7.한미약품 일목균형표 추세

 

 

 

 

 

●한미약품 일목균형표 추세

 

 

 

 

 

의약품 제조 및 판매를 주 사업목적으로 하고 있으며 주요 제품으로는 고혈압치료제 아모디핀, 복합고혈압치료제아모잘탄 등이 있다. 원료의약품 제조 및 판매업을 영위하는 한미정밀화학 및 의약품 제조 및 판매업 영위 업체 북경한미약품유한공사를 주요 자회사로 보유하고 있다. 호중구감소증 치료제 롤론티스 및 얀센에 기술 이전한 비만치료제 HM12525A, NASH 치료제 HM15211 임상에 따른 파이프라인 경쟁력을 확보하고 있다.복합고혈압치료제 '아모잘탄', 복합고지혈증치료제 '로수젯', 역류성식도염치료제'에소메졸' 등 다양한 상품이 전체적으로 꾸준히 매출을 견인하고 있다. 현대차증권에서 9월5일 한미약품에 대해 '거버넌스를 뛰어넘는 신약이라는 가치'라며 투자의견 'BUY(신규)' 의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 440,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 49.9%의 추가 상승여력이 있다는 분석이다.GC녹십자와 한미약품은 공동 개발중인 파브리병 치료제 후보물질 LA-GLA에 대한 임상 1/2상 시험계획서(IND)를 미국 식품의약국(FDA)으로부터 승인받았다고 9월2일 밝혔다. LA-GLA는 GC녹십자와 한미약품이 월 1회 피하투여 용법으로 개발중인 파브리병 신약이다. 이번 임상 시험에서 파브리병 환자를 대상으로 LA-GLA의 안전성과 내약성, 약동학, 약력학 등을 평가한다. 파브리병은 성염색체로 유전되는 진행성 희귀난치질환으로, 리소좀축적질환(LSD)의 일종이다. 불필요한 물질을 제거하는 세포 내 소기관 ‘리소좀’에서 당지질을 분해하는 효소 ‘알파-갈락토시다아제 A’가 결핍됐을 때 발생한다. LA-GLA는 기존 치료제들의 한계점을 개선한 ‘차세대 지속형 효소대체요법 치료제’로 주목 받아 지난 5월 미국 FDA으로부터 희귀의약품(ODD)으로 지정됐다.

1.밸류서치분석은 다음과 같이  분석해보았다. 

 

 

 

한미약품실적표 (단위: 억원, %, 배 ) 12,811,000 주)

 

 

 

 

 

 

1).성장성,수익성, 안정성 분석으로 적정목표주가 산출하여 보았다.

 

 

분석일자	2024.9.5
성장성	(영업이익XROE)÷발행총주식수=(2,629X17.11)÷12,811,000주=351,121원
수익성	(당기순이익XROE) ÷발행총주식수=(1,089X17.11)÷12,811,000 주=145,443원
안정성	(BPSxR0E) ÷기준금리=(91,280X17.11) ÷3.50=446,229원
적정목표주가	(성장성+수익성+안정성)÷3 =314,264 원

 

 

 

▶시장에서는 추정목표가를  440,000원 까지 분석하였다

 

▶밸류서치분석은   314,2640원으로 분석되었다.여기다가 2024년 매출액성장률  9%  활증한 금액 340,000원으로 최종 분석되었다.

 

 

 

 

2).위에서 산출한 추정목표주가가  성장성, 수익성,  안정성 등  종합적평가를 통하여  합리적인 타당성이 가능한지를 분석해 보았다.

 

 

 

▶기업의 수익성을 알아보기 위해서는 ROE, 자기자본수익률을 보아야 한다.그러나 ROE와 함께 살펴볼  것은 매출액순이익률을 함께  고려하여 수익성여부를 판단하는 것이 진정한 수익성 여부를 알 수 있다고 하겠다.또한 수익성의 지속적 창출을 위해서는 매출액성장률이 지속적으로 창출되어야 한다.매출액순이익률이 증가할수록 수익성이나 높아지는 것이고,  매출액성장률이 높아질 수록 성장성은 높아지는 것이다.재무레버리지비율이 높아지면 기업의 안정성이 저해될 수 있다.따라서 기업이 산출한 ROE가 높게 나오더라도 자기자본은 낮고 부채가 커진다면  추정목표주가는 할인되어야 할 것이다.

 

 

▶매출액순이익률이란 총매출액에서 당기순이익이 차지하는 비율을 말한다.이 비율이 클수록 기업의 수익성은 커지게 되어 ROE수치는 높아진다.여기서 가장 중요한 포인트는 ROE가 너무 높게 나올 경우에는 재무래버리지가 높기 때문에 ROE가 높게 나온 것은 아닌지 반드시 분석해야할 필요성이 있다.재무레버리지가 너무 높아서 ROE가 높다는 것은 외부로부터 조달 받은 자금을 통해 경영활동을 하여 수익을 극대화했다고 볼 수도 있지만 잘 못 쓰면 독이 될 수 있다. 재무 레버리지는 호경기 때에는 부채를 투입해서 더 많은 이익을 얻을 수 있지만, 반대로 불경기 때에는 레버리지가 큰 기업의 경우 위험성이 높아진다.매출액 순이익률이 낮아지면서 수익성이 하락하는 것을 단지 재무 레버리지를 높여 방어할 수도 있다는 것을 분석해내야 하고 이 비율이 높은 경우에는 부채비율과 자기자본바율을 함께 고려하여 적정목표주가를 할인하여 산출하여야 한다.재무레버리지비율은 150% 이하( 1.5배)이어야 하고 이 비율이 낮을 수록 자기자본비율이 높아져 기업안정성은 좋아질 수는 있겠으나 적당히 부채를 끌어와서 그 레버리지를 이용하여 매출액을 확대하는 과감한 성장정책이 기업의 수익성과 연결될 수 있기 때문에 필요한 레버리지를 사용하는 경영방법은 반드시 위험하다고만은 할 수 없다.

 

 

 

①.현재년도매출액-전년도매출액/현재년도매출액X100=매출액성장률

 

②.당기순이익/매출액X100(%)=매출액순이익률

 

 

③.총자산/자기자본X100(%)=재무레버리지비율

 

 

 

%	2021	2022	2023	2024(E)
ROE	8.74	9.89	16.01	17.01
매출액순이익률	5.57	6.72	9.81	10.96
매출액성장률		9.63	10.69	8.42
제무레버리지비율	208.64	190.73	172.57	160.62
재무레버리지비율은 170%(1.7배)이하이면 양호하게 본다.레버리지비율이 171%-200%까지 추정목표가의15%할인, 201-300까지는25%할인, 301% 이상은 35%할인

 

 

 

▶다음은 부채비율, 자기자본비율로 안정성을  분석해보았다.

 

	2021	2022	2023	2024(E)
부채비율(%)	108.64	90.73	72.57	60.62
자기자본비율(%)	47.93	52.44	57.94	60.26
일반적으로 부채비율은  100% 이하이면  매우 안정적이라고 평가할 수 있다, 자기자본비율은 70%을 기준으로 하고 있다.그 이상 넘어가면 기업의 안정성은 더욱 커질 수 있으나 성장성이 둔화될 수 있다. 부채비율=(부채총액÷자기지본)x100 자기자본비율=(자기자본÷총자산)X100

 

 

 

 

◈추천종목이 아닙니다. 반드시 종목 선정은 투자자가 재무제표, 실적, 수급동향 및 공매도잔고현황, 본인의 자금성향등을  고려하여 시장분석을 통하여   성공투자 하시기  바랍니다.

 

 

 

 

 

 

1.일목균형표 주봉추세

 

 

주봉상  280,000 원-320,000원 구간에서는 분할매수로 서너번 나누어 전체자금의 10%정도만 매수하고 나머지 5%는전고점을 돌파하는 흐름이 나오는 구간에서 눌림목을 이용하여   매수하여 15%을 채우는 투자전략을 세워 볼 수도 있겠다.주봉상에서 구름층의 선행스팬1의 추세로부터 청색지지선을 긋고 현재주가가 이 청색지지선위에 있는 동안은 보유관점으로 보고 한미약품의 국내외 성장가능성을 신뢰할 수  있다면 빛을 내지 않은 장기자금으로 중장기추세 추종매매로 고점을 돌파할 가능성을 두고 지속적인 보유전략이 필요하다고 보겠지만 현재주가가 청색지지선을 하향이탈하는 경우에는 반드시 물량조정을 통해  현금을 확보하고 투자전략을 재 정립할 필요가 있을 것으로 보겠다.

 

 

 

 

 

◈이 후의 추세변화는 아래에 있는 JH안소니TV 바로가기↓ 유튜브를 참고하시기 바랍니다.

 

 

 

◈추천종목이 아닙니다. 반드시 종목 선정은 투자자가 재무제표와 실적 및 시장분석을 통하여하시기 바랍니다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

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