2025. 9. 2. 04:04 블록창고1
9.대웅제약2025
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●대웅제약2025
JH안소니TV를 사랑해주시는 여러분! 안녕하세요.
저는 JH안소니입니다.
이 번 시간에는 " 나보타글로벌성장 실적개선 대웅제약 " 에 대하여 설명드리겠습니다
◐기업개요에 대하여 간단하게 알아보겠습니다.
대웅제약은 의약품 제조, 판매를 주요 사업으로 영위하며 나보타,우루사,펙수클루,엔블로,올메텍,가스모틴,크레젯,임팩타민 등을 주력 제품으로 보유하고 있습니다. 디지털 헬스케어 시장 투자와 혁신 신약 개발을 통해 글로벌 헬스케어 기업으로 도약하며 지속가능한 가치 창출에 주력하고 있습니디.나보타는 2024년 1,864억원 매출과 84% 수출 비중을 기록했으며 미국에서는 "주보"라는 브랜드로 톡신 시장 점유율 13%로 전년 대비 30% 성장하였습니다. 보툴리눔 톡신 제제 '나보타'가 글로벌 시장에서 빠르게 외연을 넓히고 있습니다. 2025년에들어 중동과 남미를 중심으로 신규 진출국을 늘리고 기존 거점에서도 성과를 확대하며 매출 성장세를 이어가는 모습입니다.중국 진출 지연과 관세 변수라는 과제도 남아있는 불확실성 속에서도 2030년까지 매출 5000억원 달성을 목표로 장기 전략에 속도를 내고 있습니다.2025년 나보타는 글로벌 시장에서 신규 진출을 잇달아 성사시키며 보폭을 넓히고 있습니다.지난 1월 사우디아라비아를 시작으로 3월 에콰도르, 6월 카타르, 7월 쿠웨이트, 8월 콜롬비아까지 총 5개국에 새로 발을 들였습니다. 이와 함께 기존 거점국에서는 계약 규모를 확대하며 입지를 강화하는 모습입니다.중동은 대웅제약이 공을 들이는 핵심 시장으로 꼽히고 있습니다.아랍에미리트 UAE와 사우디에 이어 카타르, 쿠웨이트까지 확보하며 걸프만 연안 6개국 중 네 곳에서 나보타를 선보이고 있습니다. 중동은 소득 수준이 높고 미용, 성형 수요가 집중된 프리미엄 시장인 만큼 교두보로 삼아 지역 전역으로 영향력을 넓힌다는 구상입니다.이 같은 전략은 실적 개선으로도 이어졌습니다. 나보타의 올해 상반기 매출은 1154억원으로 전년보다28% 성장했습니다. 신규 진출 효과가 본격적으로 반영될 하반기에는 연간 2000억원 돌파 가능성이 예상되고 있습니다. 나보타는 기존 거점 시장에서도 성장세를 이어가고 있습니다. 태국에서는 파트너사 몬타나 마케팅과 738억원 규모의 5년 재계약을 체결했습니다. 계약 규모는 2020년 첫 계약보다 약 3배 늘어난 것으로 현지 시장 점유율도 30% 이상을 기록하고 있습니다. 다만, 최대 미용 톡신 시장인 미국에서는 '주보(Jeuveau)'라는 브랜드로 판매되는 나보타는 상반기 기준 업계 2위에 올랐습니다. 협력사 에볼루스는 나보타의 올해 2분기 매출이 5970만 달러로 전년동기 대비 약 11% 감소해 출시 이후 첫 분기 역성장을 기록했다고 밝혔습니다. 대웅제약은 단기 성과와 미국시장의 과제를 동시에 안은 만큼 중장기 성장 전략에도 무게를 두고 있습니다. 한편으로 대웅제약은 항체의약품 바이오시밀러 사업 진출을 위해 개발 품목을 확대하고 국내외 파트너십을 모색하고 있습니다. 장기적으로 유럽, 미국 등 메이저 시장에 진출해 글로벌 바이오 기업으로 도약하는 것이 목표입니다.대웅제약이 바이오시밀러 사업에 진출하는 이유는 밝은 시장 전망에 있습니다. 바이오시밀러는 고가의 바이오의약품을 대체할 수 있는 치료 옵션으로 특허 만료 품목과 의료비 절감 수요를 중심으로 빠르게 시장이 확대되고 있습니다. 글로벌 시장조사기관 인사이트 마켓리서치 컨설팅 그룹에 따르면 글로벌 바이오시밀러 시장 규모는 2024년 265억달러 36조원으로 2033년에는 1851억달러 250조원에 이를 것으로 전망되고 있습니다.더불어 바이오시밀러는 신약 대비 개발 기간이 짧고 개발, 허가 성공률이 높은 것도 장점입니다. 2025년 3월 유럽 의약품청 EMA는 바이오시밀러의 경우 3상 임상시험 없이 품질 자료 및 1상만으로 품목허가가 가능하도록 하는 새로운 가이드라인을 발표했습니다. 이에 따라 개발 리스크는 줄이고 원가 경쟁력은 높이는 전략이 가능해졌다는게 대웅제약 설명입니다.이러한 흐름 속에서 대웅제약은 바이오시밀러를 차세대 핵심 사업군으로 삼고 자체 개발 역량을 강화하고 있습니다. 또 국내외 바이오시밀러 및 위탁개발생산 CDMO 기업과의 긴밀한 전략적 협력을 통해 경쟁사 대비 높은 허가 및 론칭 성공률 , 빠른 시장 안착과 판매 확대를 추진할 계획입니다.
◐다음은 대웅제약의 중장기적 추세추종 종목으로서 기초적가치판단이 되는 펀더멘탈에 대하여 간단하게 살펴보겠습니다.
▶첫 번째로는 중장기적 추세추종을 하기 위한 추정목표주가를 성장성.수익성 안정성의 세가지 요소를 보도록하겠습니다.
성장성지표는 영업이익, 수익성지표로는 당기순이익, 안정성지표에는 BPS를 기준으로 수익성지표인 ROE를 멀티플로 주어 추정목표가를 산출해 보았습니다.따라서 각 요소별로 추정목표주가를 산출하여 평균추정목표가를 산출한 결과 JH안소니 밸류서치분석은 추정목표가를 304,212 원으로 산출하였습니다.추정가격이 높게 나온 것은 2025년도 실정추정치가 우수하고 수익성지표인 ROE가 15%를 넘어서고 안정성 BPS 지표가 멀티플로 작용했기 때문입니다.향후 실적성향과 ROE의 수치에 따라 달라질 수 있고 현재의 실적이 지속적으로 성장한다는 가정하에 그 추세의 방향성을 말하는 것입니다.참고로 시장에서의 목표가는 224,000 원에서 250,000원까지 리포트가 나오고 있습니다.
▶두 번째로는 성장성.수익성이 년도별로 성장하고 안정정지표는 개선되고 있는지를 살펴보도록 하겠습니다.도표에서 보면은 2022년부터 2025년까지 4개년도 비교차에서 매출액성장률은 성장하고 있습니다.영업이익률도 매년성장하고 있습니다.수익성지표인 매출액순이익률.ROE도 꾸준하게 상향되고 있는 모습입니다.안정성지표인 부채비율과 재무레버리지비율은 매우 안정적 으로 유지되고 있습니.다만 자기자본비율이 50%를 넘어서지 못하고 있는점은 글로벌 투자전략의 일환으로 기업을 공격적으로 운영하는 작용도 있어보입니다.향후 수익성자산을 안정성 강화 방향으로 확대할 필요는 있을 것으로 보겠습니다.
◐다음으로는 대웅제약의 수급동향에 대해 살펴보도록하겠습니다.
◎메이저중장기수급동향
2024년 9월2일부터 2025년 9월2일까지 1년간 메이저 중장기수급을 살펴보면외국인 39,016주를 순매수하고, 기관은 -17,869주를 순매도했습니다.개인투자자는 14,701주를 순매수했습니다.
◎메이저단기수급동향
2025년8월2일부터 2025년9월2일까지 한달간 메이저단기수급을 살펴보면외국인 2,040주를 순매수하고, 기관은-220,872주를 순매도했습니다.개인투자자는 216,429주를 순매수 했습니다.
◐다음은 외국인 보유비중을 설명드리겠습니다.
외국인이 취득하여 보유할 수 있는 대웅제약 취득한도주식수 11,586,575주입니다.이 한도에서 외국인이 이미 취득하여 보유하고 있는 주식은 1,070,550주로서 비중은 현재 9.24%입니다.이를 외국인한도주식수에서 이미 9.24%를 소진했다라고 하고 그것을 현재 소진율 9.24%라고 합니다.나머지 90.76%인 10,516,025주를 취득가능주식수라고 합니다.물론 외국인들은 대웅제약 주식을 더 살 수도 있고 반대로 보유한 주식을 매도할 수도 있습니다.따라서 수급동향 분석에서 소진율이 줄어드는지 늘어나는지를 수시로 체크할 필요가 있다고 보겠습니다.
◐다음은공매도에 관해 설명드리겠습니다.
2025년 8월29일에는 누적공매도비중은 5.98%이고 공매도누적거래대금은 442,648,600원 이었습니다.2025년9월1일 현재 누적공매도비중은 3.89%로 감소했고 공매도누적거래대금은 209,444,700원으로 감소했습니다.거래소공매도거래대금순위가 100위권 밑으로 있기 때문에 우려할 수준은 아닙니다.그러나 공매도 비중이 더 올라가게 되면 반드시 매도세력의 주포를 확인할 필요가 있겠습니다.
◐이제 마지막으로 기술적차트에 대하여 설명드리겠습니다.
▶중장기적추세추종 월봉차트로 보도록하겠습니다.
대웅제약은2020년 3월 저점 63,200원에서 100%상승하여 2020년 12월에 최고점 286,500 원을 찍고 하락하면서 2023년 7월에 88,300 원 저점을 지지하고 반등하면서 2025년 9월 현재주가는 137,00원 에 있습니다.차트에서 빨간박스권은 피보나치조정대 12.9%구간에서 38.2%구간 박스권에 있습니다.따라서 주가가 조정을 보일 때 마다 분할매수 신규매수에 가담할 수 있는 구간으로 볼 수 있습니다.박스권 하단을 이탈하지 않는한 꾸준한 매수로 대응하여 물량을 확보하는 전략도 필요할 수 있습니다.물론 박스권하단을 이탈하더라도 중장기적 바닥권으로 판단하고 손절없이 주식을 분할매수해야 하기 때문에 반드시 빛을 내지않는 내 돈이어야하고 용도가 미리 정해져 있는 돈도 안 됩니다.단, 분할매수를 여러번에 나누어서 하더라도 현재구간에서는 공매도비중이 높아지는 경우에는 리스크르르관리해야되므로 공매도 세력이 주가를 더 끌어내릴 가능성에 대비하여 반드시 체크를 하여야 합니다.
▶다음은 일목균형표 동행매수조건으로 한 번 보도록하겠습니다.
현재주가가 피보나치조정대 25.6% 구간에서 38.2% 구간으로 진입한시기에 있기 때문에 주가가 바닥권에서 저점을 높히고 있는 것은 맞습니다.따라서 신규매수종목에 해당할수 있다 보겠습니다.일목균형표에서 동행매수조건은 현재주가로부터 26개월 앞에 선행하여 배치해놓은 선행스팬1과 선행스팬2가 만드는 구름층의 추세와 다시 현재주가로부터 26개월 이전에 후행배치하여 놓은 후행스팬의 추세가 동시에 진행하면서 분할매수의 최적조건을 찾아내는 기법으로 볼 수 있겠습니다.우선 판단할 기준은 앞구름층에서 선행스팬1의 추세를 주목해야 합니다.현재의 구름층은 검은구름입니다.앞 구름층이 두꺼운 검은구름으로 되있다는 것은 그만큼 팔려는 매물이 쌓여있다고 분석할 수 있습니다.이 검은구름밑에서 선행스팬은 매수세력들이 들어오게 되며는 우상방으로 진행하려는 성질이 있습니다.물론 한방에 이룰 수는 없겠지만 무수한 매물층과 부딪치면서 시간적가치의 완성에 따라 공간적가치를 확대해 나가려 할 것입니다.우리는 이 선행스팬1의 당월추세에서 청색지지선을 그어서 추세의 변화를 관찰해야합니다.따라서 현재주가로부터 26개월 이전에 있는 후행스팬의 추세가 후행주가의 무리군을 돌파하여 청색지지선 위로 올라오는 시점에서 그로부터 26개월 앞에서 진행하고 있는 현재주가도 청색지지선 위로 부상하는지를 확인하고 동시에 26개월 앞에 선행하는 선행스팬1의 추세가 우상향하는가를 확인하여 분할매수시점을 결정해야 할 것입니다.따라서 현재주가가 매수세가 들어와서 반등하더라도 선행스팬1과 선행스팬2의 추세가 정배열 우상향 추세를 보일때 까지는 반등과 반락을 되플이하는 모습이 나오는 과정을 극복하고 나서야 바른 추세가 진행될 수 있습니다.서두루지도 말고 손절도 하지말고 공매도비중의 순위를 체크하면서 주가가 싸다고 생각하는 구간에서 조금씩 조금씩 주식을 사모으는 전략이 필요하다고 보겠습니다.
끝까지 시청해주시어 감사합니다.
항상 건강하시고 행복하시기 바랍니다.
저는 JH안소니 였습니다.
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