5.공매도와 대차잔고

 

 

 

 

 

 

●공매도와 대차잔고

 

 

 

 

 

 

 

 

주식시장에서 공매도 제도는  주식이  단기에 적정가치 이상으로 폭등할 경우 매도세를 늘려서 주가를 정상 범위로 돌리기 위해 시행하는 취지이다.이러한 매도세가 없다면 주가는 끝도 없이 오르기도하고 주가 조작에도 많이 이용되어서 개인투자자들이 고점에 물리게 되는 경우의 피해가 발생하기 때문에 선진국에서도 거의 시행되고 있다.그러나 분명히 좋은 목적으로 시행되는 제도가 시세조작이나 공매도를 친 후에 악질적인 뉴스나 부정적인 소식을 지속적으로 쏟아 내어 주가를 고의적으로 하락시킨 후 시세차익을 거두기도하여 많은 개인투자자들을 보호한다는 제도가 악용되고 있는 것이 현실이다.기관이나 외국인에 대한 차입 공매도를 허용하면서 하루에 코스피/코스닥의 결제금액의 90%가 공매도금액인 경우도 있었고, 개인들의 공매도를 허락하면서 공매도기간 60일로 한정하는 반면에  기관이나 외국인 들에게는 무기한으로 할 수 있는 불합리한 제도로 인하여 그 폐단이 실로 많은 문제점을 드러내고 있다.기관과 외국인들에게  주가가 떨어질 때까지 공매도기간을 무한정으로 주어 개인투자자들이 공매도로 인한 피해가 커지고 있기 때문에 현재 기관과  외국인에게도 공매도 기간을 한정하려는 움직임이 국회에서 논의되고 있다.공매도에 들어간 종목은 거의 대부분이 가격이 하락하기 때문에 실적이 우수한 기업도  왜곡되는 가격에 맥을 못쓰고 우량 기업에 투자한 개인투자자들의 피해도 만만치가 않아 합리적인 방법으로 개선될  필요가 있다고 보겠다.

 

 

 

 

 

 

공매도의 원리는 어떤 주식이 적정주가 이상으로 급등하는 경우 이 주식이 하락할 것으로 예상하여 해당 주식을 빌려서 매도하고 이후에 해당주식이 주가가 하락하면 매수하여 주식을 되갑는 것이다.주식은 대여할 수 있는 특성이 있다.즉 주식을 타인에게 빌리기도 하고, 빌려줄 수도 있다.공매도는 바로 이러한 주식 대여의 특성을 이용하여 가지고 있지 않은 주식을 빌려서 매도하여 차익을 남기는 방식이다.주식을 빌리는자는 앞으로 주가가 떨어질 것 같은 주식을 예상하고, 주식을 빌린다음에 모두 매도하고난 후, 이 주식이 떨어지기를 기다려  매도한 가격보다 더 싼 가격에 매수(환매수.숏커버링)라여 빌린사람에게 갑는 것이다.주식을 빌린 수수료를 제하고도 차익이 생기기 때문이다.그러나 예상과는 달리 해당주식이 떨어지지 않고 주가가 더 오르게되면 반대로 손실이 생길 수 도 있다. 개인투자자들이 공매도를 하기 위해서는 우선 금융투자교육원에 접속하여 개인 공매도 사전의무교육을 시청하고 수료증을 발급 받은 후  KRX 개인 공매도 모의거래인증시시템에서 공매도 모의거래 HTS를 한시간  이용하면 최종 수료증을 발급 받을 수 있다.이후 증권사 HTS에서 대주거래 사전교육 이수등록을 진행하면 공매도거래가 가능하다.이외에도 CDF(차익결제거래)를 통해 공매도를 할 수 있다.(더 자세한 내용은 해당 증권사 고객센터 문의) 

 

 

 

 

 

현재 공매도는 코스피 200종목과 코스닥 150종목에 속한 350종목에 한해서 진행되고 있다.어떠한 이유로 해도 개인투자자에게는 불리한 제도로 보이기 때문에 공매도 현황을 정확하게 파악하고 투자전략을 세우는것이 반드시 필요하다고 보겠다.공매도를 파악하기 위해서는 먼저 대차거래의 의미를 파악하여야할 것으로 보겠다.대차거래란 대여자가 차입자에게 주식을 유상으로 빌려주고 차입자는 계약종료시에 대여자에게 동종 동량의 주식을 상환할 것을 약정함으로싸 성립하는 거래를 의미한다.대차거래는 시정에 유동성을 증댜시키고 결제불이행 위험을 방지하는 등 시장의 효율성을 제고시키고, 대여자는 유가증권의 대여를 통한 안정적인 추가수익 창출이 가능하다.우리나라에서는 무차입 공매도를 금지하고 있기 때문에 공매도를 하기 위해서는 반드시 실물주식을 보유하고 있어야하는데이것을 위해서 다른 투자자들에게 주식을 빌려야하는데 이때에 빌린 총잔고를 대차잔고라고 한다.주식을 빌리고 난후 공매도를 하기 때문에 해당주식의 대차잔고의 양에 따라 공매도가 급증하고 있는지, 상환이 이루어 지면서 대차잔고가 줄어들고 있는지를 체크할 필요가 있다고 보겠다.주식을 빌려주면 대차잔고는 증가하게되고, 주식을 갚으면 대차잔고는 줄어들게된다.그러나 한가지 유의할점은 주식을 빌려서 대차잔고가 늘어난다고 반드시 그 빌린 주식이 공매도 목적만을 위해서 빌리는 것이 아니고, ETF설정이나 다른 이유로 빌리는 경우도 있고, 빌려가지고 있는 주식이 바로 공매도를 하지않고 가지고도 있기 때문에 정확하게 대차잔고만을 가지고서 공매도가 증가했다고 판단하기 보다는 대차잔고가 늘어나다가 멈추는 시점에 더 중시를 하여야한다는 것이다.이미 빌린 주식을 가지고 기회를보고 있다가 공매도에 나서는 시점에 주가가 폭락할 수 있기 때문이다.대차거래잔고가 높은 수준을 유지하고 있는 것은 앞으로 주가의 하락을 예상하는 투자자들이 많아졌다는 것을 의미할 수 있기 때문에 수시로 대차잔고 수준을 파악해두고 투자전략을 세울 필요가 있다고 보겠다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

주식투자에서 성공하기 위해서는 반드시 투자하기전에 공매도 잔고 확인은 필수적 과정이라고 할 수 있다.어떤 종목이  공매도가 잔고가 증가하는지, 어떤 종목이 공매도 잔고가 감소하는지를 알아야 한다. 공매도 비중이 높다면 나중에 주가가 하락한 후 숏커버링이 들어올 때는 오히려 주가가 상승할 수도 있고, 반대로 공매도가 늘어나는 추세일때 매수하면 주가가 내려가  끝까지 보유하지못하는 경우에는 손실을 볼 수 있기 때문에 공매도 잔고확인은 매매타이밍으로 잡는 시그널로 사용할 수 있기 때문이다.

 

 

 

 

 

◈공매도잔고 확인하는 방법 

 

 

 

 

1.한국거래소정보데이타시스템      KRX | 정보데이터시스템  을 클릭!  

KRX 정보데이터시스템

 

 

 

 

 

 

 

KRX 정보데이타시스템 홈화면에서 통계-공매도통계-공매도잔고를 차례로 클릭하고 공매도관련 화면을 찾아간다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

▶공매도잔고

 

 

1).개별종목 공매도 잔고 는 D+2일전에 있었던 공매도의 잔고수량과 총추식중에서 차지하는 비중을 보여준다.공매도의 비중이 커진다는 것은 빌려온 주식을 계속해서 매도를 하며  환매수(솟커버링)을 하지않고  있기 때문에,  현재 주식이 고평가되었다고 보고 하락에 배팅을 하는 투자자들이 많다는것을 의미하기 때문에 주식이 상승하기 어렵기에 주의가 필요하다고 보겠다.반면에 공매도가 감소하는경우에는 숏커버링이 들어와 급작스러운 주가 상승을 가져올 수 있다. 따라서 주기적인 모니터링이 필요하다고 볼 수 있겠다.

 

               

 

 

 

           

 2)공매도 거래 상위 50종목은  주식 총거래대금에 비해서 높은 비중으로 공매도가 아루어지는 상위 종목들은 가격하락 압력을 받을 수 밖에 없기 때문에 주의를 요한다.그러나 이렇게 상위 종목에 공매도가 마무리되어가는 경우에는 결국은 주식을 되사서 상환해야되기 때문에 그 시기를 포착하기 위해서는 주식 공매도 잔고와 대차잔고가 줄어드는것을 지속적으로 모니터링하면서 투자전략을 세워야 할 것으로 보겠다.특히 공매도 상위종목에 접근하여 매수하려는 전략은 좋은 종목은 장기적으로 하락 터널을 벗어나서 숏커비링이 들어오면서 공매도가 잔고가 감소하는 경우에는 좋은 상승이 있을 수 있으나 단기적으로는 어려울 수가 있고, 특히 중/소형주라면 개인투자자자들이 기관과 외국인에 맞서서 공매도 싸움에 이길 확률이 작기 때문에 매우 신중한 접근이 필요하다고 보겠다.

 

 

 

 

 

 

▶공매도 거래

 

개별종목 공매도 거래   

     

공매도 거래 상위 50종목

 

 

 

 

▶공매도 종합정보.공매도과열.대차정보. 공매도제도 등을 알아볼 수 있다.