12.KOSPI 200 선물거래정보

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

● KOSPI  200 선물거래정보

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 1.선물 F 202006  2020년 6월물 정보

 

 

 

 

 

 

(1).현물가격과 선물가격

 

 

 

1).현물가격

 

 

 

①.현물주식사장의 가격수준을 나타내는 KOSPI  200지수. 코스닥 150지수를 의미한다.

 

②.현물가격은 현물주식시장의 수요와 공급에 따라 결정된다.

 

 

 

 

 

2).선물가격

 

 

①.선물시장의 기초자산이 되는 KOSPI 200지수나 코스닥 150지수가 만기일에 얼마가 될 것인가 하는 판단을 기준으로 선물시장에서 거래되는 가격을 의미한다.

 

②.선물가격도 선물시장에서의 수요와 공급에 의해 결정된다.선물매수세력이 크면 가격이 오르고 선물매도세력이 크면 가격이 내린다.

 

 

 

 

 

 

 

 

2.선물이론가격

 

 

1).현물가격을 기준으로 이자율,보유비용,배당수익,잔존기간 등을 감안하여 계산한 값으로 선물의 이론적인 적정가격을 나타내는 값이다.즉, 선물이론가격=현물가격X(단기금리-배당수익률)X잔존기간

 

 

2).선물이론가격은 시장에서 거래되는 선물가격이 현물가격에 비해 얼마나 고평가 또는 저평가 되어 있는지의 기준이 되는 가격이다.

 

 

 

①.금리가 높고 만기일까지의 잔존기간이 길수록 선물가격은 더 높게 나타난다.= 정상적인 시장조건

 

정상적 시장상태= 선물가격>현물가격        ▶선물이론가격이 높다.

 

 

②.투자자들이 시장을 암울하게 보기 때문에 일시적인 수급의 불균형으로 선물가격이 현물가격보다 더 낮게 나타난다.=비정상적인 시장조건

 

비정상적 시장상태=선물가격<현물가격           ▶선물이론가격이 낮다.

 

 

 

③.만기일이 가까울수록 선물이론가격은 이지율을 부담하는 기간이 짧아지므로 금리의 영향이 작아지게되며 현물가격에 접근하게 된다.

 

 

 

 

 

만기일             ▶선물가격=현물가격    균형가격을 이룬다.

 

 

 

 

 

 

 

 

3.베이시스

 

 

선물가격-현물가격=차이 값 을 말하며시장의 방향성과 변동상을 예측할 수 있는 지표로 사용된다.

 

 

1).이론베이시스 또는 이론가격

 

 

선물이론가격-현물가격 KOSPI200지수= 차이를 말한다.

 

 

 

 

<사례>

 

선물이론가격이 232.19이고 현물가격이 230.70 이라고 하면, 232.19-231.70=+0.49가 이론베이시스이다.

선물이론가격이 +0.49정도 높으므로  KOSPI200지수가 선물이론가격에 접근하도록 +0.49P 정도 더 올라야 한다 .

 

 

 

 

2).시장베이시스 또는 시장가격

 

 

선물가격-현물가격=차이를 말한다.

 

선물가격 기준가 231.65이고  KOSPI200 지수가 231.79이라고 하면,   231.65-231.79=-0.05가 시장베이시스이다.선물시장가격이 -0.05정도 저평가 되었다고 평가한다.

 

*기준가는 통상 선물가격의 전일종가로서 상한가와 하한가를 계산하기 위한 값으로 사용한다.

 

①.선물가격이 현물가격보다 높으면 양(+)의 값을 갖는다.

 

②.선물가격이 현물가격보다 낮으면 음(-)의 값을 갖는다.

 

 

*이론적으로는 선물가격은 현물가격보다 높은 것이 정상이다.그러나 때로는 선물가격이 낮아서서 시장베이시스가 음(-)의 값을 갖는 경우가 있다.시장베이시스는 수요와 공급에 따라 수시로 확대되거나 축소된다.따라서 수급의 불안정으로 시장베이시스가 일정범위를 벗어니게 되면 ,상대적으로 고평가된 것을 매도하고 저평가된 것을 매수하는 프로그램 차익매수거래가 발생하여 정상적인 이론가격수준을 회귀하게 된다.

 

 

 

 

 

 

▶시장베이시스의 변화에 따라 시장의 추세. 강도를 판단할 수 있다.

 

 

⊙상승추세전환

 

 

선물매수세력에 의하여 선물가격이 강한 하방경직성을 보이거나 현물가격에 앞서 뚜렷한 상승세를 보이면서 시장베이시스의 고평가 현상이 크게 나타나게 된다.

 

 

⊙하락추세전환

 

 

선물매도세력에 의하여 선물가격이 강한 상방경직성을 보이거나 현물가격에 앞서 하락세를 보이면서 시장베이시스의 저평가 현상이 크게 나타나게 된다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4.콘탱코와 백워데이션

 

 

선물가격과 현물가격의 차이에 따라 시장을 평가하는 지표

 

 

 

 

1).콘탱고

 

 

①.선물가격이 KOSPI200지수 보다 높은 상태를 말한다.

②.선물가격-KOSPI200=선물가격이 +값       ▶선물가격이 현물가격보다 높은 상태

③.이론적으로 선물가격은 현물가격보다 높아야 정상이므로 시장베이시스가 +값으로 나타나야 된다.

④.이런 상태를 콘탱고시장. 정상시장이라고 한다.

 

 

 

 

 

2).백워데이션

 

 

①.선물가격이 KOSPI200지수 보다 낮은상태를 말한다.

②.선물가격-KOSPI200=선물가격이 -값      ▶선물가격이 현물가격보다 낮은 상태

③.일시적인 수급의 불균형으로 선물가격이 현물가격보다 싸게 형성되는 시장형태로 투자자들이 시장을 암울하게 보기 때문이다.

④.이런 상태를 백워데이션시장. 비정상시장이라고 한다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

5.괴리율과 괴리도

 

 

 

 

1).괴리율

 

 

①.선물이론가격과 선물가격의 차이를 백분율로 표시한 값이다.

②.괴리율(%)=100X(선물가격-선물이론가격)÷선물이론가격

③.괴리율(%)=100X(231.65-232.19)÷232.19=-0.23

 

●괴리율이 양(+)의 값          ▶ 선물가격이 선물이론가격에 대비 고평가 되었다.

●괴리율이 음(-) 의 값          ▶ 선물가격이 선물이론가격에 대비 저평가(디스카운트) 돠었다.

 

 

 

 

 

 

2).괴리도

 

 

①.선물가격- 선물이론가격=±차이           ▶수치로 표시한 값이다.

②.선물가격 231.65P이고 선물이론가격이 232.19P이라고 하면, 231.65-232.19=--0.54

③.이론상으로 보면 선물가격이 +0.54만큼 가야하는데  선물가격이 -0.54만큼  낮다고 할 수 있겠다.이는 그 만큼 미래를 좋게 보지 않기 때문이다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 6.프로그램 매매

 

 

프로그램매매란 기관투자자. 외국인 등 큰자금을 운용하는 곳에서 한꺼번에 많은 종목의 거래를 하기 위해 전산시스템응 이용하여 프로그램을 만들어 거래조건을 미리 입력시켜 두고 거래조건내에 들어오면 자동적으로 매매주문이 나가도록 운영하고 있는 시스템이다.이런 프로그램매매는 선물과의 연계 여부에 따라 차익거래와 비차익거래로 분류된다.

 

 

 

 

1).차익거래

 

 

①.시장이 급변할 때 선물가격과 현물가격의 균형이 무너지면서 비정상적인 가격차이 즉 시장베이시스가 발생할 경우 최적의 순간을 포착하여 현물과 선물을 동시에 기계적으로 매매하여 무위험 차익을 얻는 방법이다.

 

②.매수차익거래=고평가된 선물을 매도하고 저평가된 현물을 매수하는 거래      ▶동시에 진행된다.

③.매도차익거래=저평가된 선물을 매수하고 고평가된 현물을 매도하는 거래     ▶동시에 진행된다.

 

③.프로그램매매의 분석으로 선물세력의 움직임을 포착할 수 있다.

 

 

 

 

2).비차익거래/방향성매매

 

 

①.선물과 연계하지 않고 프로그램매매를 이용하여 단순히 현물주식만을 매매 하는 것을 말한다.

②.20개 내의 종목을 프로그램으로 만들어 바스켓으로 구성하여 컴퓨터가 자동으로 매매한다.

③.시장방향이 상승      ▶선물과 무관하게 비차익으로 매수한다.

④.시장방향이 하락      ▶선물과 무관하게 비차익으로 매도한다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

JH안소니至山백세건강노트 :: '기본영양제' 카테고리의 글 목록 (tistory.com)

'기본영양제' 카테고리의 글 목록

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니至山백세건강노트 :: JH안소니至山백세건강노트 (tistory.com)↓

JH안소니至山백세건강노트

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니TV 바로가기↓

 

JH안소니TV 투자와 건강노트

https://www.youtube.com/channel/UCbr0NeSTSwixTn-eDnzOlTw

▶유익한 영상이 많이 업로드 되어 있습니다.한 번 방문해주시면 감사하겠습니다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니至山 스쳐가는 바람처럼 속삭이는 풀잎처럼 :: 8.폐 섬유화 완화방법 (tistory.com)↓

8.폐 섬유화 완화방법

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◈JH안소니至山 스쳐가는 바람처럼 속삭이는 풀잎처럼 :: 13.가을 날 (tistory.com)↓

13.가을 날

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

●오늘 특가로 판매되는 상품이 궁금하시다면 아래의 쿠팡 바로가기를 클릭하시고 쿠팡 홈 검색창에서 가장 저렴한 가격으로 쇼핑하십시오.↓

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◐추천상품도 COUPANG에서