덧붙였다. 미국 조지아주는 산업용 전력 수요가 기록적인 수준으로 증가하면서 향후 10년간 예상 전력 수요를 최근 17배로 늘려 잡았다. 북부 버지니아에 새로 들어설 데이터센터에 전력을 전부 공급하려면 대형 원자력발전소 몇 개분의 전력이 더 필요한 상황이다.캔자스, 네브래스카, 위스콘신, 사우스캐롤라이나주에서는 전력 소비 급증에 대응하기 위해 석탄화력발전소 폐쇄를 늦추고 있는 실정이다.이처럼 전력 수요가 급증한 주요 원인 중 하나로 인공지능AI산업을 꼽는다. AI용 대규모 컴퓨터 장비엔 기존 데이터센터보다 훨씬 많은 전력이 들어가기 때문이다이러한 글로벌 전력 공급 부족 현상에 따른 제룡전기 소형 변압기 수혜가 전망된다는 분석이다. 전문가들은 배전 변압기 전문 제조 업체인 제룡전기에 대해 미국 변압기공급 부족으로 인한 수출 급증을 전망하고 있다.

실제로 제룡전기는 미국 시장 내 공급적 우위를 바탕으로 2024년 1월 변압기 생산자 가격 지수 최고치를 경신했다. 제룡전기 변압기 사업은 2022년부터 새로운 확장 사이클에 진입했다.미국의 인프라 법안과 인플레이션 감축법 IRA가 전력기기 교체 수요를 견인하고 있기 때문이다.제룡전기 매출액은 2021년 488억원에서 2023년 1839억원으로 급증해 2년간 약 4배의 외형 성장을 달성했다.AI 기술 발전과 데이터센터 확장에 따른 전력 수요 증가도 지속되면 확장 사이클은 이어질 것으로 전망되며 제룡전기 성장성은 더욱 확장될 전망이다.제룡전기 2024년도 매출액 2480억원, 영업이익 947억원을 달성할 것으로 추정되고 있다.

1.밸류서치분석은 다음과 같이 분석해보았다.

제룡전기실적표 (단위: 억원, %, 배 ) 16,062,000 주

1).성장성,수익성, 안정성 분석으로 적정목표주가 산출하여 보았다.

분석일자 2024.7.20

성장성 (영업이익XROE)÷발행총주식수=(810억X39.90)÷16,062,000주= 201,214원

수익성 (당기순이익XROE) ÷발행총주식수=(650억X39.90)÷16,062,000 주=161,468원

안정성 (BPSxR0E) ÷기준금리=(12,514원X39.90) ÷3.50=142,659원

적정목표주가 (성장성+수익성+안정성)÷3 =168,347원

▶시장에서는 분석하자 않았다.

▶밸류서치분석은 추정목표가를 168,347원 으로 분석하였다.이어서 추정목표가는 168,347 원에다가 2024년 추정 매출액성장률 13%을 할증한 190,232 원으로 분석하였다.

2).위에서 산출한 추정목표주가가 성장성, 수익성, 안정성 등 종합적평가를 통하여 합리적인 타당성이 가능한지를 분석해 보았다.

▶기업의 수익성을 알아보기 위해서는 ROE, 자기자본수익률을 보아야 한다.그러나 ROE와 함께 살펴볼 것은 매출액순이익률을 함께 고려하여 수익성여부를 판단하는 것이 진정한 수익성 여부를 알 수 있다고 하겠다.또한 수익성의 지속적 창출을 위해서는 매출액성장률이 지속적으로 창출되어야 한다.매출액순이익률이 증가할수록 수익성이나 높아지는 것이고, 매출액성장률이 높아질 수록 성장성은 높아지는 것이다.재무레버리지비율이 높아지면 기업의 안정성이 저해될 수 있다.따라서 기업이 산출한 ROE가 높게 나오더라도 자기자본은 낮고 부채가 커진다면 추정목표주가는 할인되어야 할 것이다.

▶매출액순이익률이란 총매출액에서 당기순이익이 차지하는 비율을 말한다.이 비율이 클수록 기업의 수익성은 커지게 되어 ROE수치는 높아진다.여기서 가장 중요한 포인트는 ROE가 너무 높게 나올 경우에는 재무래버리지가 높기 때문에 ROE가 높게 나온 것은 아닌지 반드시 분석해야할 필요성이 있다.재무레버리지가 너무 높아서 ROE가 높다는 것은 외부로부터 조달 받은 자금을 통해 경영활동을 하여 수익을 극대화했다고 볼 수도 있지만 잘 못 쓰면 독이 될 수 있다. 재무 레버리지는 호경기 때에는 부채를 투입해서 더 많은 이익을 얻을 수 있지만, 반대로 불경기 때에는 레버리지가 큰 기업의 경우 위험성이 높아진다.매출액 순이익률이 낮아지면서 수익성이 하락하는 것을 단지 재무 레버리지를 높여 방어할 수도 있다는 것을 분석해내야 하고 이 비율이 높은 경우에는 부채비율과 자기자본바율을 함께 고려하여 적정목표주가를 할인하여 산출하여야 한다.재무레버리지비율은 150% 이하( 1.5배)이어야 하고 이 비율이 낮을 수록 자기자본비율이 높아져 기업안정성은 좋아질 수는 있겠으나 적당히 부채를 끌어와서 그 레버리지를 이용하여 매출액을 확대하는 과감한 성장정책이 기업의 수익성과 연결될 수 있기 때문에 필요한 레버리지를 사용하는 경영방법은 반드시 위험하다고만은 할 수 없다.

①.현재년도매출액-전년도매출액/현재년도매출액X100=매출액성장률

②.당기순이익/매출액X100(%)=매출액순이익률

③.총자산/자기자본X100(%)=재무레버리지비율

% 2021 2022 2023 2024(E)

ROE 1.99 19.20 57.64 39.90

매출액순익률 2.46 14.52 30.67 29.41

매충액성정률 43.32 53.18 13.25

제무레버리지비율 130.74 124.15 127.16 120.89

재무레버리지비율은 170%(1.7배)이하이면 양호하게 본다.레버리지비율이 171%-200%까지 추정목표가의15%할인, 201-300까지는25%할인, 301% 이상은 35%할인

▶다음은 부채비율, 자기자본비율로 안정성을 분석해보았다.

2021 2022 2023 2024(E)

부채비율(%) 30.87 24.09 27.14 20.90

자기자본비율(%) 76.49 80.55 73.64 82.72

일반적으로 부채비율은 100% 이하이면 매우 안정적이라고 평가할 수 있다, 자기자본비율은 70%을 기준으로 하고 있다.

부채비율=(부채총액÷자기지본)x100

자기자본비율=(자기자본÷총자산)X100

투자분석에 있어서 기본적분석은 좋은 기업을 고르기 위해서 우선 첫 번 째로 기업의 수익성을 평가하기 위해서는 ROE를 분석하되 단기적인 ROE는 최근분기별에 20%이상인 기업, 장기적으로는 3년 연평균 15% 이상인 기업을 고르고, 반드시 부채율을 필수적으로 분석하여 순이익률과 자기자본비율이 매년 좋아져서 진정한 ROE의 수익성이 성장하는 기업을 골라내야 할 것이다.두 번째로는 매출액성장률이 매년 성장하고 있는기업은 성장성이 강한 기업이기 때문에 매출액이 늘어나면서 당기순이익도 같이 늘어나고, 부채율이 줄어드는 기업을 잘 찾아낼 수 있다면 시간이 좀 걸리는 장기투자를 하더라도 실패할 확률이 적어질 수 있다고 보겠다.정보력이나 자금력이 부족한 개인투자자들이 성공하기 위해서는 반드시 실패할 확률이 적은 투자전략을 세울 필요가 있다고 보겠다.스윙같은 단기투자를 하더라도 반드시 ROE나 BPS가 높은 기업, 그리고 부채율은 줄어들고 매출액이 늘어나는 기업에 투자할 필요가 있다고 보겠다.단기투자를 하더라도 반드시 기본적본석을 먼저하고나서, 기술적차트관점으로 저점에서 주식을 살 수 있는 부단한 연습을 통하여 성공투자의 습관을 기르는 것이 필요하다고 보겠다.

1.일목균형표 일봉 단기추세

글로벌 전기차 성장에 변압기 호황으로 미국 배전 변압기 수출 환경 개선 및 지속적인 수주잔액 증가로 올해 매출 실적 개선을 예상하고 있고, AI데이터센터의 신성장산업의 영향으로 제룡전기의 성장속도도 매우 좋아질것으로 예상되면서 급등추세를 보이고 있다.첫날 장대양봉을 발생한날은 신고가를 돌파하는 흐름을 보였고 두 번째날은 거래량을 줄이면 도지형의 캔들을 출현시켜 눌림목을 주고 세 번째날은 의미있는 대량거래량을 발생시키면서 다시 한 번 장대양봉을 발생시켜 전형적인 양음양 하늘패턴 급등을 보였다.이어서 네 째날은 다시 거래량을 줄아면서 눌림목을 주고 그 다음날 다시 전일보다는 많은 거래량을 보이면서 다시 장대양봉을 출현시켜 연이은 하늘패턴의 급등패턴을 연속 출현시켜 강력한 급등패턴을 보여주고 있다.매수에 성공했다면 성장성을 감안하여 앞구름층에서 선행스팬1의 당일 추세기점으로 부터 매일 그을 수 있는 청색지지선을 설정하고 현재주가가 이 청색지지선을 하향이탈하지 않는한 보유하는 전략이 필요할 수 있겠다.

◈이 후의 추세변화는 아래에 있는 JH안소니TV 바로가기↓ 유튜브를 참고하시기 바랍니다.

◈추천종목이 아닙니다. 반드시 종목 선정은 투자자가 재무제표, 실적 및 수급동향, 공매도잔고 현황 등은 시장분석을 통하여하시기 바랍니다.

◈7.고혈압과 관절염증 예방영양제 피크노제놀 :: JH안소니 백세건강노트 (tistory.com)↓

7.고혈압과 관절염증 예방영양제 피크노제놀

●고혈압과 관절염증 예방영양제 피크노제놀 피크노제놀의 원래 성분은 소나무껍질추출물이다.소나무껍질에서 추출한 폴리페놀 중의 하나로 강력한 항산화물질이다.가장 대표적인 물질은 프

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Posted by JH안소니 투자와 건강노트

2024. 2. 17. 17:41 종목창고2

2.티앤엘 일목균형표 추세

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●티앤엘 일목균형표 추세

티앤엘은 고기능성소재 전문 기업으로서 고기능성소재 기술을 의료용 분야에 적용하여 상처치료제인 창상피복재인 하이드로콜로이드, 폴리우레탄 폼을 생산한다.이외로 정형외과용 고정제 CAST, SPLINT 등을 제조, 판매하고 있다.창상피복재를 주력사업으로 하고 있으며, 창상피복재의 기술을 활용하여  지혈제 ,  마이크로니들도 제조, 판매하고 있다. 창상피복재 판매를 위한 대리점 10여개점, 정형외과용 고정재 판매를 위한 대리점 10여개점을 통해 판매를 진행하고 있다.

▶창상피복재

상처를 보호하거나 오염을 방지하기 위해 상처 부위에 붙이는 습윤밴드라고 쉽게 생각할 수도 있다.창상피복재는 의료기기에 속한다.상처부위의 진물이 난 삼출물을 치료하기 위한 것으로 혈구새포와 단백분해효소, 세포성장인자 등이 함유되어 있으며 이것은 상처치유를 더 촉진시켜주는 역할을 한다.

<종류>

하이드로콜로이드

진물이 적은 얕은 상처에 주로 사용하며 밴드 자체가 얇고 투명해서 상처를 관찰하기에 좋다.

폼타입 창상피복재

두툼하고 푹신한 재질로 진물이 많이 나고 깊은 상처에 사용한다. 다만 접착력이 거의 없기 때문에 폼을 붙이면 그 위에 다시 밴드를 붙여야 하는 경우가 대부분이다.

액체형 창상피복제

보통 겔타이다. 피부에 직접 흘려 보내서 바르는데 이 겔이 마르면서 얇은 필름막 같은 것이 생긴다. 얕은 상처에 사용하기 좋다.

필름형

2차 드레싱용으로 주로 사용하는 것으로 진물 흡수 기능은 없지만 투명하기 때문에 상처를 관찰하기 좋다.

▶정형외과 고정제 CAST(석고붕대), SPINT(석고부목)

▶ 마이크로니들

주사제나 경구제를 대체할 수 있는 차세대 약물전달 가술이 마이크로나들이다.미세바늘의 패치 제형으로 백신을 비롯하여 비만, 당뇨, 탈모 등 다영한 질환 치료에 및 예방에 활용할 수 있고, 아직 의약품으로 상용화지 않았지만 제약 바이오기업들이 드라이브를걸고 있다.마이크로니들은 머리카락의 3분의 1 수준의 얇은 미세바늘을패치 형태로 몸에 부착해 약물 성분을 체내에 흡수시키는 가술이다.주사 부위의 통증을 현저하게 줄일 수 있는대다가 백신, 보툴리늄 톡신, 항체 등 다양한 약물을 전달할 수 잇다.현재 여드름 패치, 주름패치 등 화장품으로 만들어지고 있다 아직까지 의약품으로는 상용화되지 않았다.

티앤엘에 대해 2024년 상반기 역대 최대 실적이 기대되고 있다. 20224년 1분기 창상피복재 해외 수주잔고는 202억원으로 전년 대비 32.3%, 전분기 대비 109.4% 증가했다.1분기에서 약 30억원 이상 물량이 2분기로 이연되면서 1분기를 저점으로 2분기 해외 매출액 성장이 더 두드러질 것으로 전망했다. 티앤엘의 매출 비중 62%를 차지하는 주요 고객사 는 HERO이다. 지난 2022년 대형 글로벌 소비재 회사 C&D에 인수되면서, 미국 오프라인 채널 확장과 유럽 시장 진출을 가속화하고 있어 티앤엘은 늘어나는 HERO향 공급 물량에 대응하기 위해 올해 상반기까지 창상피복재 생산능력 CAPA를 1,000억원에서 1,250억원으로 증설할 계획으로 있다.티앤엘은 주력 사업 외 마이크로니들, 의료용 대마, 케미칼 등 신사업도 진행 중이고 트러블 패치를 넘어 종합 소재 회사로서 구조적 성장성을 지속할 것으로 평가받고 있다.또한 티앤엘은 자사 화장품 브랜드 일루미엘 신제품을 대거 출시하고 있다. 독보적인 기술력을 앞세워 수분 충전을 위한 더마 모이스쳐 라인과 저자극으로 클렌징이 능한 클리어 스킨 라인을 선 보였다.단순한 표면 케어가 아니라 피부 장벽 강화를 근본적으로 고민해 완벽한 스킨 솔루션을 제안한 것이다. 상처치료재 전문기업답게 상처치료재 제조 기술을 활용해 피부 균형과 피부 장벽을 강화시킴으로써 피부 트러블 고민을 근본적으로 해결하는 데 집중하고 있다. 다양한 의료소재 개발 노하우를 바탕으로 더마코스메틱 시장 전개가 가능하여 K- 뷰티 유행과 맞물려 매출액이 증가하였다. 또한 상처치료재 전문업체로서 노하우를 기반으로 트러블케어 여드름 패치를 게발하여 주요 제품인 Might Patch를 2024년에 40 여 개국에 출시하고 있다.2023년은 미국 중심으로 수주가 발생했다면 2023년 7월부터는 유럽에 서서히 진출하고 있고, 2024년에는 다른 국가에도 출시가 예상보다 더 빠르게 진행되어 견고한 성장세와 함께 추가 성장여력이 높다는 평가를 받고 있다.

<상처치료제 창상피복재>

친수성 고분자와 소수성 고분자를페이스트(paste)상으로 혼합하여 지지체인 유연한 필름에도포한 형태의 드레싱재로써 자체 점착성을 가지며,삼출물을 흡수하면서 습윤환경을 조성하여 상처치유를 촉진하는 제품이다. 삼출물은 흡수하고 습기는 투과된다.가피형성을 막아 흉터 발생을 최소화하고 방수기능이 있어 샤워 및 목욕이 가능하다.유연하여 굴곡진 부위에도 잘 밀착되고 외부로부터 물이나 이물질 등을 차단하여 상처를 보호한다. 삼출물을 흡수하여 상처면에 적절한 습윤환경을 유지시켜 준다.

<골절치료형고정재>

Nemoa™ Cast는 골절상이나 기타 정형외과 질환들 중신체의 일부분을 압박하여 고정하거나 지지해줄 필요가 있는 경우에적용하는 제품, 처치 부위에 대한 충격 예방과 보호,통증경감 및 치료 등의 목적에 사용 한다. Nemoa™ Cast 는 환부를 단단하게 고정시켜 주고 외부의 충격으로 부터 보호해 주며,특히 정형깁스, 지지깁스, 무게지탱깁스, 그리고 대체깁스 등에 사용할 수 있다.

<수성수지>

티앤엘은 코팅 및 도료 산업에 사용되는 수분산 폴리우레탄, 수분산 우레탄-아크릴레이트, 수분산 아크릴 폴리올,수분산 가능한 Polyisocyanate 경화제 등의 다양한 수성 수지를 개발, 생산하고 있다.티앤엘은 코팅 및 도료 산업에서 점차적으로 요구되어지는 친환경적이고 낮은 VOC를 함유하는 고 기능성 수지를 사용자 측의 요구에 맞춰 공급 가능하다

<경화제>

티앤엘은 섬유, 도료 , 코팅, 합성피혁 등의 부착성, 내화학성, 기계적 물성을 향상시켜 다양한 산업 적용가능한 polyisocyanate 경화제를 생산하고 있다.

<기능성첨가제>

방오첨가제는 주로 불소나 실리콘과 같은 표면에너지가 낮은 분자구조를 도입하여오염원이 쉽게 부착되지 않도록 하고, 부착된 오염원이 쉽게 제거될 수 있도록 하는 Easy clean용 첨가제 다.이외에도 합성피혁용 발수제 등을 생산하고 있다.

<수처리용우레탄폼>

우수한 강도 및 내마모성 보유로 장기 내구성 부여, 친수특성 개선으로 처리장내 Start-up시간 단축과 미생물 친화성, 99%이상의 Cell open으로 미생물이 성장할 수 있는 최적환경 부여한다.

티앤엘은 지난 8월 30일 슬로베니아 기업 파마햄프와 대마 추출물(CBD, 칸나비노이드) 사업 관련 양해각서(MOU)를 체결 했다고 밝혔다.티앤엘은 슬로베니아 류블라냐에서 슬로베니아 경제부 장관이 참석한 가운데 슬로베니아 기업파마햄프와 대마 추출물을 함유한 첨단 패치 개발 및 생산을 위한 협력 양해각서에 서명했다.이번 협업은 첨단 화장품과 의료기기 개발을 목표로 2022년부터 추진된 사업이다. 대마 원료 및 제품 생산으로 유명한 파마헴프와 고분자 의료용 제품 생산에 특화된 티앤엘이 정제된 대마 추출물을 함유한 첨단 하이드로콜로이드, 플라스티솔, 마이크로니들 패치를 개발하고 있다. 이 제품들은 다양한 피부 트러블에 광범위한 효과를 제공할 것으로 보인다.티앤엘은 유럽 시장의 높은 기준을 충족할 뿐만 아니라 글로벌 소비자들의 공감을 얻을 수 있는 칸나비노이드(CBD) 첨가 스킨케어 제품을 개발한다는 분명하고 야심찬 목표를 가지고 티앤엘 유럽을 설립했다고 설명하고 뛰어난 지정학적 위치, 잘 발달된 인프라, 혁신적이고 숙련된 인력을 고려하여 슬로베니아를 출발점으로 선택했다고 말했다.한편 CBD는 대마초에서 나오는 물질 중 하나로 진정효과, 통증감소, 피부미용 등에 효과가 있는 것으로 알려져 있다. 국내에서는 마약성분에 대한 규제로 대마초 물질의 연구가 활발하지 않지만 유럽에서는 이미 상당한 연구가 진행되고 있다. 피부에바르는 크림, 먹는 형태의 오일, 화장품, 건강보조제, 반려동물용 제품 등 여러 관련 제품도 판매되는 상황이다.향 후 하이드로콜로이드, 플라스티솔, 마이크로니들에 대마추출물을 적용한 신제품 출시가 가속화될 것으로 에상돠며, 이를 위해 슬로베니아 마르보르에 지역에 대마추출물 관련 제품 생산시설 구축을 연내 완료해 2025년엔,ㄴ 제품의 매출이 발생할 것이라고 설명하였다.

1.밸류서치분석은 다음과 같이 분석해보았다.

티앤앨 실적표 (단위: 억원, %, 배 ) 8,128,000 주)

1).성장성,수익성, 안정성 분석으로 적정목표주가 산출하여 보았다.

분석일자 2024.10.10

성장성 (영업이익XROE)÷발행총주식수=(532억X31.10)÷8,128,000주=203,558원

수익성 (당기순이익XROE) ÷발행총주식수=(467억X31.10)÷8,128,000 주=178,687원

안정성 (BPSxR0E) ÷기준금리=(21,297원X31.10) ÷3.50=169,215원

적정목표주가 (성장성+수익성+안정성)÷3 =183,820원

▶시장에서는 추정목표가를 100,000원 까지 분석하였다

▶밸류서치분석은 추정목표가를 183,820원 으로 분석하였다.

2).위에서 산출한 추정목표주가가 성장성, 수익성, 안정성 등 종합적평가를 통하여 합리적인 타당성이 가능한지를 분석해 보았다.

▶기업의 수익성을 알아보기 위해서는 ROE, 자기자본수익률을 보아야 한다.그러나 ROE와 함께 살펴볼 것은 매출액순이익률을 함께 고려하여 수익성여부를 판단하는 것이 진정한 수익성 여부를 알 수 있다고 하겠다.또한 수익성의 지속적 창출을 위해서는 매출액성장률이 지속적으로 창출되어야 한다.매출액순이익률이 증가할수록 수익성이나 높아지는 것이고, 매출액성장률이 높아질 수록 성장성은 높아지는 것이다.재무레버리지비율이 높아지면 기업의 안정성이 저해될 수 있다.따라서 기업이 산출한 ROE가 높게 나오더라도 자기자본은 낮고 부채가 커진다면 추정목표주가는 할인되어야 할 것이다.

▶매출액순이익률이란 총매출액에서 당기순이익이 차지하는 비율을 말한다.이 비율이 클수록 기업의 수익성은 커지게 되어 ROE수치는 높아진다.여기서 가장 중요한 포인트는 ROE가 너무 높게 나올 경우에는 재무래버리지가 높기 때문에 ROE가 높게 나온 것은 아닌지 반드시 분석해야할 필요성이 있다.재무레버리지가 너무 높아서 ROE가 높다는 것은 외부로부터 조달 받은 자금을 통해 경영활동을 하여 수익을 극대화했다고 볼 수도 있지만 잘 못 쓰면 독이 될 수 있다. 재무 레버리지는 호경기 때에는 부채를 투입해서 더 많은 이익을 얻을 수 있지만, 반대로 불경기 때에는 레버리지가 큰 기업의 경우 위험성이 높아진다.매출액 순이익률이 낮아지면서 수익성이 하락하는 것을 단지 재무 레버리지를 높여 방어할 수도 있다는 것을 분석해내야 하고 이 비율이 높은 경우에는 부채비율과 자기자본바율을 함께 고려하여 적정목표주가를 할인하여 산출하여야 한다.재무레버리지비율은 150% 이하( 1.5배)이어야 하고 이 비율이 낮을 수록 자기자본비율이 높아져 기업안정성은 좋아질 수는 있겠으나 적당히 부채를 끌어와서 그 레버리지를 이용하여 매출액을 확대하는 과감한 성장정책이 기업의 수익성과 연결될 수 있기 때문에 필요한 레버리지를 사용하는 경영방법은 반드시 위험하다고만은 할 수 없다.

①.현재년도매출액-전년도매출액/현재년도매출액X100=매출액성장률

②.당기순이익/매출액X100(%)=매출액순이익률

③.총자산/자기자본X100(%)=재무레버리지비율

% 2021 2022 2023 2024(E)

ROE 24.17 21.53 23.9 31..10

매출액순이익률 27.26 25.86 23.72 27.84

매출액성장률 11.89 29.35 31.29

제무레버리지비율 109.10 110.27 109.64 112.32

재무레버리지비율은 170%(1.7배)이하이면 양호하게 본다.레버리지비율이 170%-200%까지 추정목표가의15%할인, 201-300까지는25%할인, 301% 이상은 35%할인

▶다음은 부채비율, 자기자본비율로 안정성을 분석해보았다.

2021 2022 2023 2024(E) 9월 기준

부채비율(%) 9.13 10.30 9.69 12.32

자기자본비율(%) 91.66 90.68 91.20 89.03

일반적으로 부채비율은 100% 이하이면 매우 안정적이라고 평가할 수 있다, 자기자본비율은 70%을 기준으로 하고 있다.그 이상 넘어가면 기업의 안정성은 더욱 커질 수 있으나 성장성이 둔화될 수 있다.

부채비율=(부채총액÷자기지본)x100

자기자본비율=(자기자본÷총자산)X100

◈추천종목이 아닙니다. 반드시 종목 선정은 투자자가 재무제표, 실적, 수급동향 및 공매도잔고현황, 본인의 자금성향등을  고려하여 시장분석을 통하여   성공투자 하시기  바랍니다.

1.일목균형표 주봉

주봉상에서 일목균형표 현재주가가 전 고점을 돌파하는 흐름을 보이고 있다.일목균형표 선행스팬1의 추세로부터 청색지지선을 긋고 현재주가가 이 지지선 위에 있으면 보유 관점으로 볼 수 있다.물론 추후에 현재주가가 더 우상향으로 상승추세를 보인다면 당연히 선행스팬1의 추세도 상향된다.따라서 그 시점에서 다시 청색지지선을 긋고 주가가 청색지지선을 하향이탈하는 경우에는 현금화하는 전략을 세우고 청색지지선을 하향이탈하지 않는다면 지속 보유가 가능하다고 볼 수 있겠다.

◈이 후의 추세변화는 아래에 있는 JH안소니TV 바로가기↓ 유튜브를 참고하시기 바랍니다.

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1.클래시스 일목균형표 추세  (0) 2024.02.03

Posted by JH안소니 투자와 건강노트

2024. 2. 3. 13:30 종목창고2

1.클래시스 일목균형표 추세

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●클래시스 일목균형표 추세

클래시스는 미용목적을 위한 의료기기와 미용기기 그리고 개인용 뷰티 디바이스 및 화장품 브랜드 사업을 영위하고 있다.국내미용의료기기 및 그 소모품 시장과 화장품브랜드 사업에서 고속성장하는 기업중에서는 단연코 클래시스가 1위 기업으로 부상하고 있다.5년간 연매출 성장률이 32%, 소모품시장에서는 연매출 성장률이 43%에 달하고 있다. 매출처는 전세계 70여 개국 대리점 및 국내 병의원, 일반 소비자 등으로 이루어져 있다2023년  호실적을 바탕으로 주가가 폭발적으로 상승하며 주식시장에서큰 주목을 받았다. 품질 및 가격 경쟁력을 바탕으로 글로벌 시장을 적극적으로 공략한 전략이 주효 했다는 분석이다. 2024년도 신규 시장 진출과신제품 출시 등을 통해 실적 성장을 이어갈 것으로 전망된다.

◈집속형초음파자극시스템으로 조직을 응고하여 피부미용과 눈썹 리프팅에 사용

최근 K-미용의료기기 시장에서 클래시스 제품인 슈링크 유니버스에 대한 관심도가 국내외에서 매우 커지고 있는 추세이다.이는 피부미용에서 레이저 시술보다는 초음파 시술을 받는 것이 매우 효과적이고 자연적인 것으로 알려지고 있기 때문이다.슈링크 리프팅은 일반레이저가 침투하지 못하는 피부 속까지 고강도 초음파를 전달시켜 피부 수축과 콜라겐 생성을 시키는 고강도 집속 초음파기기이다.피부에 상처를 내지않고 자연치유적으로 콜라겐 함유량이 많아지면서 전반적인 피부 탄력을 개선시키기 때문에 그 인기가 급속하게 커지고 있다.주력제품은 고강도집속초음파 HIFU제품 으로 슈링크, 슈링크유니버스, 볼뉴머, 클라투, 사이저, 클루덤 등이 있고 이중에서 슈링크와 슈링크 유니버스가 매출 비중의 54%를 차지하고 의료기기 소포품이 약 42%, 나머지가 화장품 브랜드이다.

최근엔 신규 RF 고주파 기기인 '볼뉴머'로 해외 시장을 공략하며 추가적인 성장동력을 확보하기 위해 공을 들이고 있다.

<클래시스 라인업>

클래시스의 꾸준한 실적 성장은 피부미용 의료기기의 품질 및 가격 경쟁력을 토대로 한 해외 시장 공략 성과에서 비롯했다.주력인 브라질을 필두로 일본과 대만, 태국 등에 고강도집속초음파 HIFU 피부미용 의료기기 슈링크 및 클래시스 라인업을 두루 공급하고 있다. 특히 피부미용 의료기기 시장은 유의미한 점유율을 확보하며 고객사를 늘릴수록 소모품 매출이 덩달아 증가하는 특징이 있다. 소모품은 통상적으로 장비보다 이익률이 높다. 피부미용 의료기기가 매출 성장을 지속하는 가운데 높은 수익성을 유지할 수 있는 배경이다.한편 병원및 에스테틱 전용화장품 브랜드 "클루덤"을 중국시장에 론칭하고, 이어서 개인용 디바이스및 화장품 브랜드"스케덤"을 미국 뉴옥의 스케덤사와 전략적 제휴를 맺고 마진율이 높은 소모품 영업전략을 한 단계 높혀가면서 새로운 성장모멘텀을 만들고 있다.최근에는 중저가 홈디바스인 "불리움"라인업도 출시하면서 대중적인 이미지를 넓혀가고 있다.

클래시스는 9월 미국 뉴욕에서 열리는 '22회 모건스탠리 글로벌 헬스케어 콘퍼런스'에 참석해 투자자들을 대상으로 회사의 비전을 소개한다.모건스탠리 글로벌 헬스케어 콘퍼런스는 모건스탠리가 전 세계 유망 의료 관련 기업을 초청해 기관투자자와 매칭하는 행사다. 9월 4일부터 6일까지 3일간 진행된다.콘퍼런스에는 430개 이상의 글로벌 의료 관련 회사가 참석할 예정이며, 국내 회사 중에서는 클래시스를 포함한 주요 기업 3개사가 한국을 대표해 행사에 참여한다. 클래시스는 콘퍼런스를 통해 에너지 기반 미용의료기기(EBD,Energy Based Device) 시장을 선도하는 기술력과 노하우를 강조할 계획이다.클래시스는 현지에서 삼성증권이 주관하는 NDR(Non-Deal Roadshow)도 진행한다. 이번 NDR에는 현지 상위 30개 운용사는 물론,한국을 비롯한 아시아 시장에 장기 투자하는 유명 기관투자자들이 대거 참여한다.회사는 지난 4월에도 CEO가 직접 주관하는 미국 현지 NDR에서 회사와 신제품 볼뉴머를 소개해 투자를 유치했다. 이번 역시 뉴욕과 보스턴, 시카고에서 기관투자자를 만나, 클래시스의 경영 철학 및 글로벌 시장 확대 전 략에 대해 설명하는 시간을 가질 예정이다.클래시스는 최근 이루다와의 합병을 통해 △집속 초음파(HIFU) △모노폴라 RF(MRF) △마이크로니들 RF(MNRF) △레이저 등EBD 전 영역을 포함하는 기술 경쟁력을 확보하고, 모든 영역에서 블록버스터급 장비를 출시할 기반을 마련했다.또한 미국 판매를 본격화하기 위해 현지 미용 의료제품 유통 대리점 매출 규모 1 위이면서 미국 전역에 영업 네트워크를 보유한 카르테사 에스테틱(Cartessa Aesthetic)과 업무협약(MOU)을 체결했다.한편 미래에셋증권에서 23일 클래시스에 대해 '기어 2, 이제 내 기술은 모두 한 단계 진화한다'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 67,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 35.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

1.밸류서치분석은 다음과 같이 분석해보았다.

클래시스실적표 (단위: 억원, %, 배 ) 64,777,000 주

1).성장성,수익성, 안정성 분석으로 추정목표주가를 산출하여 보았다.

분석일자 2024.10.10

성장성 (영업이익XROE)÷발행총주식수=(1,204억X31.96)÷64,777,000주=59,403 원

수익성 (당기순이익XROE) ÷발행총주식수=(1,073X31.96)÷64,777,000 주= 52,940원

안정성 (BPSXROE) ÷기준금리=(6,385원X31.96)÷3.50=58,304 원

적정목표주가 (성장성+수익성+안정성)÷3 =55,451 원

▶시장에서는 목표가를 67,000원 까지 분석하였다.

▶밸류서치분석은 추정목표가를 56,882원 으로 분석하였다.추정목표가는 55,451원에다가 2024년 추정매출액성장률 23.52% 를 할증하여 70,260 원으로 분석하였다.

2).위에서 산출한 추정목표주가가 성장성, 수익성, 안정성 등 종합적평가를 통하여 합리적인 타당성이 가능한지를 분석해 보았다.

▶기업의 수익성을 알아보기 위해서는 ROE, 자기자본수익률을 보아야 한다.그러나 ROE와 함께 살펴볼 것은 매출액순이익률을 함께 고려하여 수익성여부를 판단하는 것이 진정한 수익성 여부를 알 수 있다고 하겠다.또한 수익성의 지속적창출을 위해서는 매출액성장률이 지속적으로 창출되어야 한다.매출액순이익률이 증가할수록 수익성이나 높아지는 것이고, 매출액성장률이 높아질 수록 성장성은 높아지는 것이다.재무레버리지비율이 높아지면 기업의 안정성이 저해될 수 있다.따라서 기업이 산출한 ROE가 높게 나오더라도 자기자본은 낮고 부채가 커진다면 추정목표주가는 할인되어야 할 것이다.

▶매출액순이익률이란 총매출액에서 당기순이익이 차지하는 비율을 말한다.이 비율이 클수록 기업의 수익성은 커지게 되어 ROE수치는 높아진다.여기서 가장 중요한 포인트는 ROE가 너무 높게 나올 경우에는 재무래버리지가 높기 때문에 ROE가 높게 나온 것은 아닌지 반드시 분석해야할 필요성이 있다.재무레버리지가 너무 높아서 ROE가 높다는 것은 외부로부터 조달 받은 자금을 통해 경영활동을 하여 수익을 극대화했다고 볼 수도 있지만 잘 못 쓰면 독이 될 수 있다. 재무 레버리지는 호경기 때에는 부채를 투입해서 더 많은 이익을 얻을 수 있지만, 반대로 불경기 때에는 레버리지가 큰 기업의 경우 위험성이 높아진다.매출액 순이익률이 낮아지면서 수익성이 하락하는 것을 단지 재무 레버리지를 높여 방어할 수도 있다는 것을 분석해내야 하고 이 비율이 높은 경우에는 부채비율과 자기자본바율을 함께 고려하여 적정목표주가를 할인하여 산출하여야 한다.재무레버리지비율은 150% 이하( 1.5배)이어야 하고 이 비율이 낮을 수록 자기자본비율이 높아져 기업안정성은 좋아질 수는 있겠으나 적당히 부채를 끌어와서 그 레버리지를 이용하여 매출액을 확대하는 과감한 성장정책이 기업의 수익성과 연결될 수 있기 때문에 필요한 레버리지를 사용하는 경영방법은 반드시 위험하다고만은 할 수 없다.

①.현재년도매출액-전년도매출액/현재년도매출액X100=매출액성장률

②.당기순이익/매출액X100(%)=매출액순이익률

③.총자산/자기자본X100(%)=재무레버리지비율

% 2021 2022 2023 2024(E)

ROE 30.47 38.33 28.93 31.96

매출액순이익률 43.54 53.27 41.20 45.60

매출액성장률 29.05 21.26 23.52

제무레버리지비율 132.19 144.34 134.61 127.12

재무레버리지비율은 170%(1.7배)이하이면 양호하게 본다.레버리지비율이 171%-200%까지 추정목표가의15%할인, 201-300까지는25%할인, 300% 이상은 35%할인

▶다음은 부채비율, 자기자본비율로 안정성을 분석해보았다.

2021 2022 2023 2024(E)

부채비율(%) 32.14 44.37 34.62 27.12

자기자본비율(%) 75.64 69.18 74.28 78.57

일반적으로 부채비율은 100% 이하이면 매우 안정적이라고 평가할 수 있다, 자기자본비율은 70%을 기준으로 하고 있다.그 이상 넘어가면 기업의 안정성은 더욱 커질 수 있으나 성장성이 둔화될 수 있다.

부채비율=(부채총액÷자기지본)x100

자기자본비율=(자기자본÷총자산)X100

◈추천종목이 아닙니다. 반드시 종목 선정은 투자자가 재무제표, 실적, 수급동향 및 공매도잔고현황, 본인의 자금성향등을  고려하여 시장분석을 통하여   성공투자 하시기  바랍니다.

1.일목균형표 추세

차트 1 주봉

주봉상에서 일목균형표 현재주가가 전 고점을 돌파하는 흐름을 보이고 있다.일목균형표 선행스팬1의 추세로부터 청색지지선을 긋고 현재주가가 이 지지선 위에 있으면 보유 관점으로 볼 수 있다.물론 추후에 현재주가가 더 우상향으로 상승추세를 보인다면 당연히 선행스팬1의 추세도 상향된다.따라서 그 시점에서 다시 청색지지선을 긋고 주가가 청색지지선을 하향이탈하는 경우에는 현금화하는 전략을 세우고 청색지지선을 하향이탈하지 않는다면 지속 보유가 가능하다고 볼 수 있겠다.

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1.노화는 극복이 가능하다.

● 노화는 극복이 가능하다.    노화(老化, ageing)는 시간이 흐름에 따라 생물의 신체기능이 퇴화하는 현상이다. 세포의 노화는 세포가 분열할 수 있는 능력을 잃어버리는 것으로 나타난다. 노

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