3.HK이노엔 일목균형표 추세

 

 

 

 

●HK이노엔 일목균형표 추세

 

 

 

 

 

 

 

HK이노엔은 전문의약품과 숙취해소제, 건강기능식품 및 더마코스메틱의 제조 및 판매를 주 영업으로 하고 있다. 전문의약품부문의 주요제품은 국내 30호 신약 케이캡을 필두로 로바젯, 아킨지오 등이 있으며,HB&B사업부문의 주요제품은 컨디션, 헛개수, 비원츠 등이 있다. 연구개발 분야에서는 암, 간질환, 자가면역질환 분야의 혁신적인 의약품 파이프라인을 지속 확보하며 포스트 케이캡 발굴에 집중하고 있다. 미래성장동력으로 세포유전자치료제 사업에 진출하였으며, 세포유전자치료제 중 시장 접근성이 높은 면역 세포유전자치료제 개발에 초점을 두고 있다. 글로벌 파트너십을 통해 최신 기술들을 개발하며 파이프라인을 보강하고 있으며, 해외 파트너사로부터 기술도입 추진을 통해 후보물질 도입 및 의약품 개발을 목표로 하고 있다.대한민국 30호 신약인 케이캡은 위산 분비 억제제 P-CAB 계열의 위식도역류질환 신약이다. 복용 후 1시간 내에 빠르게 약효가 나타나고, 6개월까지 장기 복용 시에도 유효성 및 안전성을 확보한 점이 특징이다.미국, 중국 등 해외 45개 국가에 진출했고 한국 포함 9개 국가에 출시됐다. 미국 P-CAB 시장의 본격적 개화에 더불어 유럽 판매 파트너사 계약도 순항하고 있다.또한 콜롬비아를 포함한 중남미 6개국에서 품목허가를 획득했다.케이캡이 이번에 허가를 받은 중남미 국가는 도미니카공화국·니카라과·온두라스·과테말라·엘살바도르·콜롬비아, 6개국이다. 현지 허가 제품명은 ‘키캡(Ki-CAB)’이다.케이캡은 현재까지 중남미 18개 국가에 기술수출 또는 완제품 수출 형태로 진출했다. 지난해 멕시코 페루에 이어 최근 칠레에 출시됐고 연내 6개국에서 출시를 앞두고 있다.HK이노엔과 브라질을 제외한 중남미 17개국 수출 계약을 체결한 파트너사 카르놋은 활발한 마케팅을 펼치며 중남미 시장에서 케이캡의 저변을 넓히고 있다.

 

 

 

 

 

 

 

1. 밸류서치분석은 다음과 같이  분석해 보았다.

 

 

 

 

 

 

HK이노엔 실적표 (단위: 억원, %, 배 ) 28,330,000 주

 

 

 

 

 

 

1).성장성,수익성, 안정성 분석으로 적정목표주가 산출하여 보았다.

 

 

분석일자	2024.10.10
성장성	(영업이익XROE)÷발행총주식수=(996억X6.00)÷28,330,000주=21,094원
수익성	(당기순이익XROE) ÷발행총주식수=(717억X6.00)÷28,330,000 주=15,185원
안정성	(BPSxR0E) ÷기준금리=(43,277원X6.00) ÷3.50=74,189원
적정목표주가	(성장성+수익성+안정성)÷3 =36,822원

 

 

 

▶시장에서는 추정목표가를  60,000 원 까지 분석하였다

 

▶밸류서치분석은  추정목표가를  36,822원으로 분석하였다.여기다가  2024년 매출액성장율 9.33%를 활증한 40,257 원으로 분석돠었다.

 

 

 

2). 위에서 산출한 추정목표주가가  성장성, 수익성,  안정성 등  종합적 평가를 통하여  합리적인 타당성이 가능한지를 분석해 보았다.

 

 

 

▶기업의 수익성을 알아보기 위해서는 ROE, 자기 자본수익률을 보아야 한다. 그러나 ROE와 함께 살펴볼  것은 매출액순이익률을 함께  고려하여 수익성여부를 판단하는 것이 진정한 수익성 여부를 알 수 있다고 하겠다. 또한 수익성의 지속적 창출을 위해서는 매출액성장률이 지속적으로 창출되어야 한다. 매출액순이익률이 증가할수록 수익성이나 높아지는 것이고,  매출액성장률이 높아질수록 성장성은 높아지는 것이다. 재무레버리지비율이 높아지면 기업의 안정성이 저해될 수 있다. 따라서 기업이 산출한 ROE가 높게 나오더라도 자기 자본은 낮고 부채가 커진다면  추정목표주가는 할인되어야 할 것이다.

 

 

 

 

▶매출액순이익률이란 총매출액에서 당기순이익이 차지하는 비율을 말한다. 이 비율이 클수록 기업의 수익성은 커지게 되어 ROE수치는 높아진다. 여기서 가장 중요한 포인트는 ROE가 너무 높게 나올 경우에는 재무레버리지가 높기 때문에 ROE가 높게 나온 것은 아닌지 반드시 분석해야 할 필요성이 있다. 재무레버리지가 너무 높아서 ROE가 높다는 것은 외부로부터 조달받은 자금을 통해 경영활동을 하여 수익을 극대화했다고 볼 수도 있지만 잘 못 쓰면 독이 될 수 있다. 재무 레버리지는 호경기 때에는 부채를 투입해서 더 많은 이익을 얻을 수 있지만, 반대로 불경기 때에는 레버리지가 큰 기업의 경우 위험성이 높아진다. 매출액 순이익률이 낮아지면서 수익성이 하락하는 것을 단지 재무 레버리지를 높여 방어할 수도 있다는 것을 분석해 내야 하고 이 비율이 높은 경우에는 부채비율과 자기자본바율을 함께 고려하여 적정목표주가를 할인하여 산출하여야 한다. 재무레버리지비율은 150% 이하( 1.5배)이어야 하고 이 비율이 낮을수록 자기 자본비율이 높아져 기업안정성은 좋아질 수는 있겠으나 적당히 부채를 끌어와서 그 레버리지를 이용하여 매출액을 확대하는 과감한 성장정책이 기업의 수익성과 연결될 수 있기 때문에 필요한 레버리지를 사용하는 경영방법은 반드시 위험하다고만은 할 수 없다.

 

 

 

①. 현재 연도 매출액-전년도매출액/현재 연도 매출액 X100=매출액성장률

 

②. 당기순이익/매출액 X100(%)=매출액순이익률

 

 

③. 총 자산/자기 자본 X100(%)=재무레버리지비율

 

 

 

 

%	2021	2022	2023	2024(E)
ROE	2.61	3.29	3.99	5.91
매출액순이익률	3.20	4.50	5.69	7.84
매출액성장률		9.06	-2.41	9.33
제무레버리지비율	139.65	154.88	155,53	155.48
재무레버리지비율은 170%(1.7배)이하이면 양호하게 본다.레버리지비율이 171%-200%까지 추정목표가의15%할인, 2011-300까지는25%할인, 301% 이상은 35%할인

 

 

 

▶다음은 부채비율, 자기 자본비율로 안정성을  분석해 보았다.

 

 

	2021	2022	2023	2024(E)
부채비율(%)	39.65	54.88	53.53	55.48
자기자본비율(%)	62.64	64.57	65.53	64.31
일반적으로 부채비율은  100% 이하이면  매우 안정적이라고 평가할 수 있다, 자기자본비율은 70%을 기준으로 하고 있다.그 이상 넘어가면 기업의 안정성은 더욱 커질 수 있으나 성장성이 둔화될 수 있다. 부채비율=(부채총액÷자기자본)x100 자기자본비율=(자기자본÷총자산)X100

 

 

 

 

 

◈추천종목이 아닙니다. 반드시 종목 선정은 투자자가 재무제표, 실적, 수급동향 및 공매도잔고현황, 본인의 자금성향등을  고려하여 시장분석을 통하여   성공투자 하시기  바랍니다.

 

 

 

 

 

 

 

1. 일목균형표 주봉

 

 

주봉상에서   일목균형표  현재주가가 전 고점을 돌파하는 흐름을 보이고 있다.일목균형표 선행스팬1의 추세로부터 청색지지선을 긋고 현재주가가 이 지지선 위에 있으면 보유 관점으로 볼 수 있다.물론 추후에 현재주가가 더 우상향으로 상승추세를 보인다면 당연히 선행스팬1의 추세도 상향된다.따라서 그 시점에서 다시 청색지지선을 긋고 주가가 청색지지선을 하향이탈하는 경우에는 현금화하는 전략을 세우고 청색지지선을 하향이탈하지 않는다면 지속 보유가 가능하다고 볼 수 있겠다.

 

 

 

 

 

◈이후의 추세변화는 아래에 있는 JH앤서니 TV 바로가기↓ 유튜브를 참고하시기 바랍니다.

 

 

 

◈추천종목이 아닙니다. 반드시 종목 선정은 투자자가 재무제표와 실적 및 시장분석을 통하여하시기 바랍니다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

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